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年報的另類用途 不妨拿2006年的數據說事http://www.sina.com.cn 2008年03月22日 15:56 《錢經》雜志
錢生錢 股票 就像身材好的姑娘總是愿意最先換上春裝一樣,業績好的上市公司也頗樂于早一些把年報“秀”出來,因此如果根據公布年報的256家(截至2月底)上市公司的數據與去年同期做對比,或是根據三季報的數據和2007年年報預測數據進行疊加和分析,很可能會提前掌握上市公司的業績情況。 我們都知道,上市公司的業績是股市的基礎,在A股市場股指普遍偏高的認知之下,只有上市公司取得了好的業績或是保持一定的增長率才能支撐股市繼續走好。拿逛街買東西作比的話,相信大家也都會先看重質量其次才是價錢合不合適,如果大部分上市公司仍舊業績走好,相信股市的投資價值就不會消失。 因此,年報除了幫助投資者發掘有潛力個股外,還有一個作用就是用以說明股市的基礎是否穩固。值此迷茫時期,投資者實在有必要從上一輪的熱點和操作思路中抽身出來,冷眼看看目前股市的情況如何,是否值得加碼或是離場改投他處。 不妨拿2006年的數據說事 文/天寧 從數據上,目前公布年報的上市公司仍有很大成長,每股收益為負值的有八家公司,超過1元的有13家,相對于去年此時的數據均有所提高,顯示上市公司業績分化有所加大。 根據財政部公布的數據顯示,截至2008年2月21日,滬深兩市共有143家非金融類上市公司公布了年報,有以下幾個特點: •143家公司合并凈利潤為307.22億元,比2006年增加了173.05億元,增幅為128.99%。 •增長主要是由營業毛利增長所致,占凈利潤增加額的87.79%,比2006年增加了151.93億元,增幅為104.87%。 •投資收益仍舊居高不下,143家公司投資收益合計為43.39億元,比2006年增加了20.02億元,增幅為85.68%,占合并凈利潤增加額的11.57%。 •營業外收支對凈利潤的貢獻也不小,主要是由債務重組、政府補助及出售長期資產等產生的營業外收入。 表:已發布年報公司數據 2007年(1~2.21,共143家)2006年同期數據(共163家) 最高主營利潤增長率(%)增幅超過1000%個股(只)增幅超過100%個股(只)最高主營利潤增長率(%)增幅超過1000%個股(只)增幅超過100%個股(只) 80297.07 St雄震75325345.54 鵬博士634 數據來源:stock.eastmoney.com 注:2006年年報營利增長冠軍為招商輪船,增長率為35686.31%,公布時間為2007.3.29;第二名就是鵬博士;2006年全年共有14家公司主營利潤增長率超過1000%。 在即將到來的3月份,會有占總數近一半的上市公司(預約披露年報的有603 家)披露信息,其中以大盤股和藍籌股居多,績優公司對股指的影響會大于2月;銀行、煤炭、有色、鋼鐵、石油板塊主要在3 月中下旬披露年報,因此這部分行業很可能會成為上半月的行情主角。 也就是說,年報行情可能會先于3 月底的年報披露密集期而來。 根據西南證券研究所的數據,以2007 年前三季度的業績看,3 月份披露年報的上市公司中虧損的有36 家,所占比例為5.97%,負面影響不大。 表:2007年前三季度每股收益最高的前十名上市公司 股票代碼 公司簡稱 預約披露時間 總市值(億元) 攤薄后每股收益(元) 凈利潤增長率(%) 攤薄后每股未分配利潤(元) 攤薄后每股 資本公積金(元) 600150.SH 中國船舶 2008-3-18 1654.67 3.21 1795.56 2.46 9.01 600497.SH 馳宏鋅鍺 2008-3-6 310.91 2.60 63.92 2.98 2.62 600030.SH 中信證券 2008-3-20 2959.51 2.52 803.38 2.92 9.89 600993.SH 馬 應 龍 2008-3-24 39.29 2.14 165.13 3.98 4.18 600432.SH 吉恩鎳業 2008-3-27 258.75 2.12 225.05 3.86 1.17 000686.SZ 東北證券 2008-3-12 299.02 1.81 7286.85 1.99 0.53 600519.SH 貴州茅臺 2008-3-13 2170.74 1.69 67.92 3.49 1.46 601318.SH 中國平安 2008-3-20 5078.38 1.59 222.77 2.31 9.74 000933.SZ 神火股份 2008-3-13 261.60 1.39 213.94 1.13 0.55 600685.SH 廣船國際 2008-3-19 275.79 1.38 262.74 1.12 1.98 數據來源:西南證券研究所 從業績上看,前10家去年業績優良的公司按最新攤薄后計算前三季度每股收益都在1.00 元以上,凈利潤同比增長均在50%以上,其中90%預計全年業績增長超過200%,東北證券凈利潤預增更是達到7500%(2006年年報凈利潤為1455萬元),中國船舶預計實現凈利潤增長950%~1050%(2006年年報凈利潤為26751.59萬元)。我們似乎可以看到,上市公司業績對股市的影響,還是以正面作用為主的,一般金融機構都形成了2007 年上市公司加權平均每股收益增漲40%的判斷,現在看來實際可能會高于這一預期。天相顧投對此的模擬分析就認為2006 年底已上市的公司2007全年業績同比增長幅度大約在66%--71%之間。 表:2006 年12 月31 日前上市公司(1424 家) 假設條件 2007 年凈利潤模擬(億元) 2006 年凈利潤(億元) 同比增長 2007年第4季度凈利潤與06年同期持平 5,667 3,397 66.84% 2007年第4季度凈利潤較06年同期增長10% 5,731 3,397 68.71% 2007年第4季度凈利潤較06年同期增長20% 5,794 3,397 70.58% 數據來源:天相顧投 注:以上分析模型是在假設上述公司未披露年報且未發布年報業績預告的基礎上進行模擬的。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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