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歐元區11月CPI或回落,歐盟對俄能源限價談判繼續。
上周國際市場風云變幻,美聯儲會議紀要暗示將放緩加息,歐盟針對俄羅斯能源價格上限磋商未取得重大進展。
市場方面,美股企穩反彈,道指周漲1.78%,納指周漲0.72%,標普500指數周漲1.53%。歐洲三大股指普漲,英國富時100指數周漲1.37%,德國DAX 30指數周漲0.76%,法國CAC 40指數周漲1.02%。
本周看點頗多,美國將公布三季度國內生產總值(GDP)修正值、11月非農和10月消費者物價指數(PCE)等重磅數據,或對未來貨幣政策路徑產生重要影響。美聯儲官員最新表態也值得關注。此外,隨著兩周后的制裁措施即將生效,歐盟對俄羅斯能源價格磋商前景依然迷霧重重。
美國非農或進一步放緩
美國迎來了今年最重要的購物季——“黑色星期五”。在通脹高企的背景下,外界正密切關注美國零售商的表現,并將其視為衡量消費者信心的晴雨表。根據全美零售聯合會預計,包括電子商務在內的假日銷售額在11月和12月將增長6%至8%,達到9426億美元至9604億美元,但低于2021年13.5%和2020年9.3%的漲幅。
美國經濟正面臨考驗。11月采購經理人指數進一步滑入萎縮區間,消費者成為了支撐商業活力的信心來源。美聯儲11月會議紀要顯示,大多數美聯儲官員認為,在連續四次加息75個基點后,他們應該放緩加息步伐。
本周多位美聯儲官員將繼續發聲,其中美聯儲主席鮑威爾周三將在布魯金斯學會就經濟前景、通脹和勞動力市場發表講話,有關12月議息會議基調有望進一步明朗。
數據方面,11月非農就業報告和10月PCE是最大焦點,美聯儲希望看到通脹壓力緩解和勞動力市場緊張程度降低的進一步跡象。盡管職位空缺仍然很高,但工資-價格螺旋上升的跡象很少。機構預計11月就業人數為20萬人,這將繼續創下年內新低。失業率預計將上升至3.8%,而工資增長預計將保持在4.7%。
在10月CPI數據出人意料地疲軟之后,周四發布的美聯儲首選通脹指標——核心PCE價格指數表現將更加引人關注。市場預計10月份環比增長0.3%,同比增長5.0%,顯示出進一步降溫的跡象。如果數據不及預期,或進一步減輕美聯儲政策壓力,并強化經濟軟著陸預期。此外,美國咨商會消費者信心指數、ISM制造業指數,凱斯席勒前20城市房價指數、初請失業金人數等指標也值得留意。
財報方面,下周將公布業績的重點公司包括賽富時,Snowflake,蒙特利爾銀行,零售商dollar general和克羅格。中概股方面,B站,小鵬汽車等將披露財報。
原油與黃金
國際油價連續第三周下跌,市場權衡疫情對需求端的影響,并關注有關俄羅斯原油價格上限的談判。WTI原油近月合約跌4.78%,報76.28美元/桶,布倫特原油近月合約跌4.55%,報83.63美元/桶。過去三周國際油價累計下跌超過15%,根據道瓊斯市場統計,這是2020年3月27日以來最大同期跌幅。
上周,歐盟代表未能就七國集團(G7)為俄羅斯原油設定價格上限的計劃達成一致,預計各方在未來一周將舉行進一步會談,以期在12月5日的最后期限之前達成協議,屆時上限將與歐洲對俄羅斯石油的禁運同時生效。
摩根士丹利市場分析師拉茨(Martijn Rats)表示,10月,歐盟每天仍進口約240萬桶俄羅斯石油。未來幾個月,俄羅斯需要尋找其他買家,歐盟也需要尋找更多供應商,這些過程可能不會完全順利、快速完成,同時對價格沒有影響。不過考慮到需求端因素,未來幾個月將出現適度的供應過剩。
國際金價探底回升,美聯儲會議紀要提振買盤收復此前失地。紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨合約收報1753.30美元/盎司,周漲0.08%。
凱投宏觀首席大宗商品經濟學家貝恩(Caroline Bain)寫道:“(美聯儲)會議紀要稍顯溫和,實際國債收益率隨后下降。我們認為,美聯儲將在明年年初停止緊縮,并在第三季度開始放松,這表明對貴金屬的投資需求可能會在2023年得到提振?!?/p>
歐洲通脹或小幅降溫
雖然歐洲面臨經濟壓力,但上周公布的數據普遍好于預期。制造業和服務業受到的沖擊相對可控,面臨衰退風險的德國11月IFO 商業信心指數意外從84.5上升到86.3。
市場正密切關注即將公布的歐元區11月CPI數據。10月歐洲通脹達到10.6%,再創近期新高。最新數據將顯示價格壓力是否將持續加劇,考慮到庫存、氣候等因素推動近期天然氣和石油等能源價格有所回落,德國PPI增速觸頂,機構預期本月物價壓力或小幅回落,其中CPI同比增長10.4%,核心CPI則增長6.3%。
歐洲央行尚未就三周后的議息會議作出決定,但市場定價顯示繼續加息75個基點的可能性正在升溫。超預期的通脹數據無疑將加劇歐央行的政策壓力,但經濟下行風險、各國不同的財政狀況令加息路徑的選擇變得愈發艱難。
雖然英國政府秋季聲明推出總額550億英鎊的增稅和削減支出措施,經濟前景依然面臨考驗。英國10月消費者價格指數(CPI)同比上漲11.1%,漲幅再創上世紀80年代來新高。英國央行首席經濟學家皮爾上周表示,可能需要進一步加息以使通脹率可持續地回到英國央行2%的目標。
本周看點
責任編輯:王茂樺
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