原標題：“不想當董事長”的孫宏斌入主樂視三大關(guān)鍵節(jié)點還原，三大利劍懸空任誰坐這個位子都頭疼！

　　前幾日，孫宏斌曾在樂視網(wǎng)股東大會上表示，自己不想當董事長，樂視不過是門“小生意”。如今，已成為樂視網(wǎng)董事長的孫宏斌，該如何“拯救”三大利劍懸空的樂視網(wǎng)？

　　今日，樂視網(wǎng)（300104）董事會召開，融創(chuàng)中國董事局主席孫宏斌當選樂視網(wǎng)董事長，正式入主樂視網(wǎng)。

　　樂視網(wǎng)公告顯示，第三屆董事會第四十六次會議于7月21日在公司會議室召開，董事會全票贊成孫宏斌為公司第三屆董事會董事長。同時，樂視網(wǎng)公告稱，樂視網(wǎng)公司法定代表人變更為總經(jīng)理梁軍。

　　這也宣告這出波詭云譎的大戲在歷時大半年之后，第一季基本劇終，但是也留下了資金難題、業(yè)務轉(zhuǎn)型與控股權(quán)歸屬三大待解懸念。

　　孫宏斌如何“上位”看這三個關(guān)鍵時點賈躍亭就此“失勢”

　　孫宏斌此番上位樂視網(wǎng)董事長，是在樂視危機全面爆發(fā)的最嚴重時刻，可謂“眾望所歸”。

　　去年11月以來，樂視資金問題爆發(fā)；轉(zhuǎn)到今年，隨著供應商貨款與各方借款紛紛到期，顯得越來越嚴重；樂視各業(yè)務條線受此影響全線收縮；各分子公司裁員聲浪不斷；直至此前樂視遭遇銀行擠兌、賈躍亭資產(chǎn)凍結(jié)和跑路傳聞。

　　賈躍亭應對危機所作出的努力均告失敗，最終賈躍亭“失勢”。

　　7月6日晚間，賈躍亭辭去樂視網(wǎng)包括董事長在內(nèi)的一切職務并退出董事會。這也標志著賈躍亭從“樂視權(quán)力圈”徹底出局。

　　那么孫宏斌是如何入主樂視的，我們先簡單的梳理一下，首先由三個時間點非常重要。

　　第一個時間點是今年1月，融創(chuàng)150億融資樂視，成為樂視網(wǎng)與樂視致新的二股東。

　　彼時，孫宏斌與賈躍亭共同出席的戰(zhàn)略合作發(fā)布會上，賓主盡歡。孫宏斌甚至反復表示，自己作為第二大股東不會對樂視產(chǎn)生什么影響。

　　但是事實并非如此，融創(chuàng)對于樂視逐漸實施影響力。

　　當時融創(chuàng)入股樂視，雙方約定：在樂視網(wǎng)，融創(chuàng)將提名非獨立董事和獨立董事各1名，重組后董事會總席位保持5名，增加投資決策委員會和管理委員會，融創(chuàng)分別提名1位成員。投資完成后，公司章程也將進行修改，對董事會審批的重大事項范圍重新界定，并規(guī)定重大事項須超過董事會2/3成員同意方可批準。而在樂視致新和樂視影業(yè)當中，融創(chuàng)也將分別提名1名董事，重組后的董事會總席位分別為3名和7名。

　　第二個時間點是2017年4月19日，樂視網(wǎng)宣布融創(chuàng)中國風險管控中心高級總經(jīng)理劉淑青成為樂視網(wǎng)非獨立董事。

　　劉淑青在樂視網(wǎng)董事會中具備否決權(quán)。

　　第三個時間點是6月19日，樂視網(wǎng)公告稱，經(jīng)公司第二大股東嘉睿匯鑫（由融創(chuàng)中國實際控制）提名，樂視網(wǎng)董事會同意選舉鄭路為公司第三屆董事會獨立董事。

　　如果按照當初入股的協(xié)議，融創(chuàng)在樂視網(wǎng)董事會的布局已經(jīng)完成。但是隨著樂視各方面問題不斷發(fā)酵，賈躍亭對于樂視逐漸失去掌控力，而孫宏斌則適時出現(xiàn)取而代之。

　　今年五月，就有樂視內(nèi)部消息人士對證券時報·e公司記者透露，賈躍亭的山西老鄉(xiāng)孫宏斌150億入股樂視之后，通過各種多輪博弈，孫宏斌已經(jīng)取代賈躍亭在幕后掌控樂視全局。

　　孫宏斌口風最明顯的轉(zhuǎn)變出現(xiàn)在3月28日

　　但值得注意的是，從今年1月融創(chuàng)入股樂視的那場合作發(fā)布會到3月28日融創(chuàng)的業(yè)績說明會，孫宏斌的話語已經(jīng)出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)變，身份也從合作者變成操控全局的掌權(quán)者。

