為啥要搶大數據100指基：基金經理答疑實錄
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新浪財經訊 南方基金-新浪財經聯合出品的大數據100指數基金(代碼：001113)將于4月22日起發售，募集規模上限為10億元，它基于財經媒體與社交平臺挖掘投資情緒、是國內首批深度融入財經大數據的指數產品，投資者可通過認購這款基金一攬子購入100只股票、分享互聯網財經大數據掘金牛市的收益。
截至4月10日，i100指數今年以來漲幅達59.7%，同期上證綜指漲幅24.72%，滬深300指數漲幅22.94%。近一年i100指數上漲126.6%，大幅跑贏上證綜指、滬深300等傳統主流指數。
對于這只年初至今漲幅超過60%的指基，在市場連創新高的當下，還能不能買？怎么買？有什么優惠？
新浪財經邀請到參與i100指數基金產品設計的南方基金產品部副總監魯力博士、南方大數據100擬任基金經理雷俊，在4月20日下午通過“視頻直播”向廣大投資者介紹此款指數基金的特點。
圖為南方基金產品部副總監魯力博士。南方基金產品部副總監魯力博士表示，在大數據互聯網數據應用上，中國走在全球前面，證監會[微博]已允許公募基金采用大數據的指數進行投資；應用新浪財經大數據平臺，我們能夠相對準確地把投資人的情緒描繪出來；從現狀來看，大數據對市場情緒的代表性要比現在專業的金融衍生品要好，這也是我們為什么要采用大數據做這件事情的一個根本出發點。
大數據100指數從去年9月份發布到現在，相比主流的市場指數一直保持一個比較穩定的操作收益，比如用月度或者季度來看，基本上都是能比較穩定地戰勝主流的市場指數。
除了大數據100指數，馬上還會上報大數據300指數基金。如果認可牛市，選什么樣的品種，在牛市當中最好的品種是指數基金。
圖為南方基金數量化投資部基金經理雷俊。南方基金數量化投資部基金經理雷俊認為，這個指數根本出發點不是表征市場，而是想從市場中挖掘出一些更有收益率的股票，做成一個策略的指數。
社交化數據在指導投資選股方面，從新浪網大數據的覆蓋來看，整個用戶的關注程度跟股市關系還是非常非常緊密的，從這部分的用戶行為來看，已經是把他們股市參與程度體現出來了。
做i100編制的過程中，我們希望能夠做到跑得更快的一個角色，并不是純粹只看互聯網的數據，也在股票的基本面分析上，甚至像整個市場資金動向上都會有一個控制；
目前i100指數的編制方案是一個月調整一次。從歷史換手的情況來看，平均下來大概是50%左右；不管是相對于大的指數，還是相對于其它同類型指數的表現，從這個角度上去看這個指數中長期的發展會更加有價值。
以下為路演實錄：
各位新浪網友，大家好！
主持人：新浪網的網友，歡迎大家今天下午參加新浪網、新浪財經和南方基金共同發布的i100大數據基金產品的提前路演。今天非常高興我們請到了南方基金的產品開發部的負責人魯力博士，還有包括南方基金數量化投資部的基金經理雷俊博士，共同為我們揭秘基于I100大數據產品的解密。
今天非常高興，我們首先讓魯博士聊一下，i100這只基金，此前在2014年9月12號，新浪網新浪財經包括南方財經和深圳信息公司共同發布了i100指數，引起了市場非常大廣泛的關注。這個指數我簡單統計了一下它的業績，在業內非常好，幾乎領先于所有主流的基金指數。截止到2015年4月10號，i100指數今年的收益率已經達到59.7%，同期上證還有滬深300在23.8%到21.8%左右。這樣一個業績非常非常好。i100又是以大數據這種方式做投資，像i100這樣以大數據為指數投資在中國剛開始，在國外目前應用這樣的技術和方式進行投資、進行產品創新到了什么樣的階段？
