⊙渤海投資研究所 秦洪

　　雖然A股市場在近期反復(fù)震蕩，重心也在震蕩中有所下移。但地產(chǎn)股卻在震蕩中出現(xiàn)了重心快速上移的走勢，萬科A、萬通先鋒等品種就是如此，由此不難看出，房地產(chǎn)股正在成為A股市場的投資機會之所在。

　　對于房地產(chǎn)股來說，分析人士的分歧一直存在著，有分析人士就推測，在6月份CPI數(shù)據(jù)未正式明朗之前，房地產(chǎn)股是很難出現(xiàn)一波持續(xù)的主升浪的。也就是說，昨日房地產(chǎn)股的暴漲并不具有持續(xù)性。

　　對此，筆者認(rèn)為有一定的道理。但這并不意味著否定房地產(chǎn)股的后續(xù)強勁升勢，短期房地產(chǎn)股的走勢可能會略有反復(fù)，但筆者依然認(rèn)為，短線的波動并不會改變房地產(chǎn)股的強勁上升預(yù)期。

　　之所以如此，是因為兩方面的動力存在，一是

人民幣升值的動力，近期人民幣升值勢頭強勁，頗有進入加速的趨勢。而海外經(jīng)驗顯示，本幣升值將極大地刺激本幣資產(chǎn)價格的上漲，所以，作為集房地產(chǎn)、股票等諸多資產(chǎn)優(yōu)勢一身的房地產(chǎn)股自然大漲特漲。二是半年報業(yè)績的推動力。在前些年房地產(chǎn)火爆的過程中，房地產(chǎn)開發(fā)商儲備了大量的低成本土地，而隨著時間的推移，在2007年將進入到竣工結(jié)算的高峰，也就意味著房地產(chǎn)股在2007年將迎來豐收期。相關(guān)房地產(chǎn)股可能會出于日后的融資的需要等因素的考慮，也會在半年報推出大劑量的送轉(zhuǎn)股的半年報分紅，從而賦予房地產(chǎn)股極強的半年報業(yè)績浪主角的題材溢價預(yù)期。

　　正因為如此，房地產(chǎn)股出現(xiàn)了新的走勢特征，主要體現(xiàn)在以下兩點：

　　一是中高價房地產(chǎn)股屢屢異動，成為市場一個靚麗的板塊，萬通先鋒、萬科A等諸多個股有明顯的領(lǐng)漲特征。其中萬通先鋒有2007年半年報10轉(zhuǎn)增5的股改承諾，意味著該股在半年報將有大比例的分紅。這其實也是房地產(chǎn)股中高價股明顯強于同類板塊中的低價股走強的原因。

　　二是擁有業(yè)績爆增預(yù)期的房地產(chǎn)股也有強勁走勢。仍以萬通先鋒為例，該股在近期明顯強于同類房地產(chǎn)股，這主要是因為公開信息中顯示該公司控股子公司北京萬置房地產(chǎn)開發(fā)公司開發(fā)的新城國際三期可確認(rèn)收入，而年報顯示，預(yù)收款中有近10億元是新城國際三期的。所以，該股在半年報業(yè)績將相當(dāng)可觀。類似個股尚有棲霞建設(shè)、華發(fā)股份、招商地產(chǎn)、中華企業(yè)、萬業(yè)企業(yè)等。

　　不過，從房地產(chǎn)股的中長期角度來看，投資者不僅僅要關(guān)注起房地產(chǎn)股的短期主題熱點，更要關(guān)注起房地產(chǎn)股的中長期走勢的機會。因為房地產(chǎn)股極有可能成為未來一段較長時間的主流熱點，需要投資者積極配置。尤其是在CPI數(shù)據(jù)公布后，房地產(chǎn)股的走勢將不存在著短期隱憂，極有可能出現(xiàn)反復(fù)震蕩走強的走勢，難怪房地產(chǎn)行業(yè)分析師建議機構(gòu)投資者可“超配”房地產(chǎn)股。

　　故在此，筆者建議投資者重點跟蹤三類房地產(chǎn)股。一是短線可立竿見影的房地產(chǎn)股，主要是半年報業(yè)績浪主角的中高價房地產(chǎn)股，萬通先鋒、華僑城、招商地產(chǎn)、萬科、金地集團等品種可跟蹤。

　　二是注資預(yù)期明朗且題材尚待最終兌現(xiàn)的房地產(chǎn)股，較為典型的有天鴻寶業(yè)、中華企業(yè)、上實發(fā)展、世茂股份、SST幸福等品種。其中中華企業(yè)目前盈利能力也不錯，而且其控股股東實力雄厚，不排除有扶持的可能性。而SST幸福在股改過程中“幸會”華遠(yuǎn)地產(chǎn)，前景將更為樂觀，可跟蹤。

　　三是房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型較為成功的個股。比如原先是開發(fā)區(qū)的蘇州高新，近年來向房地產(chǎn)業(yè)進軍，較為成功，已有行業(yè)分析師推測該股估值較低，可持有。再如安徽水利、中鐵二局，利用施工業(yè)務(wù)優(yōu)勢，強勢介入到房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)績有望水漲船高。再比如沈陽新開，其開發(fā)的河畔新城項目，有望為該公司帶來豐厚的投資回報，可跟蹤。

 

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