　　3月28日融創(chuàng)的業(yè)績說明會上，孫宏斌是給了賈躍亭新的定位，“我相信老賈會花大量的精力在汽車上，上市公司這塊兒還有我了”。意思直指，賈躍亭已經(jīng)不需要對樂視網(wǎng)負責，而自己將取而代之掌管樂視網(wǎng)，事實上他最終選擇了梁軍作為自己的代表者首先接替賈躍亭出任樂視網(wǎng)CEO。

　　此后，賈躍亭一步步“失勢”，孫宏斌逐漸掌權(quán)的局面越來越清晰。

　　5月21日，賈躍亭辭去樂視網(wǎng)CEO一職，由樂視致新CEO梁軍接任樂視網(wǎng)CEO。賈躍亭失去掌控樂視網(wǎng)業(yè)務的權(quán)力。

　　7月6日，賈躍亭辭去樂視網(wǎng)包括董事長在內(nèi)的一切職務并退出董事會。賈躍亭徹底被擠出“樂視權(quán)力圈”。

　　7月17日，樂視網(wǎng)臨時股東大會通過議案，孫宏斌、梁軍與張昭當選樂視網(wǎng)第三屆董事會非獨立董事，這也標志著孫宏斌從事實上成功控盤樂視。

　　所以，在此之前的種種，早已造就了今天孫宏斌當選樂視網(wǎng)董事長的事實。

　　三大利劍仍然懸空孫宏斌將如何應對“小生意”

　　1、如何解決資金困局？

　　樂視危機緣起資金。雖然賈躍亭將資金問題最嚴重的樂視非上市體系與樂視汽車歸屬到自己名下，留下相對優(yōu)質(zhì)的樂視網(wǎng)給孫宏斌，但是數(shù)額龐大的關(guān)聯(lián)交易，讓孫宏斌本人都有些擔憂樂視網(wǎng)本身的業(yè)績成色幾何。

　　在7月17日的樂視網(wǎng)臨時股東大會上，孫宏斌直言，目前的“新樂視”（樂視網(wǎng)、樂視致新與樂視影業(yè)）是比較穩(wěn)定的，資金不是問題，主要的問題是關(guān)聯(lián)交易等。

　　從數(shù)據(jù)上看，樂視網(wǎng)關(guān)聯(lián)交易金額，在幾年內(nèi)瘋狂增長數(shù)百倍。2013年，樂視網(wǎng)向關(guān)聯(lián)方銷售的金額是1115.09萬元，從關(guān)聯(lián)方采購的金額則是2065萬元，關(guān)聯(lián)交易總額3180.09萬元。

　　到2016年，樂視網(wǎng)向關(guān)聯(lián)方銷售和采購的金額分別飆升至128.68億元與74.8億元。關(guān)聯(lián)交易總額則達到驚人的203.48億元，而樂視網(wǎng)2016年的營收不過219.51億元。

　　四年間，樂視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)交易總額增長640倍。雖然關(guān)聯(lián)交易本身無可厚非，但是交聯(lián)交易增速如此之快，極易滋生業(yè)績造假。

　　雖然，樂視網(wǎng)業(yè)績“水分”有多大目前仍不得而知。但是今年上半年樂視網(wǎng)業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)6.4億的虧損。

　　隨著孫宏斌入主樂視網(wǎng)之后將上市公司體系的“新樂視”與非上市公司體系的“老樂視”切割，同時樂視非上市體系逐漸被變賣變現(xiàn)，關(guān)聯(lián)交易必然隨之下降。那么原來注水的業(yè)績消失，暗藏的那些虧損也就無處藏身，恐怕未來樂視網(wǎng)的虧損還將繼續(xù)擴大。這其中需要孫宏斌來填的資金空洞，也不在少數(shù)。

　　2、業(yè)務轉(zhuǎn)型在何方？

　　孫宏斌面臨的比資金問題更棘手的，恐怕是樂視的業(yè)務轉(zhuǎn)型難題。此次樂視危機雖然是又資金問題引爆，但是其本質(zhì)是樂視的業(yè)務構(gòu)成難以支撐起發(fā)展速度。

　　所謂的“七大”子系統(tǒng)構(gòu)建的樂視生態(tài)，看起來很美好，但是每一業(yè)務體系單獨拿來看都在市場上很難盈利，基本上全靠融資來支撐。無法主動造血，全靠外界補血，一旦遭遇資金緊張，這一業(yè)務發(fā)展模式迅速崩塌。這也是賈躍亭的樂視無法度過此次危機的根本原因。

