作者：本報記者于宛尼

　　國內股市正處在一個大型底部區域，基于利益關系的博弈策略，投資者應該建立獨立的思維體系，采取思路清晰和積極靈活的應對策略

　　隨著3月13日上證指數破位擊穿4000點，投資者最后的心理防線也被一同擊潰，開始不計成本，掀起一波波殺跌。

　　暴漲暴跌是管理層和所有投資者不愿看到的景象，然而市場卻一再大起大落。3月20日，由于前夜美股大跌，再加上浦發銀行前一天高票通過增發方案，大盤順勢低開，緩緩下行。戲劇性的一幕出現在10點30分，由于中石油公布的年報低于預期，開盤后就直奔跌停而去。巧合的是，同樣由于公布年報而推遲一小時開盤的中國平安、深發展、萬科幾乎是同時奔向跌停。在這些權重股的帶領下，市場出現恐慌性拋售，上證綜指狂瀉245.27點，最低見3516.33點。隨后，銀行股和地產股在招商銀行和萬科的帶動下展開絕地反擊，而大量機構買盤的集中進場更是激發了市場斗志，深滬兩市以全線普漲之勢向上攀升，上證綜指接連收復3600點、3700點和3800點三大整數關口。

　　很多投資者用“驚心動魄”、“起死回生”，來形容上周的股市。上周的反彈帶給投資者一些希望，但是，本周一又是一個“黑色記憶”，把上周市場剛剛顯露的絕地反擊成果一舉吞沒。在外圍市場轉暖的形勢下，周二繼續大幅振蕩，市場依然被烏云籠罩。

　　記者采訪中了解到，無論是投資基金還是直接投資股票，大部分中小投資者在此輪慘烈的調整中，普遍被套20%左右的總資產。中國石油和大盤何時見底，如何在不確定的反彈中解套，成為投資者的首要問題。從抱團取暖到抱頭鼠竄

　　在尋找解套策略之前，我們先探尋一下此輪慘重下跌的原因。

　　自春節前偏股型基金發行重新開閘以來，短短一個月內，已經有15只股票型基金獲批發行，這已經是今年2月份以來，監管部門連續第6周放行新基金產品。天治基金認為，股票型基金的密集發行，將明顯補充市場的資金存量。

　　從春節前開始，每到周末，都會有兩至三只股票型基金獲批，加上之前老基金的拆分，未來投資股票市場上的新增資金將接近1500億元。然而，為何新基金頻頻發行，外圍市場逐步走穩，國內A股卻依然“跌跌不休”？