這是Capital Essence對2008年3月27日(周四)的市場技術分析。

　　昨天股市繼續回調，主要原因除了商品價格的飆升、一系列利空經濟數據的公布，還有分析師對投資銀行盈利預期的調降，因此部分投資者選擇了逢高出貨，標普近期漲幅可觀，短短一周的時間里上漲約7%。事實上，股市周三的表現同我們在昨天的市場前瞻中作出的“盤整”判斷非常吻合，我們在評論中說道：“從上周一低點開始的反彈行情似乎已經動能耗盡……市場將走出一波整理行情。”

　　昨天，由于能源部公布的周度原油庫存數字大大低于市場預期，紐約商品交易所5月份交割的輕質原油大漲4.68美元，收于每桶105.90美元。在能源股中，我們3月26日作出推薦的James River Coal Co.(JRCC)股價昨天放量大漲6.71%。

　　圖1.1 輕質低硫原油指數(日線圖)

　　原油指數在回調至關鍵價格支撐時迎來強力買盤，出現強勁反彈。這一走勢確認了我們數天前在本欄作出的“超賣反彈”判斷的有效性，我們當時提到：“上周的下跌使得價格逼近前期向上突破位形成的關鍵支撐區域。該區域的支撐力非常強大，同時短期相對強弱指標(RSI)也進入了超賣領域，因此接下來指數反彈至104-106美元的區域是不足為奇的�！蹦壳白顟�該關注的位置是3月高點，110美元的價位。關鍵支撐位大約在98.90美元。

　　由于美元繼續走軟，加之歐洲央行明確表示沒有降息的計劃，昨天金價繼續上揚。紐約商品交易所4月份交割的黃金期貨大漲14.20美元，收于每金衡制盎司949.20美元。

　　圖1.2 世界黃金指數(日線圖)

　　同石油走勢類似，黃金同樣在回調至關鍵價格支撐附近時迎來強力買盤，大幅反彈。昨天短期相對強弱指標(RSI)從超賣領域上行，說明短期看漲態勢不變，因此未來數天黃金有可能繼續走高。金價在970-1029之間的區域有一個支撐帶。

　　除了商品價格的走高，昨天金融股的負面消息也對大盤產生壓力，標普500下跌約12點，收于1341點，跌幅0.88%。

　　圖1.3 標普500指數(日線圖)

　　在昨天的市場前瞻中我們提到：“目前對標普而言非常關鍵的一點，是能否在50日均線阻力附近繼續走高。不但50日均線是一個非常強大的阻力位，而且過去兩個交易日的量能均處在2月底以來的最低水平，這都是市場多頭最不愿意面對的情形�！痹谖覀兛磥恚�盡管昨天繼續回調，不過指數依然位于50日均線上方，因此有可能出現一波地量反彈，并很有可能重新測試1400點附近的關鍵阻力。目前需要密切關注的位置是周一低點1330點，跌破這一位置將是非常不利的。

　　總結：在我們看來，市場似乎已經進入了一個整理階段，有可能持續2-7個交易日。再往后那就不好預測了，我們也不愿胡亂猜測。

　　(本文作者：Michelle Mai）