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貝萊德的策略師們將放棄60/40投資組合，轉而選擇公共和私人投資以及戰術性持有債券以度過高利率環境。
根據周二的報告，貝萊德投資研究所的策略師們建議“打破傳統的資產配置樊籠，從廣泛配置轉向公共股票和債券”。
“這些舊假設未能反映我們所處的新形勢——主要央行正在將利率提高至經濟陷入衰退的水平以試圖壓低通脹，”策略師們表示。
在2022年下跌近17%、創下十年來最大年度跌幅后，彭博美國60/40投資組合指數今年已上漲6.3%。然而，貝萊德的策略師們提醒，這并不意味著這種熱門投資組合自1980年代初以來四十年里的持續上漲將會重演。
這些策略師建議著眼于具體的股票板塊，例如能源或醫療保健，選擇現金流強勁、供應鏈富有韌性從而可以承受經濟衰退的公司。
“我們相信建立投資組合的新方法，”他們表示。“戰略觀點需要更加細化——跨部門和在非公開市場內，以幫助在新形勢下建立更具韌性的投資組合，”他們說。
這些策略師表示，投資者應該反思固定收益配置，因為固定收益的回報與股票表現關系越來越密切，不能再像以往那樣發揮投資組合“壓艙石”的作用。由于收益率具有吸引力，而且高于目標的價格壓力可能會持續，他們青睞戰術性配置通脹掛鉤債券和短期債券。
“我們預計，隨著美聯儲尋求遏制粘性通脹，利率會保持高位——我們不認為美聯儲會通過降息或重返歷史低利率環境來救市。”
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責任編輯：周唯
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