⊙中信建投證券研究所 田東紅

　　股市火了，上市公司的證券投資也越來越多。從A股上市公司中報的披露情況來看，截至8月20日，披露的803家上市公司中，就有225家披露有證券投資，其中177家詳細披露了投資的金額和種類。

　　6月30日以來，上市公司投資證券總體增值幅度已經達到40%左右，遠遠超過大盤同期漲幅。這種增長幅度的大幅變化的主要原因在于：上市公司持有的一些股權在首發上市后，總市值大幅增長。如寧波韻升、杉杉股份、錢江生化、南京高科的證券投資市值都劇烈增長，成倍放大，就是由于這段時間中，寧波銀行、南京銀行和宏達經編的新股上市。統計顯示的公司中，只有不足8%的上市公司投資證券的市值減少，而市值增長超過10%的占83%，持有證券市值增長超過50%的上市公司占10%。

　　當然，這些市值的增長未必會很快反映到上市公司當期收益，但卻顯著提升了市場對這些上市公司未來的預期。統計顯示，從6月末到上周末這段時間，上市公司已披露的證券投資，市值增加約為300.5億元，其中6家超過10億元，最大的中國平安，證券投資市值增長68億元。有1/3的上市公司持有證券市值的增長已經超過了上半年的凈利潤。

　　上市公司投資證券的范圍雖然廣，但主要體現在交叉持股上，其它投資的比例都很小。從這些詳細披露來看，僅有5家公司是只投資于基金而沒有持有股票的，占比不到3%�？偟膩砜�，投資于基金總額僅1億多，占比不到0.2%。其余的基本都是持有股票，其中交叉持股的占99.65%，持有A股的市值共計771.29億元。持有三板股票的市值1.44億元。對B股和權證的投資就更少，總市值不超過2千萬元。

　　上市公司投資證券的總市值不小，個別公司的證券持有市值已經大大超過其股東權益。在披露的上市公司證券投資中，截至上周末最新市值超過億元的上市公司有23家，占總數的13%，其中投資額最大的屬于中國平安，最新總市值為365億元。這些交叉持股的上市公司，總體的投資比例并不低，按最新總市值計算，投資證券的市值已經達到今年中報公布的股東權益的近20%，不同上市公司中，超過股東權益30%的有38家，占21%，其中還有8家證券投資的市值已經超過股東權益，南京高科、杉杉股份的證券投資市值分別為85億元、49億元，都是他們股東權益的3倍以上。

　　從持股的家數來看，上市公司持有多家公司股票的情況并不是很多。在披露有證券投資的225家中，一半以上持股不超過2家，而持股超過10家的公司僅有18家，占比不到10%。上市公司間的證券投資，更多是以前相互交叉持股造成的。

　　代碼 名稱 證券投資 最新參考 持有證券家數合計 市值增長

　　市值合計(萬元) 市值合計(萬元) (萬元)

