市場(chǎng)聚焦：告別壟斷 私募基金將浮出水面
據(jù)記者了解,近期一些保險(xiǎn)公司與基金管理公司正在就成立保險(xiǎn)定向募集基金進(jìn)行緊張的策劃。如果該基金能順利推出的話,這將是我國(guó)基金業(yè)走向規(guī)范以來,具備私募性質(zhì)的基金首次亮相。
所謂保險(xiǎn)定向募集基金,就是幾家甚至一家保險(xiǎn)公司將資金交給特定的基金管理公司運(yùn)作�；鸸芾砣酥粚�(duì)參與投資的保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé),并不承擔(dān)向市場(chǎng)披露信息的義務(wù)。很顯然,這與以往成立的公募基金有著極大的差別。至少,保險(xiǎn)定向募集基金不需要每周在指定媒體公布凈值,不需要公布自己的投資組合。更重要的是,它的發(fā)行對(duì)象是特指的一家或幾家機(jī)構(gòu)。
這樣看來,保險(xiǎn)定向募集基金實(shí)質(zhì)就是保險(xiǎn)公司的委托資產(chǎn)管理。最新公布的《信托法》,已對(duì)“受人之托,代人理財(cái)”的信托法則作出了明確的界定。保險(xiǎn)定向募集基金的問世,為這一法則作出了較好的說明。如果監(jiān)管層批復(fù)同意設(shè)立保險(xiǎn)定向募集基金的話,那么私募基金的問世將再無任何障礙。
事實(shí)上,已有不少證券公司或咨詢公司在進(jìn)行各種形式的資產(chǎn)委托管理,也就是私募基金的運(yùn)作,但是這些公司的運(yùn)作多數(shù)并不規(guī)范。此時(shí)允許基金管理公司成立具備私募性質(zhì)的基金,甚至批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)成立特定的資產(chǎn)管理公司,通過限定基金發(fā)起人的方式規(guī)范私募基金的發(fā)展,可能會(huì)是個(gè)好的思路。因?yàn)檫@既解決了社會(huì)需求,又比較好地控制了風(fēng)險(xiǎn)。
從發(fā)展趨勢(shì)看,保險(xiǎn)定向募集基金的問世還只是第一步。因?yàn)槌吮ｋU(xiǎn)公司,很多大型企業(yè)集團(tuán),特別是能源、基礎(chǔ)設(shè)施、煙草、基礎(chǔ)工業(yè)等領(lǐng)域的大型企業(yè)都有資金運(yùn)作的需求。保險(xiǎn)定向募集基金的成立,很可能會(huì)帶動(dòng)其他定向募集基金的紛紛出臺(tái)。這將為基金公司的發(fā)展提供相當(dāng)好的機(jī)遇。
從已知情況看,保險(xiǎn)定向募集基金是以開放形式出現(xiàn)的,而且基金管理人的選定也是由出資人決定,而不是由政府指定。據(jù)了解,一些保險(xiǎn)公司已經(jīng)或正在進(jìn)行相關(guān)的“招標(biāo)”活動(dòng),以選擇基金管理人。這樣的選擇方式對(duì)基金管理人的投資風(fēng)格與盈利能力都將有明確的要求,基金管理公司管理資金的數(shù)量差距或許會(huì)就此拉開。
保險(xiǎn)定向募集基金是個(gè)新生事物,可能還會(huì)存在這樣或那樣的問題。但是它的成立必然會(huì)推動(dòng)私募基金,特別是委托投資理財(cái)在我國(guó)的大發(fā)展�；鸸芾砉驹诿媾R發(fā)展機(jī)遇的同時(shí),也會(huì)面臨更大的挑戰(zhàn)。因?yàn)槲型顿Y領(lǐng)域擴(kuò)大了,其它金融機(jī)構(gòu)如證券公司、信托公司甚至將來成立的資產(chǎn)委托管理公司等,都會(huì)來分一杯羹。基金業(yè)將會(huì)逐步告別壟斷時(shí)期。
(記者楊大泉)
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