原標題：市場聚焦歐洲央行年度論壇！美歐英日央行行長將聚首

堪比杰克遜霍爾央行年會，本周三，全球主要央行的貨幣政策決策者將齊聚歐洲央行年度論壇，共同討論加息、通脹等議題。

根據歐洲央行公布的論壇議程，當地時間6月27日9:00，歐洲央行拉加德將致開幕詞，之后，貨幣政策研究學者將圍繞著一些論文展開討論。

當地時間6月28日14:30，歐洲央行行長拉加德、美聯儲主席鮑威爾、英國央行行長貝利和日本央行行長植田和男進行論壇討論。

外媒報道稱，歐洲央行官員一直就何時結束歷史性的加息爭論不休，本次論壇將是他們消除分歧的關鍵時刻。

上次歐洲央行論壇以來，歐洲央行目前已經連續加息8次，將借貸成本提高了400個基點，上周還如預期加息了25基點。

至此，歐洲的三大關鍵性利率分別為：存款利率上調至3.5%，主要再融資利率上調至4%，邊際貸款利率上調至4.25%。

目前，市場預期，歐洲央行7月將進一步加息，但歐洲央行面臨的問題是：是否有必要像美聯儲一樣暫停加息以評估緊縮貨幣政策的效果。

杰富瑞的經濟學家Mohit Kumar表示：“鷹、鴿兩派辯論的關鍵因素是貨幣政策的時間滯后，以及核心通脹仍然非常棘手，誰會贏是一條很細的界線。”

近期，歐洲地區已經出現了衰退的跡象。6月，歐元區綜合PMI錄得50.3，創5個月新低；服務業PMI錄得52.4，也創5個月新低；制造業PMI進一步萎縮至43.6，仍處于榮枯線以下，創37個月新低。同時，德國、法國的制造業PMI也是不及預期，再創37個月新低。

一邊加息抑制高通脹，一邊避免加息帶來的經濟衰退，是目前每個走到加息尾聲的央行都需要面對的難題。

英國央行方面，上周四，英國央行意外50個基點，連續第13次加息，政策利率銀行利率升至5%，為2008年4月以來最高水平。

但數據顯示，英國5月消費者價格指數同比上漲8.7%，仍處于高位。目前，市場預期，英國央行8月將在此加息50基點。

美聯儲方面，美聯儲主席鮑威爾在進行國會聽證會時表示，今年可能需要再加息1-2次。

至于市場期待的年內降息，鮑威爾認為降息不會很快發生。美聯儲預測顯示明年會有一些降息，但將取決于經濟情況。

據CME觀察，市場目前預期，美聯儲七月將加息25基點，然后保持不變，明年1月將開啟降息通道。

日本央行方面，今日公布的6月會議紀要顯示，有一位委員呼吁應初步討論對YCC政策的修訂。

此前，日本央行植田和男曾表示，將繼續實施貨幣寬松政策，不會很快轉向。

利率市場也發出同樣的信號，上周五，半年后開始的六個月日元隔夜指數掉期自去年8月以來首次跌破零。

這意味著，市場押注日本央行的政策利率一年內達到正水平的可能性微乎其微，與四周前的情況完全相反，當時市場預期負利率政策可能在2023年結束。

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責任編輯：王永生