昨日，五糧認沽、認購權證攜手以市場預想中的方式度過了最后一個交易日，宣告股改權證這個特殊產物逐漸淡出投資者的視線。

　　目前，兩市在交易股改權證僅剩南航JTP1和深發SFC2，而南航認沽和深發認購也將分別于今年6月20日和6月27日到期。

　　五糧沽購“各得其所”

　　五糧認沽權證昨日以1.33%的漲幅高開于0.076元，盤中一路下挫，午后交投明顯放大，尾盤逐波大幅跳水加速歸零，最終收在0.004元，全天跌幅達到94.67%，單日換手率高達1840.83%，成交量約為昨日成交的2.1倍。

　　雖然最終難逃歸零命運，但投機資金卻并未放棄對最后交易日的炒作。昨日午盤11時20分左右，五糧認沽證突然開始快速反彈，四分鐘內將41.33%的跌幅收窄至18.67%，其價格也由0.044元快速飆升至0.061元，換手率達到1840.83%。

　　“末日輪就是這樣玩轉的。”某大型券商權證分析師對記者表示，這一波快速拉高拋出可以給投機資金帶來將近40%的豐厚收益率。

　　五糧認購權證昨日追隨正股高開低走，以2.70%的跌幅穩步收在27.749元，單日換手率為16.43%，交易量也僅比前日放大一成五左右。按照1比1.402的行權比例和4.898元的行權價格，權證持有人將有權在行權日以4.898元／股的價格購買1.402份五糧液股票。

　　資料顯示，五糧認購證行權價格為4.898元，五糧認沽證行權價格為5.627元，兩者行權比例同為1比1.402，今日開始進入行權期，4月2日行權終止，未行權的權證將予以注銷。

　　分離債權證唱主角

　　除南航JTP1和深發SFC2兩只股改權證外，兩市有13只權證均為分離交易可轉債權證品種。

　　“股改權證是中國資本市場特殊時期的特殊產物，退出市場后，分離交易可轉債權證唱主角是毋庸置疑的。”中信證券嚴高劍說，目前還有一批已經過會的分離債權證在等待發行。

　　由于分離交易可轉債具有二次融資的機會，對企業融資而言更加有利，一般來說上市公司也有意愿發行分離交易可轉債，通過市場的投機資金為自己降低融資成本，與普通轉債要對持有人支付利息相比，通過附送權證就可以實現借由二級市場中的投機資金向債券持有人支付對價。“因此，分離債權證肯定會擴容。”業內人士說。

　　昨日，僅剩的兩只在交易股改權證上演“冰火兩重天”，南航認沽權證低開高走，單日大漲58.32%，收在0.790元，日換手率達398.21%；深發認購權證沖高回落，收在12.960元，跌2.93%。

　　(上海證券報供稿 記者 馬婧妤）