每年的三四月份，都是公募基金經(jīng)理跳槽的高峰，今年也不例外。近日一批有著非常良好投資業(yè)績歷史、投資總監(jiān)級的公募基金經(jīng)理正在轉(zhuǎn)投私募，其中，尤其以原上投摩根投資總監(jiān)呂俊和原海富通QFII基金管理人陳家琳最為著名。前者曾經(jīng)鑄造了上投摩根的三年輝煌，后者負(fù)責(zé)管理的“揚子基金”則是國內(nèi)規(guī)模最大、回報率最高的QFII基金。

　　一季度私募基金業(yè)績分化嚴(yán)重

　　第一季度的股市下跌行情，使得公眾買基金穩(wěn)賺的概念發(fā)生動搖。相對于公募基金下跌幅度比較趨同的特征，以信托為平臺的私募產(chǎn)品則呈現(xiàn)了業(yè)績大幅分化的現(xiàn)象。

　　統(tǒng)計顯示，一些以集中投資為理念的私募基金，一季度普遍風(fēng)險暴露過大，有一些虧損已經(jīng)達到30%以上，甚至已經(jīng)跑輸了大盤（同期大盤跌幅約28%）。根據(jù)南方一家信托公司網(wǎng)站上公布的信息，虧損最大的某私募產(chǎn)品，創(chuàng)立三月，近期虧損已經(jīng)達到了32%。而一些由公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募的基金經(jīng)理，崇尚組合投資管理，虧損則遠(yuǎn)小于大盤平均水平。

　　投資總監(jiān)級基金經(jīng)理開始轉(zhuǎn)投私募

　　繼去年一批明星基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募后，近來投資總監(jiān)一級的重量級人物轉(zhuǎn)投私募正在成為一種潮流。

　　日前，國內(nèi)規(guī)模最大的QFII基金——“揚子基金”原基金經(jīng)理陳家琳發(fā)起成立了上海世誠投資管理有限公司。陳家琳曾經(jīng)負(fù)責(zé)過規(guī)模最大的主動管理型QFII基金“揚子基金”，該基金客戶大多為歐洲著名的養(yǎng)老金公司和保險公司。陳家琳管理的QFII基金“揚子基金”從2005年至2007年的33個月內(nèi)取得了550%的回報率，基金投資規(guī)模也從起初的8億元最終上升到140億元人民幣。

　　私募相中世博商機

　　在轉(zhuǎn)投私募后，他們的信托私募產(chǎn)品也相繼發(fā)行。呂俊依托平安信托，陳家琳則和中融信托策劃了一個世博主題投資的集合信托計劃。

　　“中融-世誠投資世博主題證券投資集合計劃”將組合中超過50%的資金投入受益于上海世博會概念的股票。該信托計劃投資標(biāo)的將主要集中在四大方向：受益于上海2010年世博會舉辦之前的大規(guī)模基建投資的企業(yè)；受益于世博會舉辦期間龐大人流、物流和信息流的服務(wù)型企業(yè)；受益于利用世博會加強自身品牌建設(shè)、擴大自身資源積累以獲取長期可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)；以上海世博會為契機，具有資產(chǎn)重組或者整體上市潛力的國營或者國有控股公司。

　　而為何選中世博主題，陳家琳認(rèn)為，奧運行情已經(jīng)進入最后一個拉升期，現(xiàn)在更期待2010的世博行情。世博肯定會在大盤行情上有所反應(yīng)，當(dāng)然這里也會有一些泡沫。

　　對于短期的市場走勢，陳家琳持謹(jǐn)慎態(tài)度。目前，一方面是看美國人臉色，在美國經(jīng)濟沒有企穩(wěn)的情況下，中國股市也很難馬上企穩(wěn)。其次是看通貨膨脹。通脹對實體經(jīng)濟、企業(yè)盈利造成的影響很大，為了控制通脹，國家必定從源頭上著手——貨幣政策會收得很緊。信貸資金流入市場會很少，對市場打擊也會很大。目前市場風(fēng)險集中的板塊主要是那些與資本市場相關(guān)度大的行業(yè)。如保險公司、銀行、房地產(chǎn)、制造業(yè)、電力行業(yè)等。