魯力：中國在大數據互聯網數據應用上，在全球是走在前面的，中國證監會現在允許公募基金采用大數據的指數進行公募基金的投資。實際上我們也看到在國外更多大數據的概念，現在還是局限在私募的領域，公募基金采用大數據的目前不多。美國有很多利用美國的互聯網點擊的數據做私募基金的投資策略，但是在公募基金領域還沒有看到，國內在這一塊走在全球前列。
主持人：國外像twitter已經運用社交化的數據，包括互聯網的一些大數據做一些投資，效果還行。中國的投資群體里邊，這樣的一些數據反應，尤其是新浪網提供互聯網的大數據做投資，跟國外來比，是不是更加有效？因為中國是一個散戶群體特征明顯，不像國外是機構投資者為主體的投資環境，您認為是不是這一塊中國更加有效？
魯力：確實是這樣，因為大家可能看到一些關于市場的數據，比如我們最近都說中國股市的新開戶里有一半是初中學歷。從中國整個市場來看，70%、80%是中小散戶投資人，在國外市場更多是機構投資人主導，他們整個市場的有效性、透明度應該說更高。
中國散戶主導的市場當中，投資人本身的情緒，對這個市場波動的影響就會非常大。實際上應用新浪財經大數據平臺，我們能夠相對準確地把投資人的情緒描繪出來。對我們在國內做投資非常具有實戰意義。
主持人：而且所有以大數據為主，大數據起源于國外，非常典型的幾個特征，一個是數據量非常龐大，以互聯網公司數據為代表。第二，更新速度非常快。第三，容量還有可變化性，數據的多樣性非常廣泛。這也是為什么新浪網包括我們用的社交數據、點擊數據，很多這樣的數據，在國外其實我看到很多像twitter、facebook為代表的很多私募基金也用這種東西，國內這種行為競爭學做投資產品是不是剛剛開始？以前我們看到所有策略型的指數、主動化的指數，這一塊是比較欠缺的？
魯力：您剛才講了一個非常重要的概念，大數據是對投資人行為、對投資人心理的一個描繪。我記得在去年9月份的時候，當時新浪在發布這個大數據的時候，我當時在會場給大家分享了一下，我們看美國大家對行為金融學應用的情況。實際上美國隊市場情緒的應用，并沒有在主流的公募基金上采用像互聯網twitter的領域，主要是用在私募領域。公募領域主要是用的衍生品，用的是期權，用的比如標普500期權，可以通過期權的隱含波動率，計算出市場波動率的指標，以波動率指數作為市場情緒的一個刻畫。但是因為中國市場目前剛剛才推出了兩只新的股指期貨，期權只有上指50ETF一只。衍生品市場并沒有這么發達，流動性并不這么好，參與群體并沒有這么大，咱們現在這個階段很難用金融衍生品非常準確地刻畫咱們這個市場的心理特征。但是互聯網是一個萬眾都能參與的平臺。從現狀來看，大數據對市場情緒的代表性要比現在專業的金融衍生品要好，這也是我們為什么要采用大數據做這件事情的一個根本出發點。
主持人：從南方基金和新浪合作的這段過程當中，我相信也經過很多磨合。因為新浪財經這邊，我們的數據提供出來是第一次使用這樣的行為數據做金融投資和金融產品的創設，這本身已經代表了一部分創新。尤其南方基金又是非常豐富的投研能力和數量化投資能力，這一塊想請教一下雷博士，這個產品自推出以后，它的市場反應包括深交所[微博]上市以后，基準的比較，它已經在今年59.7%的收益，截止4月10號。如果回首一年的過程中，大概是120%左右。這么高的業績，是不是能給我們解密一下如何做到這個業績？此前所有的基金，主流的指數型基金也好，一般采用的都是常規的數據和常規的投研方法。這次采用大數據以后，是不是有些好的因素或者因子在這里邊？給廣大的網友解密一下。
雷俊：可以從這幾個圍度看這個問題。
