寶鋼、馬鋼、武鋼等紛紛漲停，鋼鐵板塊一躍成為市場的寵兒，其未來行情如何演繹，牽動著市場的神經。

　　1996年以來，我國一直是全球第一大鋼材生產國，2004年鋼材由供不應求轉變為供過于求，2006年鋼鐵貿易出口由逆差轉變為順差，我國一舉成為全球最大的鋼材出口國。這些情況決定了我國鋼鐵工業目前的特點：需求決定一切！

　　從需求來看，以汽車和住宅為主導的重工業發展使我國鋼材消費處于成長期。目前我國正處于工業化的中后期，重工業進程加快，而在新的市場化條件下，與消費需求的結構升級密切相關的重化工工業化增長空間廣闊。

　　本輪發展中，汽車和住宅兩個主導產業地位已經確立，今后投資和消費仍會有波動，但中軸線的平均值將不斷提升。以美國為例，美國上世紀鋼鐵、汽車、建筑帶動了美國幾十年的經濟快速增長，因此行業研究員認為，汽車、

　　當然，結構性過剩問題也比較突出，再加上行業集中度低，資源配置不合理，我國鋼鐵行業的國際競爭力也被削弱。分析師發現，提高產業集中度，并購重組已經成為做大做強鋼鐵企業的必由之路。目前政府的政策目標是充分整合鋼鐵行業，各項淘汰落后、優化結構措施以及節能減排措施的實施，將加快我國鋼鐵工業的購并重組進程。

　　同時，并購帶來的財富效應已經顯現：寶鋼收購整合上海冶金局和上海梅鋼開辟了我國鋼鐵工業整合的先河，其后寶鋼又控股八一鋼鐵，并與邯鋼合資、與包鋼聯姻，其產品結構更加合理，經濟效益持續增長，核心競爭力不斷增強，已迅速成為世界級鋼鐵企業，其于2006年成為全球第五大鋼鐵企業。

　　整體上來看，通過并購整合，優化資源配置，鋼材品質向優質、多功能、高技術含量和高附加值方向發展將成為可能，結構性過剩的矛盾也將有效化解，鋼鐵行業的發展前景值得期待。

　　(天信投資 王飛）

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