　　601318 中國平安 2969410.00 3647804.00 10 678394.00

　　600064 南京高科 283993.28 852113.23 4 568119.96

　　600900 長江電力 588297.90 725910.80 7 137612.90

　　600884 杉杉股份 4363.67 476326.84 5 471963.17

　　600011 華能國際 259620.23 315596.55 1 55976.32

　　600249 兩面針 201716.39 294377.96 7 92661.57

　　600642 申能股份 248804.22 291658.39 3 42854.17

　　600109 成都建投 177498.46 227415.79 10 49917.33

　　600837 海通證券 181167.26 222277.09 10 41109.83

　　600030 中信證券 170865.94 199679.81 10 28813.87

　　601328 交通銀行 151021.63 180937.56 10 29915.93

　　000920 *ST匯通 140600.09 168045.40 1 27445.31

　　002028 思源電氣 148135.00 162760.00 1 14625.00

　　600366 寧波韻升 132.87 160180.83 2 160047.96

　　600283 錢江水利 123217.16 153985.59 4 30768.43

　　600802 福建水泥 113761.83 151294.50 2 37532.66

　　600795 國電電力 156231.49 150348.65 2 -5882.84

　　000090 深天健 129513.79 148612.01 3 19098.22

　　600500 中化國際 121425.88 135786.99 2 14361.11

　　600827 友誼股份 112701.87 129704.14 12 17002.26

　　000690 寶新能源 74318.00 111822.00 2 37504.00

　　600098 廣州控股 84303.83 103181.59 2 18877.76

　　600623 雙錢股份 78017.09 95160.00 17 17142.91

　　600100 同方股份 86132.72 84513.57 2 -1619.15

　　600648 外高橋 69864.93 83509.24 4 13644.31

　　000916 華北高速 50372.12 67314.44 9 16942.31

　　000570 蘇常柴A 59483.93 64866.47 3 5382.54

　　600641 萬業企業 44251.93 59572.67 1 15320.75

　　600056 中技貿易 42955.74 57820.18 2 14864.44

　　600103 青山紙業 40346.71 54950.93 4 14604.22

　　600685 廣船國際 40842.93 51435.43 2 10592.50

　　600051 寧波聯合 40201.11 42404.02 5 2202.91

　　600606 金豐投資 36991.02 41736.91 1 4745.89

　　000663 永安林業 30717.76 40624.96 2 9907.20

　　600612 第一鉛筆 34120.97 39800.51 3 5679.54

　　600704 中大股份 29187.57 39606.31 3 10418.75

　　000027 深能源A 36842.24 38855.37 4 2013.12

　　600839 四川長虹 20794.99 35447.83 2 14652.84

　　000534 汕電力A 27182.67 33845.33 1 6662.67

　　600675 中華企業 26158.37 32959.81 5 6801.43

　　600981 江蘇開元 22707.08 26454.58 3 3747.50

　　600673 陽之光 20246.73 24198.91 1 3952.19

　　600604 二紡機 20478.29 23957.81 10 3479.52

　　代碼 名稱 證券投資 最新參考 持有證券家數合計 市值增長

　　市值合計(萬元) 市值合計(萬元) (萬元)

　　600650 錦江投資 19875.75 22695.28 10 2819.54

　　600026 中海發展 21940.00 22440.00 1 500.00

　　600072 江南重工 17679.47 22192.42 10 4512.95

　　600329 中新藥業 17627.48 20394.87 8 2767.40

　　000045 深紡織A 15221.46 19411.61 2 4190.15

　　600880 博瑞傳播 13329.62 18944.26 10 5614.64

　　000636 風華高科 14687.06 18504.83 10 3817.76

　　600796 錢江生化 5053.16 18161.78 4 13108.62

　　600868 梅雁水電 15262.94 18108.86 1 2845.92

　　000917 電廣傳媒 13467.03 15970.75 15 2503.72

　　600619 海立股份 12488.94 14640.92 14 2151.98

　　600302 標準股份 12659.60 14283.81 1 1624.21

　　600210 紫江企業 12248.54 13639.86 2 1391.32

　　000938 紫光股份 12901.46 13582.65 3 681.20

　　600475 華光股份 10822.50 12555.00 1 1732.50

　　600778 友好集團 8547.77 10315.70 1 1767.93

　　600008 首創股份 8952.48 10218.42 13 1265.94

　　600835 上海機電 7028.79 10036.42 6 3007.63

　　600269 贛粵高速 9723.48 9711.77 2 -11.71

　　600621 上海金陵 6979.09 9628.59 9 2649.51

　　600689 上海三毛 8142.99 9491.05 5 1348.06

　　600258 首旅股份 7708.99 9276.72 1 1567.73

　　600128 弘業股份 8476.63 8829.91 8 353.28

　　600622 嘉寶集團 7153.40 8636.52 9 1483.12

　　000055 方大A 6713.84 8522.15 3 1808.31

　　600993 馬應龍 6121.83 8060.67 9 1938.84

　　600352 浙江龍盛 5595.20 7671.66 2 2076.46

　　600120 浙江東方 5235.98 7055.60 7 1819.62

　　600510 黑牡丹 5934.30 6965.96 24 1031.66

　　000546 光華控股 4406.29 6771.09 3 2364.80

　　600339 天利高新 4236.35 6716.17 1 2479.82

　　600176 中國玻纖 5188.90 6691.80 1 1502.90

　　002027 七喜控股 5265.81 6162.22 2 896.41

　　000678 襄陽軸承 4659.07 6117.05 2 1457.98

　　600436 片仔癀 4105.59 5474.51 1 1368.92

　　000509 S*ST華塑 3835.67 4571.34 6 735.68

　　000821 京山輕機 3783.95 4529.55 12 745.60

　　000997 新大陸 3624.89 4469.62 10 844.73

　　600877 中國嘉陵 3890.73 4391.97 2 501.24

　　600146 大元股份 2493.00 4275.00 1 1782.00

　　600620 天宸股份 3078.24 4190.58 4 1112.35

　　000532 力合股份 3833.12 3791.28 2 -41.83

　　600893 S吉生化 2565.35 3655.52 1 1090.17

　　代碼 名稱 證券投資 最新參考 持有證券家數合計 市值增長

　　市值合計(萬元) 市值合計(萬元) (萬元)