首先，i100這個指數跟傳統的指數來講，有幾個明顯的區別。傳統的指數主要從編制的角度來講，從編制的出發點來講，比如有的是市場代表性的指數，可能是想通過這個指數體現整個市場的走勢，這是一類比較典型的寬基指數。
第二，偏重于想體現某一個行業的特點，或者是某一個板塊、某一個主題的特點。這也比較特殊，某一個屬性體現某一塊的走勢。
咱們是想通過策略的方法，獲取相對于其它傳統指數來講，另外一種不同的策略指數的做法。這個指數根本的出發點并不想表征市場，而是想從市場中挖掘出一些更有收益率的股票，這樣做成一個策略的指數。
基于這種出發點，正好是配合新浪大數據在輿情包括互聯網用戶的訪問等等這方面的優勢，我們從指數本身研究最初的時候，定了這么一個想法，把時下的熱點跟本身的一些傳統的量化研究中的優勢的東西結合起來，最后我們得出過去指數的編制方案來看，我們每個月換一次，這個頻率其實比傳統指數要高。傳統指數可能最多三個月，有的是半年甚至一年。我們這個一方面體現了互聯網用戶對于市場關注的情況。另一方面，我們希望通過這個能夠抓住用戶比較關注的，這也符合剛才魯博士提到的，像中國中小散戶投資者為主的市場，可能他們的言論、他們實際的投資，可能對股票市場的影響會是不可忽視的力量。
主持人：從我們內部數據挖掘上來看，從新浪網的這些數據，包括我們也拿到一些交易所的公開數據，目前來看，因為中國的交易環境跟國外不一樣，國外的交易所可能只接機構的交易，中國的交易所是每一筆單子都要下到交易所。尤其是散戶化的行為，包括廣大網友或者投資者的行為，會極大地影響這個市場，尤其是像現在這個市場比較好的情況下，追逐熱點，我看很多人也是看了我們這個報道以后，經常是靠著《新聞聯播》，靠著新浪網的新聞做著股票選擇，經常看著新浪網的頭條進行他的全部選擇。效果也還不錯。但是作為嚴格投研基金來說，我們又是一個I100掛牌的指數，它的透明度各方面，我相信會更加好。目前這個指數包括產品我們是22號發，現在看這個產品您覺得規模會是多大？因為是100只股票的指數。
雷俊：規模這個東西可以從幾個角度來看。一般來講我們去衡量一個指數的規模或者是容量，可能會去看比方說總市值，總的盤子有多大，像典型的上證綜指、滬深300，可能是十幾萬億總的市值。另一個角度是流通市值的角度，真正在市場上流通的有多大。因為這是一種表征指數，從這個維度上看，比較有代表性。咱們作為一個策略指數，其實它的容量會有一定的波動。也就是說隨著策略選出來的股票范圍，一些調整，尤其是像近期各種板塊震蕩得特別劇烈的時候，可能會有一個波動的范圍。目前來看流通市值應該是一萬億左右，這是市值維度的概念看這個問題。
另外，從成交量上來看，最近每天指數成交量應該是在千億左右。
主持人：普通投資者可能比較關心，真正社交化的數據在指導投資上、選股上，是不是真的有很大的幫助？因為我看到過一些案例，比較熱的南車、北車漲了很多。在新浪的數據里邊，也是非常明顯的。尤其是用戶的關注度一度會激增很多。像這樣的一些因素，包括您那邊做投研的時候考慮比如基本面的數據、行情面的數據。這種行為面的數據，在使用過程中是不是做了很多分析？有沒有一些具體的案例可以分享？
雷俊：從目前我們看到的情況來看，從去年7月份到上個月的數據，我給大家簡單介紹這么一個數據的情況。在這一波過程中，其實市場已經是相當漲了兩波，去年11月份一波，最近又有一波。我們拿到新浪網大數據的覆蓋來看，整個用戶的關注程度跟股市關系還是非常非常緊密的。其實從這部分的用戶行為來看，已經是把他們參與到股市的參與程度已經體現出來了。這個東西是作為我們一部分的因子導入到我們的模型中去。
主持人：魯博士，我們22號發布的是i100的指基，和之前的i300相比，這兩個產品有什么區別？
