創業板保薦人有機遇更有壓力寬松標準是“雙刃劍”

　　證券時報記者 胡 南

　　本報訊 在昨天于深交所召開的創業板首發管理管理辦法中介機構座談會上，記者從與會的各大機構負責人代表嘴里大都能聽到這樣發言———“壓力大了，責任也大了。”，“標準寬松給了保薦機構更多的空間，但同樣也賦予了更大的責任。”深交所副總經理周明聞聽此言，笑著表示：“這正是我們希望看到的！”

　　東北證券副總裁宋德清表示，創業板機制對中介機構壓力非常大，所以建議發審機制相應做出調整，不能像過去一樣。程序上應該更加簡化，有所創新，現在是保薦制度，未來會采用核準制，目前的做法只是一個過渡安排而已。他建議，在發審機制上可以選擇在創業板做一些嘗試性的突破。比如可以試行創業板IPO發審委只要有1/2委員通過，不一定非要和主板市場上2/3通過才行。

　　聯合證券副總裁馬衛國對宋德清的壓力一說身有同感，直言寬松的標準是一把“雙刃劍”。他表示，在創業板的新機制面前，保薦人和保薦機構的責任和壓力都非常巨大。管理辦法上對企業的上市條件已經放寬了，包括一些財務標準、自主創新、成長性等以前嚴格的指標都沒有一個很明確的說法。這一方面給了機構更多的彈性空間，更多地取決于保薦機構和保薦人自己去判斷；但另一方面，條件放寬了也就意味著對保薦機構和保薦人的的職業操守和業務能力提出了更高要求。“我甚至感覺比做中小板和股改時的壓力更大！”馬衛國笑言。

　　宏源證券總經理胡強也認為，新形勢下，責任和壓力并重，加大人才引進力度，提升機構自身水平也是各大券商刻不容緩的大事。胡強特別強調，創業板推出后對于投資者教育的重要的性。“我們需要告訴投資者，這個市場不是任何人都可以隨便來玩的，投資收益本身就意味著風險，投資者教育放到任何時候都是一個長期而重要的課程！”胡強說。

　　中信證券甘亮則就管理辦法征求意見稿第31條中，要求保薦人對自己保薦發行上市的企業出具成長性意見提出了一個疑問，他問道，這個由保薦人出具的意見到底要不要公開披露，他個人則希望能否不公開上述意見，改為只對相關管理機構出具企業成長性意見。他表示，在這種形勢下，保薦人的責任更加重大，對保薦機構和保薦人的業務能力也都提出了更高的要求，意味著更重的責任。

　　另外，宋德清還建議在創業板新股發審上實行公示制度，包括保薦機構選什么企業，工作進行到什么流程，哪些企業和哪些保薦人，走到什么程序都要求公示，這個可以減少社會管理成本，也可以對有關方面進行一定程度的約束。因為在這一過程中，各中介機構權利都很大，這樣才能加大信息披露和監管的力度，對機構來說本身也是一種壓力和責任。

　　浙江天健會計事務所業務發展部經理章擊舟表示，現在從事證券業的機構壓力都非常大，而目前市場又處于一個需求非常旺盛的階段。他呼吁加強對證券市場服務機構的扶持力度，促進市場發展。金杜律師事務所的代表也深有感觸地表示，管理辦法征求意見稿中“發行標準都說寬松，但是管理標準并不寬松，對中介機構來講我一點也沒覺得比主板寬松”。而聽到上述這一切，最高興的就是周明了，這位深交所的副總經理笑稱：“這正是我們所希望看到的！”