□晨報記者 陳重博

　　近幾日，基金中報密集披露。從整體情況看，基金二季度倉位較之一季度又有下降，繼續抱團買入以新興產業為代表的題材股。

　　據不完全統計，從偏股型基金的倉位上看，截至二季度末的平均倉位水平為82.86%，較一季度末的85.31%下降2.45個百分點。基金在二季度整體加倉了金融、農林牧漁以及文化娛樂業，制造業則遭遇較大比例的減持。從個股看，中國平安、興業銀行等金融股獲得大幅增持，伊利股份、云南白藥等消費類白馬股繼一季度被大幅減持后，二季度繼續遭遇拋售。

　　多數基金的謹慎看空，亦在后市展望中得以體現。作為上半年偏股型基金的業績領跑者，中郵戰略新興產業基金經理任澤松表示，今年經濟增長速度將會有所放緩，代表未來經濟轉型的行業將會有較好的市場表現，而與整體宏觀經濟高度相關的周期類板塊缺乏趨勢性機會。在政策、估值支持下，富國軍工基金經理王保合建議，軍工板塊具備繼續走強的基礎。今年以來，行業的相關政策利好和重組事件便開始持續不斷地推出，激勵機制改革、軍工國企改制上市、事業單位改革、民參軍等國防軍工產業市場化政策也在不斷推進當中。

　　在股市低迷之際，不少基金經理在中報里表達了對債市的看好。南方穩利基金經理李璇表示，當前央行[微博]定向降準有加大趨勢，資金面將在較長一段時間內維持相對寬松局面，支撐債市走強。在未來一段時期內，基本面對債市仍有較強支撐，債券投資是不錯的投資品種。中銀惠利基金經理范靜預計，下半年公開市場操作或將維持前期力度，資金面仍會保持相對寬松局面。雖然貨基收益率難以達到去年下半年時的高度，但從另一方面來看，持有債券息差收益會更為穩定。而債市的慢牛行情，也會給貨基的運作帶來更多的交易性機會。

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