權(quán)證緣何成為投機對象？

　　權(quán)證具有的杠桿功能、交易費用低、影響其價格因素較多等特點，決定了其價格波動大、換手比率高，很容易成為投機對象。

　　“T＋0”交易機制是其最大的吸引力所在。這意味著一筆資金當(dāng)天可以多次買入賣出，對于擅長短線炒作的游資來說，權(quán)證比“T＋1”的股票無疑具有更大的投機價值。

　　　而遠(yuǎn)大于正股的單日漲跌幅限制，也令眾多高風(fēng)險偏好的投資者對權(quán)證青睞有加。另外，在財政部提高證券交易印花稅之后，權(quán)證交易免收印花稅的優(yōu)勢凸現(xiàn)，大大降低了炒作成本。

　　但是，事物總是具有兩面性的。對于權(quán)證來說，高收益總是與高風(fēng)險相伴相生的。有統(tǒng)計顯示，在已摘牌的十多只權(quán)證中，因權(quán)證有內(nèi)在價值，但權(quán)證持有人沒有行權(quán)而遭受的損失就超過了1100萬元；相反，因權(quán)證沒有內(nèi)在價值，而持有人錯誤地行權(quán)所遭受的損失也超過了70萬元。而伴隨價格劇烈波動在權(quán)證投機中遭受重大損失的，更是不計其數(shù)。

　　權(quán)證投資的風(fēng)險何在

　　不少投資者對權(quán)證的潛在風(fēng)險還不了解，甚至部分投資者簡單地認(rèn)為，權(quán)證投資只需看資金動向，只要有大資金買入，就可放心參與。實際上，正因為這些投資者的誤解和部分資金的不良動機，導(dǎo)致權(quán)證投資的風(fēng)險進(jìn)一步加大。　

　　一般來說，權(quán)證投資主要存在以下幾種風(fēng)險：

　　1.價格劇烈波動的風(fēng)險 　

　　一般來說，會大大超過

　　2、價外風(fēng)險 　

　　權(quán)證分為價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證，在權(quán)證內(nèi)在價值為0的情況下，尤其是臨近行權(quán)期時，投資價外權(quán)證的風(fēng)險非常大。

　　3、T+0風(fēng)險 　

　　當(dāng)天多次買賣，蘊含的投機氣氛更濃。　

　　4、行權(quán)風(fēng)險 　

　　未及時對價內(nèi)權(quán)證行權(quán)或者對價外權(quán)證誤行權(quán)，導(dǎo)致了巨大的損失。　

　　5、市價委托風(fēng)險 　

　　由于權(quán)證的漲跌幅區(qū)間巨大，因此，投資者在買賣權(quán)證時，務(wù)請注意謹(jǐn)慎使用市價委托方式，以避免造成不必要的損失。

　　6、權(quán)證創(chuàng)設(shè)的風(fēng)險

　　創(chuàng)設(shè)制度通過在權(quán)證市場中引入理性的機構(gòu)投資者調(diào)節(jié)供給，從而起到抑制權(quán)證市場過度投機、保證權(quán)證市場平穩(wěn)運行的作用。例如，近期招行CMP1的大規(guī)模創(chuàng)設(shè)，就起到的平衡供需的作用，使價格快速回落。