本報訊(記者 張建華)在A股市場經歷了如此大的波動之后，在全球不確定性不斷增加的情況下，為什么還要繼續看好中國？在上投摩根基金舉辦的“2007全球財富管理及基金業發展趨勢論壇”上，摩根大通大中華區經濟師王黔表示:雖然短期內估值是個問題，但A股市場基礎繼續朝著樂觀的方向發展，工業的凈資產回報率有長期上升的趨勢；利潤率隨著整體盈利的快速增長而改善，增長的質量遠比以前高，增長的可持續性也更強。

　　在過去12個月美國經濟減速的情況下，中國的出口表現至今仍然超級強勁，這是中國經濟富有彈性的最好證明。超出很多人的想象，中國經濟更加靈活，因而更具持續性。

　　“如果有風險，我們相信中國增長奇跡的風險仍然是向上的而不是向下的，因為中國現在是結構性流動性過剩。”王黔表示。

　　據王黔統計，目前國內銀行系統的總存款現在已經超過了35萬億人民幣(4.5萬億美元)。相比之下，國內A股總市值約為16萬億人民幣(2萬億美元)，其中流動市值略高于中國總存款的17%。此外，中國政府超過1.2萬億美元的

　　因此，在她看來:“中國的長期風險仍然是過剩的流動性，而不是持續增高的通貨膨脹和不斷變緊的貨幣環境。”

　　談到A股市場是否會面臨調整？王黔告訴記者，短期的A股市場，我們應該繼續關注消費和資產注入的話題，不過，A股可能的調整確實是個風險，中期來看，QDII的推出會令A股和H股價格趨同。