律師稱光大烏龍指定性內幕交易不過分
北京商報訊(記者 葉龍招)此前一直鬧得沸沸揚揚的光大烏龍指主角楊劍波[微博]訴證監會[微博]案昨日正式開庭審理，但對于楊劍波要求撤銷處罰的訴求，證監會予以了反駁，并認為其理應承擔相應的法律責任。
楊劍波訴證監會案在昨日開庭受到了社會的極大關注，北京第一中級人民法院擠滿了各路媒體的記者，因庭審場地有限，部分記者被擋在了庭外。而針對此案，北京法院網還進行了文字直播，其重視程度可見一斑。
本次法庭爭議焦點有四：一、被訴決定認定的內幕信息是否構成內幕信息？二、光大交易行為是否構成內幕交易？三、原告楊劍波是否構成其他直接責任人員？四、證監會認定涉案交易行為構成內幕交易是否滿足行政處罰依據應當事先公開的要求？
庭審會上，證監會提交六組證據，包括內幕信息形成證據，內幕信息披露過程、內幕信息知悉過程的證據，內幕交易相關情況的證據，上交所[微博]、上海證監局履行職務情況的證據以及光大證券修改交易程序的證據，但是楊劍波認為，該組證據與案件沒有關聯性，且證據可以證明錯單交易是光大證券內部問題。
本次庭審圍繞光大證券在去年8月16日下午的補救措施是否是內幕交易而展開。楊劍波在庭審中一直主張應撤銷證監會對其做出的行政處罰及市場禁入的決定。他辯稱，光大證券的對沖行為不屬于內幕交易，證監會是割裂了現行法律對內幕信息的定性。他認為，光大證券的行為屬于正常的投資行為，其本人也并未從中獲利。證監會表示，其對楊劍波做出的行政處罰決定及市場禁入決定事實清楚、證據確鑿、程序合法。“法律規定證監會有權對對證券交易價格有明顯影響的信息進行認定，本案中，證監會也嚴格按照法律規定進行認定。”被告方證監會駁稱，對于內幕信息已在事發當日下午前公開的事實，并不能成為真正意義上的信息披露，因為上市公司的信息不能由媒體的揣測進行代替。所以，證監會認為，2013年8月16日上午在異常交易發生后，光大證券在只有自己掌握信息的情況下進行對沖操作，違法所得達到了8700多萬元，情節十分惡劣，而楊劍波具體實施了下午的交易行為，發揮了重要作用，理應承擔相應法律責任。
對此案的審理，上海華榮律師事務所律師許峰指出，這一信息對交易價格的影響是顯而易見的，而且期貨條例中明確指出了證監會有權事后“認定”烏龍指信息是否為內幕信息，并未過分使用自有裁量權。
而上海新望聞達律師事務所律師宋一欣也完全贊成證監會的做法。他解釋，因為法律上對這些交易做法沒有如此詳盡的規定，很多機構過去都會采用光大期貨市場套利的類似操作，但這實際上是有問題的，目前只能依靠證監會的監管來限制這種行為。
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