投資研報

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　　Wind資訊

　　周五，A股市場放量高位震蕩，半導體板塊領跌，機構分歧嚴重。兩融續創新高，本周增加超過200億元。寧德時代582億定增預案發布后，股價表現出人意料，低開高走紅盤報收，且多家機構給予買入評級。

　　截至8月13日收盤，上證指數跌0.24%報收于3516.30點；深成指跌0.69%報收于14799.03點；創業板指跌1.22%報收于3345.13點，萬得全A總成交1.28萬億。

　　//  成交額連續18天超萬億  // 

　　周五，A股市場放量震蕩，全天成交額超達1.28萬億，較昨日基本持平，并連續18個交易日成交額超1.2萬億。從技術指標上看，7月28日探底以來，市場整體呈現連續反彈行情，近幾日股指雖有所調整，但上升趨勢依舊保持完好。

　　//  機構博弈半導體板塊  // 

　　從8月13日市場整體情況來看，多數板屬于正常波動，而半導體板塊成為市場殺跌主力，相關板塊整體跌幅超過3%。

　　事實上，半導體板塊調整或因前期漲幅較大所致。以半導體產業指數為例，5-7月，三個月時間累計漲幅超過60%，8月以來維持高位震蕩，當前上升趨勢是否結束還有待觀察。

　　此外，對于半導體板塊上市公司，機構博弈同樣激烈。8月13日，芯片龍頭公司兆易創新大跌8.42%，成交額超57億元。從盤后龍虎榜來看，3家機構席位合計凈買入4.27億元，深股通席位買入5.36億，賣出3.85億，凈買入約1.5億元。與此同時，4家機構席位合計凈賣出11.77億元。

　　//  寧德時代582億定增股價無恙  // 

　　8月12日晚間，寧德時代582億定增預案引發市場熱議，然而次日公司股價的走勢卻讓人頗感意外。8月13日，公司股價大幅低開逾4%，開盤后快速飆升翻紅，早盤一度漲幅超過5%，隨后股價回落，基本維持在500元附近窄幅震蕩，截至收盤，微漲0.01%，報收于502.05元/股，成交額創出140億元天量。

　　從8月13日深股通十大活躍個股來看，北上資金全天凈賣出7.83億元，成交額超42億元，占當天成交額的30%。

　　有業內人士認為，寧德時代在股價高位時點發起巨額增資，容易引起市場或相關板塊的較大波動。對此，寧德時代回應媒體稱，定增是公司整體的長期戰略規劃，需要有一部分資金匹配。按監管規定，定增最高可以到30%，而此次582億按市值計算占比不到6%。同時，此次定增面向不超過35名特定對象，并不存在大家認為的會對市場造成沖擊。

　　中信證券指出，公司公告擬定增募資不超過582億元用于動力與儲能電池產能建設，并繼續投入先進技術研發，加深自身護城河，夯實其在動力電池和儲能電池的全球領先地位。目前全球汽車電動化趨勢較為確定，高端動力電池持續緊缺，同時全球儲能市場臨近爆發，公司作為全球能源變革的創新驅動者，有望充分享受行業爆發成長，成長確定性高，具備長期投資價值，維持目標價754元/股，繼續推薦，維持“買入”評級。

　　中金表示，寧德時代定增計劃加快產能建設，有望加速搶占動力和儲能領域的份額，同時公司將受益于儲能市場需求超預期的可能性，上調未來兩年的盈利預測。分析師曾韜等在報告中指出，隨著新能源車進入景氣向上拐點，以及儲能電池市場逐漸爆發，預計2021-2025年兩大市場需求將分別保持54%、70%以上年復合增速。維持公司2021年盈利預測為110億元人民幣，分別上調2022/2023年盈利預測20%/40%至240億/380億元。維持跑贏行業評級，給予2023年目標市盈率為40倍，對應目標價653元。

　　//  主力資金凈流出1600多億元  // 

　　從本周行業資金流向來看，主力資金凈流出1600多億元，行業板塊大幅流出。其中信息技術板塊凈流出超600億元，位居首位；工業板塊凈流出額亦超400億元，緊隨其后；材料、醫療保健板塊凈流出額亦較多。僅金融、日常消費、房地產等板塊小幅凈流入。

　　//  北上資金大幅調倉  // 

　　8月13日，北上資金凈流出12.38億元，連續3天小幅凈流出，本周北上資金表現較為謹慎，單日小幅波動，累計凈流入12.76億元。從近期北上資金的動向來看，無明顯的趨勢性特征。

　　近期北上資金雖然變動不大，但調倉卻較為頻繁，從北上資金本周前4天（8.9-8.12）持股變動來看，有20家公司凈買入金額超3億元，區間增持金額最多的是三一重工，增持金額超過15億元，4天時間凈買入5201.36萬股；此外，浙江鼎力、三花智控、中信證券、美的集團、藥明康德（維權）、中遠海控、晶盛機電等公司凈買入金額均超過5億元。

　　（注：增減持金額 = 增減持數量 * 8月12日收盤價，下同）

　　以下為凈買入金額超3億元公司：

　　在北上資金大筆買入的同時，大筆賣出公司數量則更多。有21家公司凈賣出金額超3億元，其中，貴州茅臺、恒瑞醫藥、隆基股份、瀘州老窖、歐派家居、牧原股份、五糧液、格力電器、興業銀行、招商銀行、合盛硅業等公司凈賣出金額亦超5億元。

　　以下為凈賣出金額超3億元公司：

　　//  兩融余額周增逾200億元  // 

　　近日，兩融余額快速增加。截至周四（8月12日），A股融資融券余額為18577.14億元，較前一交易日的18503.23億元增加73.91億元。最近幾個交易日，A股市場探底后連續反彈，兩融余額亦隨之不斷加碼，近幾日迭創新高，本周前4天累計增加額超過200億元。

　　兩融余額連續新高，部分公司融資余額亦大幅增長。Wind統計顯示，本周前4天，有42只個股融資余額增長超過10%，最新融資余額超8億元。具體來看，美錦能源融資余額增幅達43.37%，位居第一；此外，欣旺達、濱化股份、孚能科技、光啟技術、寧波韻升（維權）、西藏礦業、五礦稀土、上機數控、科士達、大全能源、江蘇國泰、福斯特等多家公司融資余額增幅均超過15%。

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責任編輯：常福強