□東莞證券 俞杰 王珂英

　　世界上沒(méi)有只升不跌的股市，也沒(méi)有從不調(diào)整的牛市，自2005年底牛市啟動(dòng)以來(lái)至今一直是單邊上漲，甚至連15％回吐的下跌也沒(méi)有。特別是現(xiàn)在的情況，5月30日不少新股民根本就不知道股市為什么大幅低開(kāi)，而是按照前期的例子一遇到低開(kāi)就抄底，這種對(duì)股市基本知識(shí)幾乎沒(méi)有和對(duì)利空的過(guò)度麻木已經(jīng)形成一種極端心理，到了市場(chǎng)人人賺錢(qián)，人人忽視調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的程度，這時(shí)候調(diào)整往往就不期而至了，印花稅的上調(diào)只不過(guò)成為引發(fā)調(diào)整的一個(gè)導(dǎo)火索。也許很多人認(rèn)為上調(diào)印花稅并不會(huì)對(duì)資金推動(dòng)型市場(chǎng)造成很大的影響，1萬(wàn)塊錢(qián)來(lái)回不過(guò)多交40塊而已，這次暴跌完全有可能是2月27日暴跌的重現(xiàn)，不過(guò)是一場(chǎng)虛驚而已，但是至上周五眾多連續(xù)三個(gè)跌停的個(gè)股說(shuō)明很多股票已經(jīng)回吐了前期盈利的50%，這次“狼”真的來(lái)了。

　　但是我們認(rèn)為股市的回落空間可能相對(duì)有限，難以超過(guò)15％，本次調(diào)整時(shí)間將在一個(gè)月至兩個(gè)月之間。在這種行情散戶(hù)特別是新入市的股民應(yīng)該怎么做呢，當(dāng)然現(xiàn)在再說(shuō)周三盤(pán)中反彈就拋掉之類(lèi)的已經(jīng)是

　　雖然牛市中捂股不動(dòng)是最好的操作，但是實(shí)際上捂股不動(dòng)賺大錢(qián)也只是一種理想化的狀態(tài)，幾乎沒(méi)有

　　在股價(jià)大幅下跌能“捂股”不動(dòng)的投資者是極少數(shù)，往往重倉(cāng)的投資者會(huì)在牛市的下跌中心態(tài)失衡而低位割肉，因此如果你不是倉(cāng)位控制得當(dāng)或者有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不建議捂股不動(dòng)，與其在大盤(pán)低位時(shí)盲目殺跌不如及早減磅。同時(shí)要看到盡管大盤(pán)調(diào)整空間相對(duì)有限，但是很多個(gè)股是有巨大下跌空間的，特別是對(duì)前期漲幅巨大的題材股，很多實(shí)際上既沒(méi)有業(yè)績(jī)也沒(méi)有真實(shí)的題材支撐，股價(jià)卻已經(jīng)翻了兩倍，投資者對(duì)于這種股應(yīng)該抓緊機(jī)會(huì)減持，雖然有的股票已經(jīng)有了三個(gè)跌停，但依然有眾多的獲利盤(pán)存在，投資者完全應(yīng)該先乘反彈兌現(xiàn)保證利潤(rùn)。

　　大盤(pán)調(diào)整會(huì)不會(huì)帶來(lái)買(mǎi)入機(jī)會(huì)呢，對(duì)于一些中報(bào)業(yè)績(jī)將有明顯增長(zhǎng)前期升幅不大的板塊來(lái)說(shuō)，確實(shí)存在著中線(xiàn)買(mǎi)入機(jī)會(huì)，國(guó)家調(diào)控股市的目的本身就是引導(dǎo)股市重新建立主張業(yè)績(jī)的投資理念，但是在市場(chǎng)短期釋放系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，任何個(gè)股都有可能受到?jīng)_擊，我們建議倉(cāng)位較輕的投資者可以采用逢大跌分批建倉(cāng)的策略來(lái)增持此類(lèi)個(gè)股，而不要急于重倉(cāng)抄底。

　　短期來(lái)看，重倉(cāng)的投資者操作的目標(biāo)是在大盤(pán)反彈中盡快降低倉(cāng)位為后市的操作帶來(lái)主動(dòng)權(quán)，為此特別要注意對(duì)題材股的甄別與減持，不要急于抄底，而是采用逢低分批建倉(cāng)的原則增持績(jī)優(yōu)藍(lán)籌，為中線(xiàn)行情做準(zhǔn)備。