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來源：中國基金報(bào)
果然觸底反轉(zhuǎn)！
4月9日晚間，東方證券發(fā)布2023年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)業(yè)收入約44.37億元，同比增加41.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約14.28億元，同比增加525.67%；基本每股收益0.16元，同比增加700%。
東方證券表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是一季度公司證券銷售及交易業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)顯著回升、子公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。
去年以來單季最高盈利
就在不久前的3月30日晚，東方證券發(fā)布2022年年度報(bào)告表示，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收為187.29億元，同比減少23.15%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（下稱“凈利潤(rùn)”）為30.11億元，同比減少43.95%。基本每股收益為0.35元/股，同比減少51.39%。
分季度來看，東方證券2022年的營(yíng)收呈階梯型不斷遞增，一季度至四季度分別為31.26億元、41.70億元、47.31億元、67.02億元。
凈利潤(rùn)方面，東方證券去年三季度表現(xiàn)最優(yōu)，實(shí)現(xiàn)13.55億元；第四季度緊隨其后，為10.08億元；第一季度凈利潤(rùn)為2.28億元，第二季度為4.19億元。
雖然從營(yíng)收上看，東方證券2023年一季度營(yíng)收略低于去年三季度，但是歸母凈利潤(rùn)卻創(chuàng)下一年多以來的新高。
去年一季報(bào)中，公司公告稱，營(yíng)收減少主要由于2022年第一季度資本市場(chǎng)震蕩加劇，公司投資收益同比減少；此外大宗商品銷售形成的其他業(yè)務(wù)收入也同比減少。
顯然，自營(yíng)業(yè)務(wù)的收益拖累了東方證券2022年全年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。在3月31日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，在回答“如何優(yōu)化投資業(yè)務(wù)發(fā)展“的問題時(shí)，東方證表示，公司將結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃要求和市場(chǎng)形勢(shì)變化，不斷優(yōu)化投資策略。一是加強(qiáng)資產(chǎn)配置調(diào)整優(yōu)化，減少方向性投資敞口；二是把握好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的管控；三是加快自營(yíng)投資向銷售交易轉(zhuǎn)型，以建設(shè)全資產(chǎn)境內(nèi)外機(jī)構(gòu)銷售交易平臺(tái)為抓手，加大量化、做市、場(chǎng)外衍生品等非方向性、客需型的業(yè)務(wù)投入。
券商股或迎底部反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)
值得注意的是，東方證券是今年第一家披露一季報(bào)的券商。上周五，東方證券盤中異動(dòng)，一度漲超5%。截至收盤時(shí)，上漲3.64%，總市值847億元。
財(cái)通證券非銀團(tuán)隊(duì)曾在2月份就表示，2023年券商大概率迎來底部反轉(zhuǎn)。基于2022Q1極低基數(shù)，2023Q1行業(yè)整體業(yè)績(jī)同比增幅將超100%，高增長(zhǎng)邏輯逐步確立。而2023Q2券商財(cái)富管理基于同期權(quán)益類新發(fā)基金低基數(shù)，以及市場(chǎng)平穩(wěn)后基金銷售逐步回暖，有望迎來業(yè)績(jī)及估值的進(jìn)一步上修。
天風(fēng)證券則指出，當(dāng)前券商板塊估值顯著低估，處于近十年10%分位以下；金融監(jiān)管架構(gòu)調(diào)整，資本市場(chǎng)重要性進(jìn)一步提升，后續(xù)更多深化資本市場(chǎng)改革的政策有望持續(xù)出臺(tái)，券商作為資本市場(chǎng)中介有望長(zhǎng)期受益注冊(cè)制改革和直接融資比重的提升；通訊、基建等行業(yè)正逐步兌現(xiàn)中特估背景下上市國企價(jià)值重估邏輯，目前國資背景上市券商占比超70%，估值相對(duì)更低的“中字頭”頭部券商后續(xù)有望獲得更多資金青睞，提振板塊估值。
責(zé)任編輯：楊紅卜
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