魯力：這兩個產品從整個指數定位來看，i100這個指數更加偏重于成長股，整個流通市值大概是一萬億。i300這個指數更加偏重于價值股，整個流通市值跟滬深300指數差不多，應該是15萬億左右，整個市值容量會更大。表現的指數收益特征跟i100還是有區別的。
主持人：現在包括i300里，一些行業配置上也都是偏向成長比較多，100偏向價值比較多。它的容量會比100大不少？
魯力：大不少，而且這兩個指數，講到專業上的區別，i100這個指數是等權重的方式，一百個股票在初始的時候權重都是1%，可能定期調一次，根據漲跌的情況定期回調。i300跟滬深300一樣采用市值加權。兩種加權方式的區別，對投資影響還是比較顯著的。比如i100，我在買入這個股票或者賣出股票，肯定是要考慮像一個木桶一樣，100個木板，要考慮最矮的木板的流動性的水平。i300不用，因為用的市值加權，可以直觀地認為這一百個木板基本上是平的，不會有流動性的影響。
主持人：300的時候會按照權重配置具體的持倉比重。現在市場非常有熱點，層出不窮。i100這個指數既然偏成長，又是偏風格轉換比較快，因為是一個月調倉一次，這個產品的創設上，怎么跟蹤上板塊的調整？有沒有什么特別的考慮？
雷俊：可以從這個角度來看，包括講i100偏成長，i300偏價值。偏成長的角度來看，你剛才提到像對熱點的把握，我之前已經講過，整個用戶參與程度和市場走勢其實是有緊密的聯系，我們把它拆分到每一個具體的行業板塊或者說某一個小的主題，在局部的范圍之內，也會有一些脈沖性的信號出來，其實對我們的模型是有一部分貢獻。
另外一個角度來講，i100本身編制的過程中，我們想尋找一種盡可能量化過程中描述的確定性的東西。為什么選擇從成長的維度編這個指數？因為從目前來講，很多宏觀的研究應該說不是量化的一個傳統優勢，更多更廣闊的是中小型的公司，這么大的一個量，它的基本面的數據是固定的，是比較客觀的。然后再把這個信息跟新浪的互聯網關注的一些信息結合起來，這種信息其實是比較客觀的，某種程度上來講可能會受到一些像宏觀經濟、產業政策的一些導向影響。但至少從企業包括盈利等等各方面的數據，從歷史上來看，是跟它的股價表現是比較高度相關的。
主持人：其實對于我們廣大的基民也好，網友也好，比較關心的是，因為這是第一次使用行為化數據、大數據來做基金投資。以前所有的基金產品沒有這樣做過。而且還有很多策略也好、輪動指數產品，這些產品能夠跑贏所有主流的指數。網友有疑問的是，這樣一個指數和產品到底神奇是因為什么樣的因素？真的是因為它換倉比較頻繁？能夠踏得準節奏和熱點？還是說有什么其它的因素？因為我知道你們也會考慮基本面的數據和傳統面的數據，包括行為數據，到底這部分會占多大的影響？
雷俊：我記得有一個比較知名的投資人說過，在這個市場上如果你能夠戰勝市場，主要是兩種模式能夠戰勝市場。一種是拿得更穩、時間更長、更有長遠的眼光。還有另外一種是跑得更快。我們做i100編制的過程中，我們希望能夠做到跑得更快的一個角色。在某種程度上，它其實會抓住一些先行的指標，但是這些先行的指標，當然很多做投資的會比較了解，逆向投資才是法寶。但是放在一個時空的范圍之內，我們姑且稱之為高頻數據，因為越短，跟宏觀數據比起來是比較高頻率的數據，這種數據其實是有一個短視的效應在里邊。
主持人：也就是經常出現的新聞熱點總會持續一段時間，不會戛然而止。
雷俊：很簡單，像自貿區、一帶一路這種高概念的股票為例，其實它的持續從出來到發酵，再到不斷一輪一輪，其實會持續比較中長的周期。
主持人：會在開始出現苗頭的時候抓住它，然后持有它，一直到最后我們看到它一直在持續發票，我們觀測這樣的行為，然后有一個投資決策。
