有關(guān)人士證實，廣發(fā)證券借殼延邊公路已獲管理層批準

　　業(yè)內(nèi)人士認為，盡管廣發(fā)借殼一事即將塵埃落定，但由于券商借殼總體上存在時間周期較長、交易成本較高、牽涉面較廣、操作程序復(fù)雜、保密困難、容易引發(fā)內(nèi)幕交易和股價操縱等諸多問題，因此后續(xù)的券商上市路徑可能仍以IPO為主

　　□本報記者 邵剛

　　有關(guān)人士證實，廣發(fā)證券借殼延邊公路一事將告最終成功，前后停牌近10個月的延邊公路有望于近期復(fù)牌。

　　去年6月2日，延邊公路公告就廣發(fā)證券借殼事宜做出說明，并公告了換股吸并廣發(fā)證券加定向回購的股改方案，此后延邊公路停牌。去年10月11日，延邊公路復(fù)牌，至10月19日股東大會通過股改方案，再次停牌至今。

　　其間，本報曾就廣發(fā)借殼、延邊公路復(fù)牌一事多次咨詢有關(guān)部門，得到的答復(fù)均是“正在辦理過程中”。由于廣發(fā)借殼延邊公路一事牽涉到券商借殼、公司股改、回購大股東所持非流通股并注銷等事項，十分復(fù)雜，故既涉及到監(jiān)管機構(gòu)多個部門的決策，亦無現(xiàn)成經(jīng)驗可循，其難度可想而知。

　　不過據(jù)本報最新了解的信息，雖然有過種種傳聞，但廣發(fā)證券借殼還是最終獲得管理層批準。目前，有關(guān)復(fù)牌事宜已經(jīng)在相關(guān)部門運作。

　　廣發(fā)借殼延邊公路一事極富標桿意義。以時間計，此事是最早通過相關(guān)董事會、股東大會的券商借殼案例，從程序上講，是開了券商借殼上市的先河。此后，各種券商借殼的傳聞逐步增多，并形成了所謂的“券商借殼”概念。因此，業(yè)界一直高度關(guān)注廣發(fā)借殼一事能否獲批，并在某種程度上將其作為衡量券商借殼概念是否站得住腳的風(fēng)向標。由于廣發(fā)借殼延邊公路的實踐和在此過程中出現(xiàn)的各種問題，監(jiān)管部門對券商借殼行為的規(guī)范也逐步趨向完備，廣發(fā)借殼一事實質(zhì)上帶有一定的探路意義。

　　另外，也由于延邊公路的長期停牌和傳聞將發(fā)布的券商借殼新規(guī)，市場各方對于延邊公路何時復(fù)牌、是否按照原方案復(fù)牌猜測頗多，并將此作為判斷券商借殼是否存在“新老劃斷”，“老借殼老辦法、新借殼新辦法”等的重要依據(jù)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認為，盡管廣發(fā)借殼一事將告成功，但由于券商借殼總體上存在時間周期較長、交易成本較高、牽涉面較廣、操作程序復(fù)雜、保密困難、容易引發(fā)內(nèi)幕交易和股價操縱等系列問題，因此后續(xù)的券商上市路徑，顯然將以IPO為主。

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