股市7天資金秘密：8924億交易量背后的鐵血博弈

　　理財(cái)周報(bào)記者 陶喜年/文

　　資金對(duì)于股市，如血液之于人體。要了解股市的方向，資金邏輯不可不察。

　　3月12日到3月20日，短短7個(gè)交易日，從最高4273點(diǎn)，到最低3516點(diǎn)，上證綜指最高下跌了757點(diǎn)，跌幅達(dá)17.7%，許多股票的價(jià)格，已經(jīng)被重新打回“5•30”時(shí)的低位。雖然上周四滬指被從3500點(diǎn)附近強(qiáng)勢(shì)拉回3800點(diǎn)高位，但依然沒(méi)人敢肯定，股市已經(jīng)走出了危機(jī)。

　　這7天中，滬深兩市共成交8924億元(本文引述成交金額均根據(jù)同花順軟件)，平均每天交易1275億元。交易最低迷的3月14日，滬深兩市總交易額僅949億元，與去年5月9日高峰時(shí)的3809億元對(duì)比，交易額萎縮到只有四分之一的水平。

　　誰(shuí)在瘋狂出貨？又是誰(shuí)在拼命抄底？8924億元的交易背后，各方力量進(jìn)行了怎樣的鐵血博弈？

　　滬市成交額超千億僅一天

　　3月12日，滬指以4255點(diǎn)跳空高開(kāi)后，就以一條45度對(duì)角線直接往下俯沖，收盤(pán)勉強(qiáng)站在4000點(diǎn)上，跌幅2.3%，全天交易899億元。隨后幾個(gè)交易日，雖然有過(guò)小幅的掙扎，但大盤(pán)一直頑強(qiáng)向下，直到3月20日，逼近3500點(diǎn)低位，才開(kāi)始了一波反彈。

　　在這7個(gè)交易日中，滬市成交額超過(guò)1000億的，只有3月20日一天。而整個(gè)1月，只有一天成交額少于這個(gè)數(shù)字。

　　根據(jù)中金公司的統(tǒng)計(jì)，2008年滬深兩市出現(xiàn)限售股權(quán)出售的公司多達(dá)1200家以上，各種限售股份所需資金總量超過(guò)3萬(wàn)億元。這個(gè)數(shù)字，超過(guò)了當(dāng)前流通股市值的1/3，后市似乎仍不容過(guò)于樂(lè)觀。

　　基金整體拋盤(pán)較為明顯

　　在各路資金的博弈中，基金的進(jìn)出，相對(duì)是最直觀的。根據(jù)指南針系統(tǒng)基金風(fēng)向標(biāo)的統(tǒng)計(jì)，從3月12日到3月18日5個(gè)交易日，滬市A股買入456億元，賣出502億，凈賣出46億元。

　　按指南針對(duì)53個(gè)行業(yè)資金進(jìn)出的分析，5天時(shí)間，有21個(gè)行業(yè)基金為凈買入，32個(gè)行業(yè)為凈賣出，雖然各有進(jìn)出，但基金整體拋盤(pán)較為明顯。

　　53個(gè)行業(yè)中，銀行凈買入33億元(買入79億元，賣出46億元)，排名第一，運(yùn)輸物流凈賣出19億元，緊隨其后。此外，凈賣出超過(guò)10億元的，還有證券保險(xiǎn)、鋼鐵冶煉、機(jī)場(chǎng)港口、通信及服務(wù)4個(gè)行業(yè)，凈賣出額分別為16億元、15.4億元、14.7億元和11.5億元。

　　而同期凈買入超過(guò)10億元的，只有煤炭及煉焦、石油化工、土木工程、白酒4個(gè)行業(yè)，凈買入金額分別是49.2億、15億、13.2億和11億。其中煤炭及煉焦行業(yè)最引人注目，基金共買入71.1億，占基金總買入額的比例高達(dá)15.6%，其買入金額和凈買入金額，都高居行業(yè)第一。

　　即使把時(shí)間拉長(zhǎng)到3月18日前的10個(gè)交易日，基金共買入892億元，賣出1102億元，凈賣出210億元，基金整體依然在做空。其中鋼鐵冶煉凈賣出65億元，銀行59億元，證券保險(xiǎn)44億元，其他板塊都在30億元以下。

　　基金席位分歧巨大

　　不過(guò)作為交易實(shí)體的基金席位則分歧很大，既有瘋狂拋售，也有大舉建倉(cāng)。

　　其中實(shí)力最強(qiáng)的要數(shù)G26310，該席位連續(xù)5日凈買入，總額高達(dá)15.2億元，而且每天的凈買入都超過(guò)1億元，分別為3.6億、5.7億、2.2億、1.3億和2.4億。數(shù)據(jù)顯示，該席位大舉建倉(cāng)了煤炭板塊，5天計(jì)買入中國(guó)神華2.8億元，天煤平安1.1億元。

　　G23819席位也在每天建倉(cāng)，5天分別買入0.3億元、0.6億元、1.5億元、1.3億元和4.8億元，5天中有4天賣出額都為零。該席位光買入中國(guó)石油，就達(dá)2.5億元。

　　以一天的買入額計(jì)， G26557可以拿個(gè)單項(xiàng)冠軍，3月18日，該席位大舉買入7.1億元，其中包括中石油2.3億元，中國(guó)神華1.2億元，中國(guó)石化1.2億元。

　　相比之下，做空席位也毫不遜色，像G27181席位，在3月12日和14日凈賣出各7.7億元和5.3億元。5天中，該席位賣出大盤(pán)股36只，而同期買入的只有2只，而且買入量都只有2000萬(wàn)元左右。凈賣出最多的3月12日，G27181賣出超過(guò)1億元的，就有中國(guó)神華、中國(guó)中鐵、中國(guó)石油、中海集運(yùn)、中煤能源5只超大盤(pán)股。

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