雷俊：不能說一直抓住它、持有它。但是真正有投資者真金白銀參與這個投資的時候，這些行為會在互聯網上體現出來這是一部分的信息。另外一個，我們并不是純粹只看互聯網的數據，我們在股票的基本面分析上，甚至像整個市場資金動向，更高維度資金的走向上，我們都會有一個控制，而這樣我們整體上會把握住一個比較好的安全邊際，這樣才能對我們整個指數表現會有比較好的支撐。
主持人：魯博士，剛才雷俊講的i100是捕捉市場動向的指數。這個產品的穩定性怎么樣？
魯力：這個產品從9月份發布到現在，相比主流的市場指數一直保持一個比較穩定的操作收益，比如用月度或者季度來看，基本上都是能比較穩定地戰勝主流的市場指數。
主持人：原來講所有的指數也好，所有的小盤風格也好，抓住主流輪動，I100或者用大數據的方式，抓得可能會更加精準或者更加快速。尤其是在一些苗頭出現的時候，一些熱點出現的時候，會迅速進行捕捉，進行篩選，進入股票池進行投資。因為熱點會持續一段時間，可能會歇一段時間，然后又開始熱點。這樣的過程中，我們的調倉頻率會是怎么樣？整個調倉規模怎么樣？
雷俊：目前這個指數的編制方案，是一個月調整一次。從歷史換手的情況來看，平均下來大概是50%左右，根據市場不同波動的情況，還有不同的熱點情況，會有一些出入。
作為一個指數基金，其實要求是比較嚴格的，我們在每次換倉的時候會考慮流動性的指標，包括市場成交的金額等等，包括我們自己也有專門的交易行為支撐我們去做交易。
主持人：在過去兩年，大數據主要是用在了很多產品也好，很多企業也好，用在營銷方面，抓住客戶、獲取客戶進行營銷。大數據金融也好，互聯網金融也好，達到創新到產品創設，我相信是第一的突破，尤其是這樣一個產品剛剛開始。南方基金在內部產品創設文化上，是不是以后會把創新、大數據作為一系列的發展？
魯力：講到基金行業的創新，還真得提一下南方基金。南方基金98年3月份成立，大家如果看一下基金行業17年的發展歷史，有很多第一都是南方基金做出來的。我們去年上半年開始著手做大數據的項目，一直做到去年的11月份，報到中國證監會，然后在今年批出來。批出來以后，我們除了i100大數據指數，馬上還會上報i300大數據指數，也還有采用類似的投資策略的主動性的投資基金也會出來。互聯網這一塊的數據，還是想深度觸網，畢竟是代表了未來的一個發展方向。不僅是在指數上，在主動上，在其它的產品設計上，都會針對互聯網的客戶做一些設計。
主持人：像原來以新浪為代表的互聯網公司，在幫助金融企業，原來都是在營銷層面和宣傳推廣上進行幫助，幫助它快速擴展它的用戶和規模，用互聯網的無成本、快速全球化的方式幫助企業成長。這一次我相信跟南方基金的合作，在產品創設深入層面上，也就是大數據金融會是一個金融創設的利器。互聯網金融有人講是2.0階段或者3.0階段，在產品層面進行創新。就像淘寶一樣，是一個購物平臺，但是不能講它是一個創設產品的平臺，我們這次合作就是到了這樣一個層次。現在很多網友也非常關心，目前市場發展到這個層次，已經到了近4300點，或者說未來還有一定的空間，在這個市場層次上，這個產品要發行以后因為要有一個建倉的過程，這一塊您是怎么考慮的？
雷俊：接著之前的問題，我想補充兩點。
