第三節 迪威周期理論

　　一、基本概念

　　愛德華?迪威經過對股市的深入研究，他提出了周期理論。其基本內容是：

　　1.不相關卻相似。影響股市的因素很多，表面上看這些因素似乎彼此不相關。但它們都在相似的周期上運行。

　　2.同時同步。在大體相同的時間，這些相似的周期有同步的變化。

　　3.周期分類。可分為長周期(2年以上)，中周期(1年)，短周期(幾周)。

　　4.周期疊加。兩個不同周期產生的波幅(A波幅、B波幅)可以疊加構成另一個復合波幅C，從而更好地判斷股價的走勢。

　　5.周期比例。相鄰的兩個周期存在比例關系，一般認為是2。如果有一個1年的周期，則下一個短期周期應為半年。而下一個長期周期應為2年。

　　6.幾乎同步。雖然不同周期的波幅不同，但是A波幅、B波幅幾乎同時到達底部或頂部。

　　7.周期波幅比例。如果周期長度較長，則波幅寬度較寬。如果周期長度較短，則波幅寬度較窄。2倍是兩個周期波幅的參考數，如100天的周期波幅大約是50天周期波幅的2倍。

　　8.左右轉移。理論上計算，100天周期的波幅最高值應該發生在中間50天處。如果波幅最高值左移，即不到50天股價提前到達波幅最高值，則行情提前終結。如果波幅最高值右移，即超過50天股價未到達波幅最高值，則行情可能暫時延續。

　　二、應用之招

　　迪威周期理論總結了國外股市運行的一些規律，就中國股市看，有些理論也適合于中國股市，可以予以參考。

　　如：不相關卻相似。影響中國股市的因素也很多，有經濟層面、政治層面、社會層面。表面上看這些因素似乎彼此不相關。但股市在相似的周期上運行都有它們的因素，特別是政治層面中的政策因素對股市影響很大。

　　又如：同時同步。中國股市在每年大體相同的時間，周期有同步的相似變化。而且周期分類也基本符合迪威周期，可分為長周期(2年以上)，中周期(1年)，短周期(幾周)。另如：周期波幅比例。1999年5月到2001年上半年周期長度較長，則波幅寬度達到1250點左右。而2002年周期長度較短，則波幅寬度只有400點左右。

　　再如：左右轉移。中國股市按1年運行計算，周期的波幅最高值應該發生在中間6月左右處。實踐證明，如果波幅最高值5月前發生，下半年則難創新高。如果波幅最高值5月前沒有發生，則6月以后發生的可能性很大。

　　但是對迪威周期的周期疊加、周期比例、幾乎同步、2倍是兩個周期波幅的參考數，在目前中國股市的實踐中還沒有得到更準確的驗證，因此值得商榷。