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一個新猜想：假如一家大機構(gòu)瞄上一家小盤股，但卻苦于股本太小、籌碼太分散，如何才能以最低的成本、最快的速度完成建倉？以往通俗的做法是或在二級市場上耐心吸納、或是拉高建倉，但各有缺點，前者建倉時間拖太久、后者建倉成本太高，現(xiàn)在流行一種更大膽、更新穎、更安全的建倉方式：利用一級市場增發(fā)新股網(wǎng)下配售的方式迅速完成建倉。
現(xiàn)象解析：近期上海本地小盤股出現(xiàn)一個很獨特的群體(增發(fā)A股群體)，表面上看來“
高價增發(fā)、股本擴張”明顯是個利空，但怪就怪在其股價卻屢屢走強，奧妙便在于增發(fā)新股暗藏無限“升”機。這些小盤A股的增發(fā)股本一般高于原有股數(shù)，這個“倒掛”恰好為基金所利用，只要在新股配售時巨額認購，便足以控制增發(fā)后的新股本。何況基金還擁有其它特權(quán)：可通過網(wǎng)下配售，申購時僅須繳納一定的保證金即可(例如“泰和-青啤”事件)。其中最成功的案例是海欣股份(600854)，它基本上已經(jīng)完成建倉、拉高的過程；正在進行的案例是新亞股份(600754)，它剛完成建倉過程，尚未拉升；還有友誼股份(600827)、浦東金橋(600639)等剛通過增發(fā)計劃的滬市本地股皆屬于此類。
海欣股份--“安”基金最成功的一次建倉
在滬市本地股中，海欣股價一向是很弱的一家，97年下半年起一直沉寂至今，4年不鳴，但這一切卻在2001年3月26日這天發(fā)生了變化，3月26--4月18日，海欣股價的股價從15.7元直上22.55元，半個多月漲幅43%。而它的2000年業(yè)績很一般(每股收益0.35元，凈利潤1.17億元、增長24%)，唯一的利好便是有大比例送股(10轉(zhuǎn)5股派2元)，正常情況下這些指標根本不足以支撐這種如火如荼的走勢。
謎底在于：(1)海欣股份曾在2000年10月以13.97元／股的價格增發(fā)6000萬股新股，三家“安”基金由此獲得1120萬股新股，其余1千萬股皆是通過二級市場購入，購入時間在2000年下半年，而其間海欣股份一直在15元左右筑平臺，由此可見“安”基金的成本價就是在14-15元間。(2)增發(fā)后3大“安”基金(安順、安信、安瑞)共持股2130萬股，占流通股本(1億元)的21%。雖然海欣股份增發(fā)后的流通股本已由4千萬股劇增至1億股，但這絲毫不影響“安”基金當初大舉建倉的決心。
新亞股份--“興”、“安”兩基金重倉 天下誰能敵
或是海欣股份的成功鼓勵了大家，新亞股份去年底12月29日增發(fā)5000萬新股時，眾基金云集，其中 “興”字頭的4大基金(興華、興安、興和、興科)共獲配2090萬股，占了新增發(fā)部分的42%，占新流通股本(9775萬股)的21%，而“安”字頭的4家基金(安信、安順、安瑞、安久)亦不示弱，共獲配607萬股，占新流通股本的6%。在2000年底，新亞股份的A股還是一家籌碼異常分散弱勢股，當時流通A股僅4775萬股，但流通A股股東數(shù)卻高達3.5萬戶，每戶平均持股僅1300股，明顯沒有主力在內(nèi)。但增發(fā)之后，它卻搖身一變，成了一家基金重倉股，“興”和“安”兩大系別的基金共持2700萬股，共占流通籌碼的27%，你說它能不漲嗎？
雖然3月19日基金配售部分可以上市流通，并且基金的2001年一季度重倉股名單僅公布前十名，各大基金所持有的新亞股份無法顯示出來，故而無從知道基金是否已減倉，但從各種跡象表明：基金并未減倉。原因在(1)3月19日起新亞股份雖時有放量，但走勢穩(wěn)步盤上，不象有主力大舉減持的跡象；(2)基金認購的成本是10.80元，而近期新亞股份的價位一直維持在13元左右，假如一家機構(gòu)已重倉持籌27%，你認為它會滿足于20%的盈利嗎？
看看前期暴漲的海欣股份，再看目前尚未突破平臺的新亞股份，你會對13元的新亞股份無動于衷嗎？你對27%流通籌碼已被鎖定的基金重倉股沒有信心嗎？黃碩
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