第一，i100這個指數其實在整個編制過程中，我們運用了很多量化模型的技術。這些技術可能對于市場有一定的刻畫。但是這種刻畫并不一定是最準確，它把互聯網的信息拿過來，這個信息應該是比較獨特的。傳統咱們做股票研究其實很難涉及到這方面的信息。從這個維度上看，這個量化的模型做出的這個指數，其實是體現了一部分比較獨有的信息。從目前的點位來看，首先作為指數型基金產品來講，應該是一個高風險、高收益的產品。我們做這個產品的初衷，是力圖通過互聯網信息的挖掘，能夠發現出一些給投資者不同回報的東西在里邊，廣大的互聯網用戶在網絡上做了貢獻，這種貢獻怎么轉化為生產力，怎么去回饋給互聯網用戶，回饋給最終的投資者，我們做了這么一個產品。這個產品應該說現在的點位是4300點，我個人覺得，從整個大的方向來看，大家對股市目前來看，至少從用戶行為這個指標來講是非常有信心的。當然我們這個產品本身在做模型、指數的編制過程中，我們是力圖去追求一種盡可能確定化的東西，獲得一個中長期的指數收益，而并不是說盡量追逐一兩個月的收益。大家如果關注這個指數，可以從更中長期的維度看這個指數的表現。不管是相對于大的指數，還是相對于其它同類型指數的表現，從這個角度上去看這個指數中長期的發展會更加有價值。
主持人：包括我看到咱們公布的持倉個股里，偏成長是非常明顯的，以互聯網技術、醫藥為代表的。比如去年有一段時間市場波動非常激烈，在成長股受到壓制的時候，大盤股在暴漲的時候，這種情況下，這種基金產品如何應對這樣一個情況？
雷俊：我們盡可能尋找一種確定性的東西，有極端的情況確實會發生，比如像去年12月份整個市場波動得非常厲害。市場劇烈波動的時候，劇烈的波動并不是模型所能夠完全解決。我們會從一定程度上，盡可能通過數據不斷的積累，這個模型會得到不斷的優化，會回避這樣的風險。但是這種東西不是一個確定性的東西，而且中長期來看，非典型性的大盤波動的行為，也是不太具有統計規律的。包括從中國股市20年的發展來看，其實像這種劇烈波動，歷史上應該很少很少。這種并不是我們量化模型需要去解決的問題，而且我覺得從這個層面上，也不一定能解決這個問題，但是我們會盡可能尋找一些具有安全邊際的股票，這樣去規避非常大的風險的股票。
主持人：一般劇烈波動的行情，基民需要的是高收益的產品，風險同時要控制得住。這樣的市場環境里，魯博士，您是怎么看這個產品的？
魯力：這是很好的問題，在選擇我們的投資標的的時候，畢竟我們是投資，不是投機，不是賭博，在科學選擇我們投資標的的時候，不妨采用自上而下的思路。什么叫自上而下呢？你要回答一個問題，你認不認可現在市場是一個牛市。這個牛市有沒有終結？如果大家都認為牛市到4300點就終結了？那你不要做股票，應該投更加安全性的資產。如果大家能夠認可這是一個牛市，建議大家把中國和全世界這么多年所有牛市時候的數據拿出來看一下，在這么多年的牛市當中，很少有主動型的基金能夠在牛市當中戰勝指數基金。咱們自己能夠想到的06、07、09年，甚至像中國第一個指數基金是2004年，再往前的數據沒有了。美國的標普500可以看得很清楚，只要在單邊牛市當中，很少有主動性基金能夠戰勝指數基金。
首先第一個問題回答了，你認不認可牛市，如果認可牛市，選什么樣的品種，在牛市當中最好的品種是指數基金。不僅因為它透明，它的成本低廉，它永遠是滿倉。如果你不想要滿倉，可以拿一部分錢去做其它的投資，而不是說給到一個基金經理，一個基金經理只有30個倉位，我覺得這是對資金使用效率是非常低的。你要看好，就要買一個滿倉的指數性產品。如果不想承受這么高的倉位，應該把這個錢做別的投資，這是回答第二個問題，要選指數。從我們I100發布以來，包括我們有大盤股的行情，有小盤股的行情，經過這大半年的檢驗，應該說還是經受住了檢驗，它的走勢還是能夠讓大家非常安心。
剛才其實在這個過程當中，雷俊也提到了一個非常難的地方。這個指數很有可能你是看得見、吃不到。為什么？因為每個月換一次倉，而且換倉的換手率是50%。所以，很有可能在換倉的過程中，會損失一部分你的收益。但是這個問題應該交給專業的基金管理人來解決。舉個例子，像南方基金我們衡量指數基金跟蹤的時候，最有效的一個指標是跟蹤誤差。前兩天我們做中證500ETF發布的時候，我看到一個指標，我們自己的中證500ETF年化的跟蹤誤差只有千分之二。當然大數據可能稍微特殊一點，會略大一點，但是千分之二已經是所有業內同類產品當中最小的一個。
