影響銀行板塊的主要原因有二，一是所得稅下降、貸款額度控制導致貸款利率提高，另一方面是地產價格下降導致呆壞賬比例增加。因此，2008年銀行股可能處于峰值，未來風險相對要大一些。

　　鋼鐵、有色、能源的業績至少會是一個高位盤整之年。鋼鐵主要是受周期影響，有色和能源主要是受國際商品市場影響。電力則受制于成本上升和電價不能同步上調，這一局面仍需等待國家發改委政策的變化，2008年秋冬或2009年上半年，這樣的機會應該會到來。

　　總體而言，2008年的投資策略是防御。公用、消費、服務業之類是大方向，上半年有奧運概念和創投熱潮值得關注，注資、整體上市、高科技等題材也會有很多機會。但無論怎樣，這些操作必須結合技術面才會有較好的效果，因為目前這些板塊的估值并不便宜。

　　中線投資者的機會

　　應注意熱點轉換時及時換股，同時在最歡快的時候，不要忘記離場。

　　個人認為，今明兩年的A股市場將呈現高位調整震蕩格局，主要震蕩區間約為4000點～6000點，向下極限位約為3200點～3500點，向上極限位不明確。今年大盤藍籌股只有一次中線機會，題材股今明兩年至少有三到四次機會。2009年8月～12月，大盤藍籌股可能將迎來一次較好的上漲機會，如果股指期貨推出，對大盤藍籌股無疑會形成很好的推動力。

　　作出以上判斷的原因包括：全球股指進入高位調整振蕩期；內地經濟增速下滑；政府嚴控股市和樓市泡沫，這將從根本上抑制股市和樓市的炒作；A股平均市盈率目前處在歷史高位；交易成本太高，融資額太大。市場資金供應相當緊張。新入市的資金一旦小于抽離市場的資金，股市靠資金推動的正循環就無法繼續，重心必然下移。

　　上證指數的四種可能走勢

　　2007年10月以來，上證指數從6124點調整到1月30日的4330點短暫擊穿年線，總體上呈ABC三浪調整形態。2007年11月下旬，指數就已經跌破了2005年以來的上升通道下軌支撐——100天均線或20周均線。只有這次大的調整結束，股指才會有較好的反彈，這正是大盤藍籌股在2009年秋天以前唯一的中線機會。

　　細數2007年10月以來的走勢，上證指數從10月16日的6124點到11月28日的4778點為第一波調整，下跌1346點；從4778點反彈到1月14日的5522點，漲幅為744點；其后的下跌為C浪調整，預計將在60周均線到年線一帶結束。目前，上證綜指正在該區域徘徊，這里存在一次較好的吸籌機會。

　　C浪調整到年線和60周均線附近后，上證指數可能面臨四種走法：

　　一是上漲到10日均線(目前為4650點附近)再轉而大跌。這是一種小概率事件，也是最壞的局面。如果出現這種走勢，滬深兩市后期走勢大大不妙，相應的操作策略是擇機清倉出局；

　　第二種走法是指數上漲到20日、30日均線或4800點缺口附近再轉而下跌，并創新低(見圖三)。這種走勢為ABCDE五浪下跌，但E浪將會跌破60周均線，大盤可能走到3400點一線。對應的操作策略是到4800點缺口附近賣出；