作者： 徐靜波，來自：靜說日本 

　　2月15日，日本政府公布了去年10月至12月的GDP增長率，扣除物價變動因素，實際增長率為負增0.4%，呈現連續2季度負增長的態勢。

　　鑒于10-12月的負增態勢，日本內閣府推測2023年的名義GDP總額為591.48萬億日元。按照2月15日匯率，換算成美元的話，是3.95萬億美元（內閣府公布的數字是4.21萬億美元）。換算成人民幣的話，是28.39萬億元人民幣。而德國的2023年的GDP總額，預估為4.5萬億美元。

　　這就意味著，日本2023年的GDP總額低于德國，已經從世界第三大經濟體跌落為第四大經濟體。

　　雖然，德國超越日本的預測，早在年初已經出現。但是，日本政府的公開宣布與承認，還是令日本社會產生了不少的震蕩。

　　1968年，日本GDP總額首次超越德國（當時為西德），躍居世界第二。這一僅次于美國的地位，在2010年被中國超越。2023年，德國重新從日本手中奪回“世界老三”的地位，這一輪回經過了55年。

　　我在1月17日曾經寫過一篇文章《日本的GDP，為啥會被德國超越？》，分析了日德兩國GDP增減的主要原因：一是日元貶值；二是德國物價飛漲。

　　對于日本來說，以日元計算，2023年的GDP總額還是比2022年約增了5.7%。但是，以美元計算的話，反而減少了1.2%。

　　問題出在哪里？出在匯率上。因為2022年1月時，日元的匯率是1美元兌換115日元。2023年12月，日元匯率是1美元兌換150日元，這就意味著，2年時間里，日元貶值了24%。

　　所以，換算成美元計算的話，日本的GDP總額是吃了大虧。2022年時，日本的GDP總額是4.91萬億美元。而到了2023年，變成了3.95萬億美元，減少了整整1萬億美元。

　　那么，我們來看看德國。

　　2022年，德國的GDP總額為4.25萬億美元。到2023年，增至4.5萬億美元。雖然增幅不大，但是，2023年的德國，因為烏克蘭危機，俄羅斯斷供德國石油天然氣，導致德國不得不從中東等地進口，致使德國的物價飛漲6%。物價的飛漲導致嚴重的通脹，推高了GDP總額，因為消費占據了德國GDP的40%。這就使得德國在經濟增速滯緩的背景下，依然能夠維持GDP的正增長。

　　雖然，從某種意義上來說，一旦日元升值到1美元兌換130日元的水準，日本依然可以重返“世界老三”的位子。但是，我們也必須看到，日本GDP增速減緩，除了匯率原因之外，還有經濟結構性問題。主要體現在過去30余年間泡沫經濟崩潰之后的長期低迷與通縮，還有30余年未漲工資導致的國內消費市場的低迷。

　　所以，日本企業不加工資，不提升消費的話，日本GDP的增速無法提升。

　　有趣的是，在日本內閣府于2月15日宣布GDP被德國超越的當天，東京股市平均指數不僅沒跌，反而創下了34年來的最高紀錄，突破3萬8000日元。在本文完稿的16日上午9時開盤時，東京股市平均指數又比前一天的收盤價大增668日元，達到3萬8826日元，東京股市平均指數距離歷史最高值的3萬9000日元，只差半步了。

　　為什么GDP是負增速，而股市反而一路高歌？

　　日本經濟新聞社對上市公司的最新調查報告給出了答案：日本上市企業在2023年度的純利潤，將創下歷史最高額，比2022年增加13%，達到43.5萬億日元（約2.08萬億元人民幣）。

　　GDP算的是總賬，而股市算的是細賬。投資家不看GDP，只看企業的盈利能力。

　　這就是說，2023年的日本經濟實情是，企業賺了大錢，政府也收割了大量的法人稅，但是，這錢還沒有流到老百姓手頭，消費依然低迷。于是，企業感覺到經濟蒸蒸日上，老百姓認為苦日子還沒有出頭。所以，如何讓企業的利潤轉化為老百姓的消費，是日本經濟實現真正起飛的關鍵。

股市回暖，抄底炒股先開戶！智能定投、條件單、個股雷達……送給你>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：于健 SF069