基金經(jīng)理究竟有多大作用？

　　在不少投資者眼里，受限于業(yè)務(wù)水平和機制，基金經(jīng)理還只能是一個無足輕重角色，不過，業(yè)內(nèi)看法頗為不同。

　　反對“受限于業(yè)務(wù)水平“的首先是當(dāng)事人——基金經(jīng)理。一位不愿透露姓名的基金經(jīng)理說，經(jīng)過兩年多的運作，基金表現(xiàn)差異顯而易見，基金經(jīng)理也高下漸判。市場之所以對基金經(jīng)理知之甚少，這與宣傳理念有關(guān)。他說，目前對基金的宣傳往往集中在投資類型、投資理念和管理公司品牌上，并沒有突出基金經(jīng)理的作用。

　　從2000年基金的表現(xiàn)來看，確實高下漸分，凈值增長率高至60%，低到不足10%。但是，參差的業(yè)績，究竟有多少能歸功或者歸罪于基金經(jīng)理？

　　一位投資者坦言，他根本不關(guān)心所持基金的基金經(jīng)理為何許人。現(xiàn)在同一基金管理公司旗下的基金投資趨同十分明顯，無論是行業(yè)取向還是個股選擇都相當(dāng)接近，這談何基金經(jīng)理的作用？

　　銀河證券研究中心胡立峰[微博]也認(rèn)為，基金經(jīng)理實際上沒有多大的權(quán)力。他說，目前基金管理公司在證券投資上多實行“合議制”，即由投資決策委員會共同商議重大投資決策。委員會下設(shè)基金經(jīng)理小組，小組主要負(fù)責(zé)日常的基金投資運作。投資決策委員會提供擬投資股票的清單，基金經(jīng)理只能在其中挑選。

　　這種看法引來基金經(jīng)理的激烈反駁。一位基金經(jīng)理認(rèn)為，在基金的運作過程中，基金經(jīng)理的作用可以說是舉足輕重。他簡略地介紹了一下該基金的運作程序：研究機構(gòu)提供宏觀及個股研究報告，基金經(jīng)理及其助理決定投資的個股和投資額。基金管理公司的決策委員會一般只對資產(chǎn)配比、增倉或減倉作原則性的指導(dǎo)，不會具體干涉基金經(jīng)理對個股的選擇。這位基金經(jīng)理解釋說，同一基金管理公司旗下的基金投資趨同現(xiàn)象確實存在，其原因是這些基金共享同一研究平臺。他說，由于一個基金管理公司一般只設(shè)一個研究機構(gòu)，其研究成果由基金管理公司旗下的基金共享，這就很難避免上述趨同的現(xiàn)象。

　　或許基金經(jīng)理之于決策委員會，如同上市公司的總經(jīng)理之于董事長，誰能說總經(jīng)理就一定沒用呢？

　　無論有用無用，明星經(jīng)理確實沒有產(chǎn)生，就連雛形也未醞釀。不過，業(yè)內(nèi)將希望寄于開放式基金。

　　蔚深證券專門從事基金研究的研究員孫路就是其中之一。他希望，隨著開放式基金的出現(xiàn)，基金經(jīng)理的壓力增大、基金數(shù)量增多，今后市場上會出現(xiàn)樹立“明星“基金經(jīng)理的宣傳方式，那時投資者也會逐漸意識到基金經(jīng)理的區(qū)別，“明星”效應(yīng)會逐漸顯現(xiàn)出來。（榮籬）

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