專戶理財投資股票更能發揮基金公司優勢

　　理財周報記者 謝舒/文

　　編者按

　　截至3月21日，一共有23家基金公司獲批專戶理財資格。研究機構預測，年內專戶理財入市總金額或將控制在共同基金3萬億流通市值的1/10以內，即3000億元以內。

　　基金公司為何紛紛將專戶理財作為重點戰略？值得重視的一條法規解讀出來是：專戶管理人收入可跟業績掛鉤，提成上限可至帳戶收益率的20%。另外，據估算，大基金公司的專戶理財管理規模可能達到200億元，相當于發一只大型新基金，對此，一些大型基金公司也表示有此可能；對于小基金公司，幾十億元的帳戶則可能一下將其管理規模提升1/3至1/2。

　　市場為何對專戶表現出又期待又緊張的反應？第一批9家基金公司獲得專戶資格消息宣布當日，股市應聲上漲。此后關于專戶的爭論絡繹不絕。專戶資金一旦入市，對股市資金面無疑是一個正面刺激；不過，專戶的操作與公募基金、社保基金、企業年金、傳統私募都有所不同，對個股的影響也不容忽視。

　　焦點問題集中在：專戶理財將如何操作？博時基金公司近日正式獲批專戶資格，副總裁李全接受理財周報專訪，解答了目前市場的一些困惑。

　　李全的回答很明確。“博時基金的專戶管理傾向以股票投資為主。”“對于每個帳戶，是以股票為主還是配置為主，要看客戶需求。”“投資目標以客戶需求為主導，強調‘個性化’。”

　　消息人士透露，目前，證監會對專戶理財的相關細則還在制訂中，細則規定很周全，包括持股比例、收費模式、杠桿的運用，乃至專戶合同的范本。各基金公司要等細則出臺后，才能陸續簽約并開始下單。

　　只待東風，入市可期

　　理財周報：專戶資金大概什么時候可以入市？會不會流程上面走很久，要等到今年以后？

　　博時基金副總裁李全：專戶理財的管理不像企業年金那樣涉及很多方面，流程上不會這么久，不過前提是各方面準備全部到位。目前基金公司還要等證監會出臺一個細則，才能簽約。博時在公司內部已經準備比較充分，現在也在跟一些客戶洽談，有的已經有明確意向。

　　充分尊重客戶個性化意愿

　　目前形勢大資金未必要求長線

　　理財周報：你在介紹博時的專戶業務時強調多元化服務和個性化需求，我們想了解，5000萬以上不同資金級別的客戶，其收益率一般要求達到多少？是以公司提供為主導還是客戶要求為主導？

　　李全：特定資產管理業務的一大特點，就是能為投資人提供量身定制的個性化服務，不同投資人，風險承受能力不同，對產品收益的需求也不同。

　　投資人的需求有共性的一面，為此，公司建立了專門的特定客戶資產管理產品庫，產品庫產品涵蓋風險收益從低到高的各類產品，提供投資人選擇。

　　個性化方面，我們的金融工程人員會根據客戶需求，給出相應設計。

　　在我們接觸的客戶中，有比較激進的，風險收益預期也就比較高；也有比較保守的，主要尋求在本金安全前提下的適當收益。

　　理財周報：客戶方面，大資金是否還是傾向于長線和保本？

　　李全：這要看客戶具體需求。我們在法規的允許下充分尊重客戶意愿。在目前震蕩行情的大背景下，部分投資人可能不一定要做長線。