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　　文/李可樂

　　來源：略大參考（ID：hyzibenlun）

　　如此看來，星空野望很可能早就將目標(biāo)鎖定在了資本市場(chǎng)。

　　行業(yè)冥燈、理想主義掘墓人、因果律掌控者——羅永浩，最近又有大動(dòng)作。

　　日前，上市公司尚緯股份發(fā)布公告稱，將以約5.89億元收購(gòu)羅永浩電商直播的運(yùn)營(yíng)主體—成都星空野望科技有限公司40.27%股權(quán)。交易完成后，星空野望將成為上市公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司。

　　這筆交易將解救兩個(gè)男人：一方面羅永浩將通過這筆交易套現(xiàn)1.8億元，還債進(jìn)度大大提前。另一方面，它還會(huì)幫助尚緯股份的二股東李廣元，套現(xiàn)5.1億元。

　　資本的魅力體現(xiàn)于此，一筆資金，一個(gè)概念，可以解救兩個(gè)急需用錢的人。

　　問題是羅永浩為什么要參與進(jìn)來？

　　之前在《脫口秀大會(huì)》上，羅永浩說剩余的2億元債務(wù)將在一年內(nèi)還清。如果被上市公司收購(gòu)，羅永浩應(yīng)該就能夠提前還債，但是它更像是一筆分期貸款——羅永浩背后的星空野望，將背負(fù)未來3年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.23億元的KPI。

　　也就是說，未來三年，羅永浩需要大幅減少?gòu)闹辈ж浌痉值玫氖杖耄?才可能完成這筆業(yè)績(jī)對(duì)賭。

　　所以，羅永浩不惜再當(dāng)三年“打工人”，僅僅是想跟上市公司交個(gè)朋友？

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　　星空野望成立于2020年4月15日，甚至還拿不出一份完整財(cái)年的財(cái)務(wù)報(bào)表。截止到今年9月30日，這家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收近3.7億元，凈利潤(rùn)3994萬元。

來源：尚緯股份公告

　　此前有媒體估算，直播為羅永浩帶來了約7億元的稅前收入，包括4億元的坑位費(fèi)和2億元的傭金。但從現(xiàn)在披露的數(shù)據(jù)來看，媒體顯然是高估了直播電商的賺錢能力。

　　「略大參考」注意到，星空野望截止到9月底的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約4700萬。由此可以倒推出公司這一時(shí)期的成本/費(fèi)用約為3.2億元（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-成本、費(fèi)用等支出），而羅永浩作為主播，他的收入實(shí)際上是星空野望所支付的報(bào)酬。

　　假設(shè)星空野望這3.2億的開銷中，約1/3是支付給羅永浩的薪酬，那么老羅通過直播帶貨賺的錢大概是1個(gè)小目標(biāo)。他此前在微博表示，已經(jīng)償還的4億欠款中，1.8億為出售手機(jī)團(tuán)隊(duì)和相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)；其余2億元由參與另一家公司賺的錢和做直播電商賺的錢兩部分構(gòu)成。

　　星空野望承諾，2020年、2021年、2022年和2023年的凈利潤(rùn)分別不低于6000萬元、1.13億元、1.5億元和2億元，年復(fù)合增速49.4%。這比行業(yè)整體增速稍低一些。根據(jù)艾瑞咨詢，直播電商的商品交易總額預(yù)計(jì)將從2019年的4168億元增至2025年的64172億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為57.7%。

　　如果星空野望最大的開支是支付給羅永浩的主播費(fèi)，那么這個(gè)公司賺多少錢其實(shí)可以自由“調(diào)整”。只要老羅少拿一些，那么公司的凈利潤(rùn)就會(huì)高一些，要實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承并非難事。

　　真正的風(fēng)險(xiǎn)恐怕還是成立時(shí)間過短。4季度才是電商旺季，但今年4月才成立的他們尚未迎來第一個(gè)冬天。缺少4季度的數(shù)據(jù)，很可能會(huì)影響到他們對(duì)未來業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)。

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　　此次的協(xié)議由兩部分構(gòu)成。

　　首先，尚緯股份將以5.89億現(xiàn)金從李鈞、羅永秀、淺石投資、深圳小野、天津梅薇處購(gòu)買星空野望40.27%的股權(quán)，其中18.1857%的股份來自李鈞、17.2286%來自羅永秀、2.7857%的股份來自淺石投資。

　　隨后，李鈞、羅永秀、淺石投資再用上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，以6.55/股的價(jià)格，收購(gòu)上市公司股東李廣元持有的尚緯股份股份。具體為李鈞以個(gè)人名義直接受讓5%，通過龍泉淺秀間接受讓1.76%；羅永秀通過龍泉淺秀間接受讓2.24%股權(quán)；淺石投資通過龍泉淺秀間接受讓1.00%股權(quán)。龍泉淺秀為李鈞、羅永秀與淺石投資共同成立的有限合伙企業(yè)。

　　再加上孔劍平以自有資金受讓5%股權(quán)，李廣元在這次交易中一共轉(zhuǎn)讓了15%的上市公司股權(quán)（李鈞、龍泉淺秀、孔劍平各5%）

　　簡(jiǎn)單說就是，上市公司先花錢買下星空野望的股份，然后星空野望的原股東（李鈞和羅永秀將出售自己持有的所有星空野望股份）再用這筆錢幫助李廣元套現(xiàn)。

