本報記者 李進

　　近日，本報記者獲悉，管理層對券商借殼上市的審批正在收緊，前期熱炒的券商借殼概念有望藉此冷靜下來。

　　與此同時，IPO逐漸成為一些優(yōu)質(zhì)券商選擇。

　　記者了解到，華泰證券、東方證券和銀河證券即將搭上券商IPO第一趟快車，而原計劃先增發(fā)后上市的招商證券也放棄了內(nèi)部增發(fā)計劃，直接進入IPO程序。

　　借殼收緊

　　最近，廣發(fā)借殼S延邊路(000776.SZ)的復牌時間一推再推，市場頗多猜測。記者從廣發(fā)內(nèi)部了解到，目前廣發(fā)借殼的方案按照流程已經(jīng)到了證監(jiān)會股改辦，“如果順利，近期將會復牌”。

　　而其它蜂擁而出的券商借殼，似乎就沒有那么幸運。

　　有消息稱，監(jiān)管部門對于已經(jīng)上報了方案而尚未停牌的，原則上不再批準。

　　記者采訪的一位監(jiān)管部門的人士并未對上述消息給予證實。他稱，目前對于券商借殼的審批非常謹慎，主要精神還是此前規(guī)定的三個條件。

　　上述人士所說的三個條件是指，“凈資本不低于8億元；最近兩年累計盈利不低于1億元；至少一項主要業(yè)務指標進入行業(yè)前20名”。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至目前，A股中有10家公司因為券商借殼而停牌，其中，都市股份(海通借殼)、S前鋒(首創(chuàng)借殼)和成都建投(國金借殼)已經(jīng)先后復牌。

　　而獲批的僅為成都建投一家。

　　此外，包括S延邊路、S*ST集琦、ST長運、西水股份、S錦六陸、S*ST石煉和S*ST化二等六家上市公司均已因為券商借殼進入停牌階段，除廣發(fā)證券借殼S延邊路可望近期復牌外，其他六家券商借殼計劃的審批情況不得而知。

　　有券商投行人士告訴記者，事實上，除了上述進入公眾視野的9家借殼券商外，還有10家左右券商正在商討借殼事宜，部分已經(jīng)上報了材料，但監(jiān)管部門還沒有給予停牌的信號。”

　　記者采訪獲悉，鑒于目前不少上市公司借券商借殼之機，哄抬股價，操作市場，為了保護相關(guān)各方的公允性，體現(xiàn)公平的原則，監(jiān)管部門對于券商借殼計劃的審批“將逐漸收緊”，但是“并不意味著將實現(xiàn)‘一刀切’的做法”。

　　4月13日，來自監(jiān)管部門的消息顯示，近期證監(jiān)會將對于內(nèi)幕交易的行為進行徹底查處。

　　華泰、銀河、東方轉(zhuǎn)道IPO

　　來自上交所的消息顯示，華泰證券、銀河證券和東方證券的上市計劃已經(jīng)進入實質(zhì)性階段，有望成為第一批IPO的券商。

　　記者近日在南京采訪時獲悉，之前曾經(jīng)身陷借殼傳聞的華泰證券增資擴股已近完成，增資后公司凈資本將有望翻倍，公司有望成為2007年首家IPO的券商。

　　華泰董事長吳萬善也公開表示，今年公司將繼續(xù)圍繞“建立以營銷網(wǎng)絡為基礎的證券控股集團的戰(zhàn)略目標，加快增資擴股和上市步伐”。

　　值得一提的是，據(jù)華泰證券2005年年報顯示，公司2004年虧損1.97億，如果公司在2007年上市則無法滿足“連續(xù)三年盈利”的IPO門檻。

　　有市場人士分析認為，盡管截至2006年連續(xù)三年盈利的券商約為20家，但是部分券商可以按照新的會計準則進行適當追溯，為IPO掃清障礙。

　　相比之下，東方證券從去年年底就開始了上市前的增資擴股的計劃。具體方案是老股東按照10:5的比例進行配股，每股價格為1.36元。

　　和上述兩家券商不同的是，銀河證券在IPO之前經(jīng)歷了較為復雜的重組過程。數(shù)據(jù)顯示，銀河證券以1萬億的股票基金交易金額列2006年券商排名第一位。

　　4月11日下午，招商證券召開股東大會，公司決定將在近期啟動IPO項目，原計劃中IPO之前的內(nèi)部增發(fā)計劃被取消。

　　據(jù)了解，招商證券此次IPO的投行將由高盛高華擔任。

　　事實上，去年8月招商證券已經(jīng)完成了一輪增資擴股，7家股東對招商證券進行增資，使得公司的注冊資本達到32.27億元。增資后，招商證券2006年底的凈資本以34.9億元列同行業(yè)的第三位。

　　公司2006年未經(jīng)審計年報顯示，當年實現(xiàn)凈利潤10.4億元。招商證券一位內(nèi)部人士透露，公司今年一季度僅經(jīng)紀業(yè)務的盈利就超過10億元，“全年預計凈利潤會達到50億元”。

　　分析人士認為，隨著A股牛市的持續(xù)，券商成為市場的最大贏家，出于規(guī)模擴張和融資的需要，券商自身上市將蔚然成風。

　　(本報記者劉欣對此文亦有貢獻)

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