海正藥業(yè)前幾年經(jīng)歷了一段下滑期，興業(yè)證券王唏調(diào)研后認(rèn)為，目前公司基本面已經(jīng)向好，未來向制劑方向轉(zhuǎn)型帶來的業(yè)務(wù)模式改變有望提升公司的業(yè)績，07年將是海正走出谷地的轉(zhuǎn)折之年。但公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要到明年才能真正出現(xiàn)，預(yù)計公司今明兩年每股收益將分別達(dá)到0.29元和0.48元，提高評級至“推薦”。

　　經(jīng)歷03-04年的高速成長后，海正藥業(yè)在05-06年間出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑的局面。主要原因在于公司主導(dǎo)產(chǎn)品價格下跌很快，毛利率滑坡。不過，海正藥業(yè)的基礎(chǔ)扎實，調(diào)整并未傷筋動骨。

　　公司未來將重點發(fā)展抗腫瘤藥物、抗感染藥物以及內(nèi)分泌藥物。目前腫瘤藥占收入比重約30％，有望進(jìn)一步提高；而抗感染藥物發(fā)展較快，成為公司第二大的業(yè)務(wù)重點。公司已經(jīng)意識到，單純依靠原料藥很難維持較高的利潤水平，未來需要積極尋找新的突破，即提高制劑產(chǎn)品的比重。06年年報披露，公司制劑銷售增長了20％多，王唏預(yù)計今年增長有可能繼續(xù)提速，而制劑走向海外規(guī)范市場，成為公司未來的重要希望。海正在國際市場的知名度以及在規(guī)范市場認(rèn)證的能力很強，而投資于富陽的海胥藥物制劑公司，將是按照FDA認(rèn)證要求建設(shè)的制劑基地，成為公司未來走向國際市場的基地。