你要看得到這個指數，你還要把它吃下去，吃下去就得靠管理人專業的投資管理。
主持人：南方基金創立i100大數據指基，定義得非常透明，管理費率是0.5%。我一開始在猜測的時候，因為這樣一個特殊的能夠為投資者帶來高收益的產品，我以為定的管理費要高一點，但和普通的指基是一樣的。這樣一個產品，南方基金內部會把它打造成一個明星的基金產品嗎？
魯力：講到這個產品的制度設計，我們一開始在立項這個產品的時候內部有很多討論。首先南方基金作為一個基金管理人，實際上就是做了一個指數基金的管理，大數據是新浪給的，指數是深圳指數公司，三家一起編的，我就是一個投資管理人，就就做了一個指數基金的投資管理，所以在收費上我們覺得參照指數基金的收費是天經地義的，這是第一個考慮。
第二個考慮，這個產品的結構設計得非常簡單，什么花哨都沒有，沒有像現在流行的分級基金、指數增強基金，我們什么都沒有做，我們就是一個很透明很透明的純粹產品。這個產品從它未來在整個行業的定位來講，會是一個偏重于收益，偏重于給投資人帶來長期回報的定位，而不想把它作為一個短期的交易工具，也不想把它作為投資人去博取短期收益的籌碼，不想做這個事情。
主持人：對于一個專業投資來說，對投資基民也好，對股民也好，都是一個非常負責任的態度來運作這個產品。雷俊，您作為擬任的大數據100的基金經理，在整個這個產品運作上面，主要一些大的思路，也可以給大家介紹一下。
雷俊：因為這個產品其實是新浪、南方基金、深圳信息公司一起做的這個產品。一個基本的出發點，信息從哪兒來？把這個信息變成一個產品去回饋給投資者，這是這個產品的導向。
從具體的模型運作來講，因為隨著信息的不斷豐富和不斷完善，這個模型會定期不定期地做一些修正，能夠盡可能適應不同市場的切換等等。
另外，從我們日常的管理上來講，剛才魯博士也提到，整個被動投資的管理團隊在業內，應該說還是比較經驗豐富的，在控制跟蹤誤差上，可能會需要做一些交易上的經營和信息化的模型，保證從指數到產品收益的轉換過程中，去幫投資者實現這一點。這些都是我們應該做的方向。
主持人：從一季度也好，從今年一季度也好，這個指數表現已經非常好了，截止到4月10號上漲59.7%，已經領先了所有主流的指數。這樣的產品，而且它的回撤包括風險控制也非常好，而且偏成長型的指數。中國未來的發展，尤其是現在我們提到改革，未來肯定成長股在中國來講，在改革的不同階段，會是不同的成長股涌現出來，市場熱點也會逐漸進行切換。如果這個產品真的能夠做到這樣的業績，一季度包括截止到4季度前四個月能做到將近60%的收益，對投資者來說這是一個非常好的產品。所以，廣大的投資者也好，我們的網友也好，4月22號會進行基于i100指數的南方基金大數據100的發售，而且是限量，控制10億規模，發售的渠道會有很多，大家可以在新浪財經的專題頁面上找到各種不同的發售方式，比如可以在新浪財經上留下自己的聯系方式，我們會有一些發售步驟的提醒。用戶也可以直接到南方基金的官方網站上進行購買。也可以通過網銀渠道、券商的交易通道和南方基金的手機app進行購買。這里突出的一點，南方基金提供匯款交易的方式，可以免掉前面一部分的認購費用，希望大家廣泛認購，4月22號限量10億發行。
今天非常謝謝魯博士、雷俊，今天到此為止，謝謝大家。
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