　　對于樂視的七大生態(tài)，網(wǎng)上傳言孫宏斌有段很有意思的評論：

　　上市這塊的債務跟我們做盡調(diào)的時候沒差距，主要就是老賈（指賈躍亭），他猶猶豫豫的，該賣不賣，不堅決，前幾天開股東會還說，7個子生態(tài)一個都不能少。xxxx，都這時候了，還一個都不能少，你能做好一個就牛x大了。

　　孫宏斌作為接盤者，想必會從業(yè)務模式上做出調(diào)整，解決樂視長期的造血困難問題。否則，他接手樂視網(wǎng)基本相當于高價買來一個短期無用的“殼”。

　　而這種轉(zhuǎn)型會走向什么方向呢？孫宏斌自稱“新樂視”。

　　所謂的“新樂視”就是把融創(chuàng)此前曾投資的樂視網(wǎng)、樂視致新與樂視影業(yè)融合到一起。“今后我們將強化自制和大屏業(yè)務，多賣電視多拍電影”，孫宏斌表示，現(xiàn)在樂視超級電視是互聯(lián)網(wǎng)品牌第一名，樂視影業(yè)也是中國最好的影業(yè)公司之一。

　　其實，孫宏斌目前也只是簡單將樂視網(wǎng)較優(yōu)質(zhì)同時自身掌控力較強的三塊業(yè)務組合在一起，畢竟上市公司企穩(wěn)是其近期的最主要目標。

　　樂視網(wǎng)、樂視致新、樂視影業(yè)均已收歸孫宏斌掌控，梁軍擔任樂視網(wǎng)與樂視致新CEO，而孫宏斌有意讓樂視影業(yè)CEO張昭，統(tǒng)管樂視上市公司內(nèi)容。

　　3、復牌股價下的控股權(quán)歸屬

　　與資金問題和業(yè)務轉(zhuǎn)型相比，復牌之后的股價對于賈躍亭形勢很嚴峻，但不一定讓孫宏斌為難。

　　在經(jīng)歷如此多黑天鵝之后，樂視網(wǎng)一旦復牌，大跌幾乎是必然事件。至于股價還有多大下跌空間，此前已有19家基金公司下調(diào)了樂視網(wǎng)估值，基金公司普遍按停牌前收盤“3個跌停”估值。

　　如果結(jié)果真是如此，那么賈躍亭此前質(zhì)押的樂視網(wǎng)股權(quán)恐難逃爆倉危機。

　　而孫宏斌是否有意從賈躍亭手中拿到第一大股東位置，估計也只是時間問題。

　　今年一季報顯示，賈躍亭共持有樂視網(wǎng)5.12億股，占比25.67%，為第一大股東，其股權(quán)質(zhì)押數(shù)達到了4.97億股，占到了持股數(shù)的97.2%。賈躍亭的一致行動人哥哥賈躍民所持有的4394.7萬股樂視網(wǎng)股票，也有超過98%進行了質(zhì)押，而由賈躍亭實際控制的樂視控股所持有的1194萬股樂視網(wǎng)股票，也已經(jīng)全部進行了質(zhì)押。

　　在目前賈躍亭已經(jīng)“四面楚歌”的境地下，資產(chǎn)被凍結(jié)，國內(nèi)融資渠道喪失殆盡，一旦遭遇爆倉，想贖回此前質(zhì)押的股權(quán)已幾乎沒有可能。

　　賈躍亭回國了嗎？媒體和討債的供應商都在找他

　　微博傳出賈躍亭從美國回國并且在首都機場T3航站樓出現(xiàn)。

　　但是此消息并未獲得樂視控股及樂視網(wǎng)方面人士證實，證券時報·e公司記者從樂視控股及樂視網(wǎng)方面消息人士處獲得的消息均是，未獲知賈躍亭回國的消息。

　　此外，在樂視討債的供應商也在昨晚安排人在首都國際機場的到達口和VIP通道嘗試圍堵，但均沒有任何收獲。

　　而在此前的樂視網(wǎng)臨時股東大會上，樂視控股方面代表趙磊面對證券時報·e公司記者提問曾表示，賈躍亭仍在美國籌措資金，解決樂視控股掌控的非上市體系資金問題。他還堅稱，賈躍亭會回國，但是回國時間未定。

　　上述樂視網(wǎng)方面人士證券時報·e公司記者表示，賈躍亭并未參與今天兩點召開的樂視網(wǎng)董事會。但是，賈躍亭此前已經(jīng)不再擔任樂視網(wǎng)董事長及董事會一切職位，并不需要出席此次樂視網(wǎng)董事會。

　　所以，目前賈躍亭在哪里還是一個懸念。對于那些與樂視尚有欠款的供應商與借款方而言，“尋找賈躍亭”恐怕還是持續(xù)一段時間。