　　羅永秀是羅永浩的兄弟，據(jù)傳由于老羅上過“失信人名單”，不方便擔(dān)任星空野望的股東，所以才找了兄弟代持。羅永秀（或羅永浩）在此次交易中有望套現(xiàn)1.8億元（出售星空野望股份獲取2.58億元-7628萬購(gòu)入上市公司2.24%的股份）。

　　但老羅其實(shí)只是小角色，真正的“高手”是尚緯股份的二當(dāng)家李廣元?？梢钥闯?，這筆5.89億的交易中，有3.4億元最后進(jìn)入了他的口袋。如果算上孔劍平以自有的1.7億元購(gòu)入李廣元手中5%的上市公司股份，老李最后拿走5.1億元。

　　有媒體報(bào)道，李廣元最初是尚緯股份的大當(dāng)家，后因卷入一樁貪腐案被迫轉(zhuǎn)至幕后，將部分股權(quán)及投票權(quán)轉(zhuǎn)讓給其兄李廣勝。目前，李廣勝和李廣元分別持有尚緯股份30%和28%的股份。

　　「略大參考」之前在《羅永浩要去資本市場(chǎng)割韭菜了？》的文章中提到，收購(gòu)方尚緯股份也是一家非常缺錢的企業(yè)。

　　截止9月30日，尚緯股份擁有賬面資金4.4億元，但短期貸款卻高達(dá)7.2億元，如果算上3.2億元的應(yīng)收票據(jù)、1.5億元的應(yīng)付賬款等，其流動(dòng)負(fù)債（在未來12個(gè)月內(nèi)到期的債務(wù)）合計(jì)達(dá)到16億元。

　　一筆資金解救了羅氏、李氏兩對(duì)兄弟，通過兩場(chǎng)交易，一個(gè)套現(xiàn)1.8億、一個(gè)套現(xiàn)5.1億。

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　　眾所周知，羅老師還有2億欠款需要償還。一旦成功套現(xiàn)1.8億，他基本可以宣布“真還傳”提前完結(jié)。

　　僅僅半年時(shí)間，羅永秀在星空野望認(rèn)繳的36萬元就翻了700多倍。這絕對(duì)出乎所有人的意料，畢竟當(dāng)初老羅可是以“賣藝還債”的悲壯心態(tài)進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的。

來源：尚緯股份公告

　　和絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者一樣，老羅的創(chuàng)業(yè)之路布滿荊棘。從新東方辭職后，他先是創(chuàng)建了牛博網(wǎng)，然后回歸教育，辦起了自己的英語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。2012年5月，羅永浩又殺入手機(jī)行業(yè)，創(chuàng)辦錘子科技。

　　連續(xù)創(chuàng)業(yè)并沒有帶來預(yù)期的成功，反而令其背負(fù)高達(dá)6億的債務(wù)。在一片質(zhì)疑中，羅永浩開啟了直播帶貨、賣藝還債的生涯。誰(shuí)知這個(gè)理想主義者在直播電商圈內(nèi)混得風(fēng)生水起，6億債務(wù)眼看就要還完了，真的算是遇到了意外驚喜。

　　很顯然，就算還清了債務(wù)，羅老師也不會(huì)很快離開這個(gè)行業(yè)。根據(jù)《娛樂資本論》報(bào)道，他的直播團(tuán)隊(duì)已經(jīng)擴(kuò)大到了200多人，并正在進(jìn)行裝備升級(jí)，包括耗資百萬打造巨幕反投影屏做背景板和搭建一個(gè)能容納150人的演播廳。

　　同時(shí)，星空野望的主播團(tuán)隊(duì)也在擴(kuò)大。2020年10月起，公司陸續(xù)與戚薇、李誕、吉克雋逸、胡海泉、錢楓等藝人主播建立合作關(guān)系。

　　此前接受《人物》采訪時(shí)，羅永浩表示，如果一家MCN過于依賴頭部1、2主播，其在資本市場(chǎng)的價(jià)值會(huì)大打折扣，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太高。如此看來，星空野望很可能早就將目標(biāo)鎖定在了資本市場(chǎng)。

　　不過，這筆交易仍有變數(shù)。11月9日，尚緯股份收到上海證券交易所問詢，內(nèi)容涉及本次交易的結(jié)構(gòu)、標(biāo)的（星空野望）資產(chǎn)及業(yè)務(wù)情況、交易作價(jià)、業(yè)績(jī)承若等七方面。

　　這一幕似曾相識(shí)。

　　2016年，上市公司唐德影視擬收購(gòu)范冰冰旗下的無錫愛美神影視文化有限公司，后者當(dāng)時(shí)成立的時(shí)間同樣不足一年，注冊(cè)資本僅僅為300萬元（后增至1500萬），但唐德卻給出了不低于7.4億元的估值。深交所火速提出問詢，這項(xiàng)收購(gòu)最后被終止。

　　尚緯股份需要在11月13日之前回復(fù)上交所的問詢，老羅能否提前償還所有債務(wù)、星空野望是否可以登陸A股，李廣元的套現(xiàn)計(jì)劃能不能成功，都先要過了問詢這關(guān)。

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