　　600231 凌鋼股份 1856.80 3165.80 1 1309.00

　　600592 龍溪股份 2341.62 3121.62 2 780.01

　　600671 ST天目 2495.52 3075.90 2 580.39

　　600511 國藥股份 2545.62 3060.75 1 515.13

　　000858 五糧液 2346.91 3058.58 5 711.67

　　600841 上柴股份 1939.19 3043.90 3 1104.72

　　000417 合肥百貨 2357.47 2905.29 2 547.82

　　002038 雙鷺藥業 2202.64 2622.32 8 419.68

　　600178 東安動力 2073.46 2608.10 1 534.64

　　600156 華升股份 2052.59 2583.82 9 531.23

　　600808 馬鋼股份 1765.30 2357.45 2 592.15

　　600838 上海九百 1841.21 2241.89 4 400.67

　　000011 S深物業A 1955.51 2206.37 11 250.86

　　600279 重慶港九 1744.34 2144.09 5 399.75

　　600614 ST鼎立 1325.84 2093.54 3 767.70

　　000025 特力A 1919.38 2046.71 2 127.33

　　600588 用友軟件 2286.76 2003.57 3 -972.94

　　600507 長力股份 1633.17 1831.72 11 198.55

　　600789 魯抗醫藥 1538.60 1736.00 1 197.40

　　600686 金龍汽車 1494.64 1686.40 1 191.76

　　002063 遠光軟件 1311.54 1660.12 2 348.58

　　000593 大通燃氣 952.38 1578.04 4 625.66

　　600666 西南藥業 1258.28 1567.05 1 308.77

　　000705 浙江震元 1194.37 1470.34 1 275.97

　　600814 杭州解百 1121.64 1334.47 6 212.83

　　600658 兆維科技 1039.50 1330.56 1 291.06

　　000998 隆平高科 1102.79 1188.46 6 85.68

　　000609 綿世股份 1018.35 1170.00 1 151.65

　　600865 S百大 972.58 1150.27 5 177.69

　　000615 湖北金環 1025.56 1149.41 8 123.85

　　002033 麗江旅游 953.62 1136.67 1 183.05

　　600325 華發股份 996.55 1124.41 1 127.86

　　600298 安琪酵母 729.86 1084.86 1 355.01

　　600067 冠城大通 1018.95 1034.16 2 15.21

　　000635 英力特 834.75 921.00 1 86.25

　　600558 大西洋 767.14 909.67 3 142.53

　　000681 ST遠東 705.31 796.35 1 91.04

　　600873 五洲明珠 749.65 792.96 1 43.30

　　600750 江中藥業 597.18 735.17 1 137.98

　　600836 界龍實業 561.00 734.12 5 173.12

　　600862 S*ST通科 592.55 668.58 1 76.02

　　600066 宇通客車 554.73 650.12 2 95.39

　　600531 豫光金鉛 531.63 615.58 1 83.95

　　代碼 名稱 證券投資 最新參考 持有證券家數合計 市值增長

　　市值合計(萬元) 市值合計(萬元) (萬元)

　　600774 漢商集團 469.91 597.21 2 127.30

　　600787 中儲股份 361.02 561.90 3 200.88

　　002095 網盛科技 595.03 519.69 2 -75.33

　　000062 深圳華強 400.46 499.35 2 98.90

　　600353 旭光股份 439.53 498.11 2 58.58

　　600112 長征電氣 365.22 464.38 1 99.16

　　000504 賽迪傳媒 327.74 443.72 8 115.98

　　000553 沙隆達A 378.45 430.65 1 52.20

　　000731 四川美豐 412.24 412.24 1 0.00

　　600829 三精制藥 349.48 394.32 1 44.84

　　600438 通威股份 306.49 368.80 5 62.31

　　600113 浙江東日 237.81 368.55 4 130.74

　　600885 力諾太陽 280.00 358.00 1 78.00

　　000571 新大洲A 243.60 314.65 1 71.05

　　600680 上海普天 249.80 313.28 2 63.48

　　600888 新疆眾和 263.76 297.60 1 33.84

　　600232 金鷹股份 186.49 272.95 1 86.46

　　000611 時代科技 229.28 258.69 4 29.42

　　000421 南京中北 201.13 255.16 1 54.03

　　600106 重慶路橋 210.48 250.14 4 39.65

　　000584 舒卡股份 204.79 241.50 4 36.71

　　600674 川投能源 126.13 204.92 1 78.79

　　002091 江蘇國泰 167.40 200.53 5 33.13

　　600233 大楊創世 171.61 198.70 3 27.09

　　000980 金馬股份 110.73 143.02 1 32.30

　　000976 春暉股份 138.10 138.98 2 0.88

　　600075 新疆天業 104.91 123.78 2 18.87

　　600603 ST興業 114.58 121.75 2 7.17

　　000010 SST華新 155.74 121.28 2 -34.47

　　000524 東方賓館 93.57 116.88 3 23.31

　　600582 天地科技 91.42 94.53 4 3.11

　　600151 航天機電 92.75 90.87 1 -1.88

　　000563 陜國投A 71.83 89.26 6 17.43

　　000558 萊茵置業 85.56 79.85 1 -5.70

　　000404 華意壓縮 53.61 67.05 2 13.44

　　000931 中關村 67.48 66.46 6 -1.02

　　000962 東方鉭業 36.91 42.58 5 5.66

　　600396 金山股份 35.95 28.78 1 -7.16

　　000158 常山股份 18.26 21.70 2 3.44

　　000576 廣東甘化 20.00 20.00 1 0.00

　　000518 四環生物 16.83 17.56 1 0.73

　　000657 中鎢高新 13.21 15.23 2 2.01

　　注：最新參考市值按8月17日收盤價計算 數據來源：Wind資訊

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