平準基金救市未證實 證監會很可能打政策組合拳

　　一基金公司負責人稱，目前證監會救市很有可能會打出政策“組合拳”

　　近期股市不斷下跌，期待動用平準基金救市的呼吁越來越多。

　　昨日，有消息人士告訴記者，上周財政部計劃拿出600億元資金設立平準基金救市。該消息人士聲稱，倘若股市跌至1000點，平準基金入市，主要買大盤藍籌。但是該說法沒有得 到財政部的證實。

　　專家積極呼吁設基金

　　首都經貿大學教授劉紀鵬日前接受媒體采訪時也表示，成立穩定股市的平準基金的事情目前應處在形成過程之中。

　　據悉，在本月17日證監會召開的“試點”專題會議上，相關專家還在為平準基金的設立積極呼吁。

　　上周二，中石化盤中同樣走出大跌然后被神秘資金托起的走勢。上周三，長江電力(資訊 行情 論壇)4億股“原始股”上市，股價不跌反漲。伴隨兩大指標股本周的異動，市場盛傳規模1200億元的平準基金(政府救市基金)在暗中托市。

　　僅靠平準基金難成功

　　上海一家基金公司的負責人告訴記者，目前證監會救市，不可能是僅僅采取一種方式，很有可能是證監會打出政策“組合拳”，同時采取幾種措施，僅僅依靠平準基金很難成功。

　　北京一家大型券商研發部的負責人告訴記者，從國際經驗來看，平準基金是很少成功的。

　　此前，也曾又機構人士透露，平準基金200億元資金已經到位，并且匯金公司可能還會拿出1000億元。

　　評論人士水皮認為，現在滬深兩市每天的交易量不到100億元，如果有一個規模2000億元的政府救急基金在哪兒壓陣(其實根本不用2000億元，有一半足矣)。

　　有這筆錢，市場會看管理層的眼色，沒有這筆錢，管理層只能看市場的眼色。

　　本報記者劉寶強

　　業界聲音

　　平準基金救市之說難成真

　　目前市場有傳聞稱管理層正在醞釀一系列的救市政策，其中不排除在必要的時候動用平準基金入市干預。應該說，人們對于平準基金的期望，很顯然來自兩個方面的啟示。

　　一是1998年香港政府動用過千億港元的外匯基金購買香港股票，使得金融“大鱷”鎩羽而歸。二是去年底國家曾動用450億美元外匯儲備對中行和建行進行注資。

　　從目前來看，平準基金短期出臺的可能性微乎其微。有幾個不現實的地方：首先，平準基金的設立存在著法律上的障礙。

　　根據國外的經驗，平準基金必須是依法成立的，具有法定權力和權威，而目前我國《證券法》中尚無此方面的規定。

　　因此如果要設立平準基金，首先要解決其合法性問題。

　　其次不現實的是平準基金的資金從何而來。平準基金的根本職責是實現證券市場的穩定，因此決定了其性質為非盈利性的基金，因此不可能采取像普通基金一樣的發售方式。

　　第三，目前我國的證券市場沒有做空機制，尚不具備平準基金入市的條件。

　　主要原因是平準基金雖然是非盈利基金，但是仍然要考慮資金的安全性，而沒有做空等風險對沖機制加大了平準基金的操作風險。

　　就算以上幾個問題都順利解決，平準基金得以正式成立，由誰來操作同樣是一個問題。

　　可見，所謂的平準基金有如水中月鏡中花一樣虛無飄渺，只是短時間內無法實現的美麗幻影。

　　深圳智多盈 余凱

　　資料

　　平準基金是政府通過特定的機構(證監會、財政部、交易所等)以法定的方式建立的基金，通過對證券市場的逆向操作，熨平非理性的證券的劇烈波動，以達到穩定證券市場的目的基金。一般情況下，平準基金的來源有法定的渠道或其基本組成是強制性的，如國家財政撥款、向參與證券市場的相關單位征收等，也不排除向自愿購買的投資者配售。

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