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自美聯儲近18個月前開始加息以來，勞動力市場首次出現足夠的裂痕，這讓一些債券投資者更加大膽地押注緊縮周期最終將結束。
美國本周一系列放緩的就業指標，以周五的八月非農就業報告為首，已經改變了市場情緒，轉而支持持有對政策敏感的兩年期國債，貝萊德公司的杰夫·羅森伯格稱之為“尖叫買入”。
美聯儲結束數十年來最激進的緊縮行動的前景也吸引了投資者轉向另一個最受歡迎的周期末交易——收益率曲線陡峭。 隨著焦點轉向美聯儲可能轉向寬松的時機，押注短期債券的表現將好于長期債券。該策略也可能受益于季節性趨勢：公司通常會在美國勞動節假期后急于出售債務，從而給長期債券帶來壓力。
管理著1.8萬億美元資金的太平洋投資管理公司的投資組合經理邁克爾·庫齊爾表示，就業數據讓“債券市場對美聯儲目前按兵不動、可能在本周期結束的觀點感到滿意”。
盡管美國近幾個月通脹呈走低趨勢，但自2022年3月以來，借貸成本提高了525個基點，達到5.25%-5.5%的區間，而就業市場一直是美聯儲停止加息的主要障礙。
但現在勞動力市場似乎正在降溫。 周五的一份美國就業報告顯示，失業率躍升至3.8%，工資增長放緩。這是本周第三次發布疲軟的勞動力市場數據，此前職位空缺數據弱于預期，而且ADP研究所的報告顯示美國企業新增就業崗位放緩。
在8月份的持續拋售導致10年期國債收益率觸及2007年以來的最高水平后，債券投資者對這一數據歡呼雀躍。作為全球借貸基準的利率，本周收于4.2%以下。
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責任編輯：李桐
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