深圳報(bào)道 本報(bào)記者 朱益民

　　證券市場(chǎng)離不開(kāi)機(jī)構(gòu)投資者。

　　歷經(jīng)變革,中國(guó)A股煥發(fā)出生機(jī)與活力,8月9日,兩市總市值達(dá)21.15萬(wàn)億元,超過(guò)2006年中國(guó)GDP總量。

　　鳳凰涅槃的滬深證券市場(chǎng),吸引了全球投資者目光。機(jī)構(gòu)范圍已經(jīng)涵蓋QFII、基金、保險(xiǎn)、社保、券商、信托和財(cái)務(wù)公司等,今天,這些傳統(tǒng)勢(shì)力之外,涌現(xiàn)出一張不可忽視的新面孔。

　　數(shù)據(jù)顯示,按照8月15日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算,上市公司證券投資總市值高達(dá)3527億元,市值規(guī)模較2005年增長(zhǎng)235%,其交叉持股最新參考市值達(dá)6936億元。上市公司儼然成為掌握話語(yǔ)權(quán)的機(jī)構(gòu)新貴。

　　欣喜的變化不僅于此。

　　今年以來(lái),機(jī)構(gòu)投資者擴(kuò)容跡象明顯:公募基金突破萬(wàn)億規(guī)模;保險(xiǎn)資金入市比例提高一倍,投資限制有所放寬;QFII審批額度醞釀擴(kuò)大;證券公司增資后頭寸寬裕;信托私募日益陽(yáng)光化……

　　在牛市乳汁哺育下,群雄并起,羽翼漸豐,數(shù)番博弈之后,誰(shuí)主沉浮?

　　進(jìn)入全流通時(shí)代的中國(guó)證券市場(chǎng),2007年全面完成了從小到大、從量變到質(zhì)變的歷史跨越。

　　8月9日,兩市總市值達(dá)21.15萬(wàn)億元, 超過(guò)2006年中國(guó)GDP總量,

　　中國(guó)證券市場(chǎng)再度實(shí)現(xiàn)新的歷史性轉(zhuǎn)變,不僅表現(xiàn)在滬深總市值的成倍擴(kuò)張,如火如荼的牛市行情也在不經(jīng)意之間悄然改變著不同投資主體的命運(yùn)和主導(dǎo)市場(chǎng)趨勢(shì)抗衡力量的格局。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,上市公司作為一個(gè)投資群體,正成為證券市場(chǎng)上投資規(guī)模僅次于

　　3500億市值傲視群雄

　　數(shù)據(jù)顯示,2005年—2006年,1400多家上市公司中,有500余家在A股、B股和三板市場(chǎng)進(jìn)行證券投資。

　　雖然涉足證券投資上市公司家數(shù)不足全部上市公司的40%,但它們?cè)谧C券市場(chǎng)上卻擁有巨大的投資能量。

　　2005年12月31日,上市公司證券投資市值合計(jì)1054億元,2006年底,躍至1503億元,增長(zhǎng)近50%。按照8月15日的最新市價(jià)計(jì)算,上市公司證券投資總市值高達(dá)3527億元,市值規(guī)模較2005年增長(zhǎng)235%。

　　2005年,中國(guó)石化(600028.SH)、東方集團(tuán)(600811.SH)、寶鋼股份(600019.SH)、大眾交通(600611.SH)、哈藥股份(600664.SH)投資市值名列上市公司證券投資總市值排名前五名,其中,中國(guó)石化投資市值合計(jì)達(dá)694億元,東方集團(tuán)23億元,大眾交通16億元,哈藥股份12億元。

　　2006年,中國(guó)人壽(601628.SH)、中國(guó)平安(601318.SH)回歸A股,上市公司證券投資實(shí)力格局發(fā)生重要變化。

　　證券投資總市值排名前五的公司變?yōu)橹袊?guó)石化、中國(guó)平安、中國(guó)人壽、新希望(000876.SZ)、東方集團(tuán),其中,中國(guó)石化投資市值為398億元、中國(guó)平安173億元、中國(guó)人壽157億元,新希望63億元,東方集團(tuán)60億元。

　　按照本周三收盤(pán)價(jià)計(jì)算,上述公司證券投資的最新參考市值分別為:中國(guó)石化881億元、中國(guó)平安341億元、中國(guó)人壽358億元、新希望93.3億元、東方集團(tuán)93億元。

　　367億股權(quán)金光閃閃

　　中國(guó)上市公司憑借得天獨(dú)厚的資本平臺(tái)優(yōu)勢(shì),不僅滿足于證券市場(chǎng)上的縱橫馳騁,而且積極投資銀行、券商、期貨、信托、保險(xiǎn)、基金等非上市金融機(jī)構(gòu)。

　　截至去年底,共有706家上市公司對(duì)非上市金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資,總投資金額高達(dá)367億元。

　　例如,中信證券(600030.SH)斥資30.4億元投資中信建投證券、中信萬(wàn)通證券、華夏基金、中信證券(香港);S*ST北亞(600705.SH)斥資2.9億參股新華人壽保險(xiǎn);中關(guān)村(000931.SZ)投資2.5億元參股中關(guān)村證券;華資實(shí)業(yè)(600191.SH)斥資2.4億元參股天津市商業(yè)銀行;正虹科技(000702.SZ)斥資2.2億元參股泰陽(yáng)證券等,形成特色鮮明的參股券商、期貨、銀行等概念板塊。

　　從上市公司對(duì)非上市金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資流向看,非上市券商股權(quán)投資最受偏愛(ài),總投資額達(dá)133億元,其次為非上市銀行股權(quán),投資額98億元;非上市保險(xiǎn)公司股權(quán)投資17億排名第三;信托公司和基金公司股權(quán)投資緊隨其后,投資金額分別為13億元和8.4億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,非上市證券公司股權(quán)之所以受到熱烈追捧,除上市公司從券商獲取過(guò)超額利潤(rùn)外,與券商股權(quán)價(jià)值牛市一飛沖天的表現(xiàn)以及券商成功IPO或借殼上市身價(jià)倍增有關(guān)。

　　7000億趨勢(shì)主導(dǎo)力量

　　無(wú)論是歷史原因形成非流通股股權(quán)投資,還是在中國(guó)股市進(jìn)入全流通時(shí)代,以及火爆行情激勵(lì)下在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入流通股,上市公司交叉持股的格局已全面形成。

　　截至去年末,深滬上市公司共存在1495對(duì)交叉關(guān)系,交叉持股范圍覆蓋全體上市公司,交叉持股最新參考市值達(dá)6936億元,其中,非流通股市值3420億元,流通股市值3516億元。

　　截至8月15日,滬深上市公司重要股東今年二級(jí)市場(chǎng)共發(fā)生1067筆交易,其中減持交易筆數(shù)占比為82%,增持交易筆數(shù)比例為18%。

　　而去年,上市公司重要股東二級(jí)市場(chǎng)交易總筆數(shù)僅437筆,其中減持、增持交易筆數(shù)比例分別為39%和61%

　　顯然,隨著中國(guó)股市的持續(xù)高漲,在豐厚獲利的誘惑下,上市公司重要股東交易頻率明顯提高,且減持方向交易顯著上升,在參與二級(jí)市場(chǎng)減持的重要股東中,除非上市大股東外,還包括眾多交叉持股的上市公司。

　　近7000億元市值背后,掌控資本意志對(duì)證券市場(chǎng)的趨勢(shì)將會(huì)產(chǎn)生決定性影響。