本報記者 趙丹

　　目前共有20家上市公司發布公告，宣布公司的“大非”股東將通過延長限售時間、提高減持價格等方式實現“鎖倉”。

　　多家上市公司在接受《財經時報》采訪時，都表達了愿意用這種自覺、自愿的行為共同維護中國證券市場的健康發展。

　　責任的體現

　　既是“全流通第一股”，又是第一家發布“鎖倉”公告的三一重工(600031.SH)的總裁向文波表示：“2008年是中國多事之秋，存在多種變數，現在到了開啟全流通時代這個特殊時期，市場非常敏感脆弱，上市公司有義務維護社會穩定，維護資本市場穩定，奧運會也即將召開，我們認為維護社會的穩定，維護資本市場的穩定應該是一個上市公司最基本的責任，我們希望通過自己這種行為能夠倡導影響資本市場所有的上市公司。”

　　著名經濟學家韓志國對向文波的觀點表達了自己的看法，“三一重工宣布推遲兩年減持，這是半年多來市場最值得珍視的積極信號。上市公司的大股東們都應效法三一重工，從股市發展的大局出發，盡最大可能推遲國有股”大非“的減持時間，從而給市場一個休養生息的機會。”

　　流通市值100億元的三一重工做出了表率，其他小流通市值的上市公司也不甘落后，流通市值不足18億元的黃山旅游(600054.SH)也同樣做出了“鎖倉承諾”。

　　黃山旅游董事會秘書黃慧敏說：“我們黃山旅游雖然股本不夠大，市值也不夠高，但是我覺得，我們有必要向我們中小投資者，表明一種責任，一種患難與共、風雨同舟的、道義上的支持的責任。”

　　黃慧敏介紹說：“大股東黃山旅游集團做出不減持的承諾，首要考慮的就是責任，黃山旅游的總股本為4.7億股，這次控股股東承諾自愿鎖定2年的限售股共有19773萬股，占到了總股本的41.95%，由于沒有小非，黃山旅游也成為了兩市第一家大股東將所有限售股繼續鎖定的上市公司，而特意選在現在這個時機宣布”鎖倉承諾“，除了責任以外，想傳達的還有信心，為了表達自己這樣一種信心，所以需要做出這么一個承諾。”

　　做秀嫌疑

　　對于那些上市公司自愿延長股份限售期、設定或提高最低減持價格等股份限售承諾的做法，市場上出現了不同聲音。

　　有一部份市場人士認為，在現在市場行情低迷的情況上，無論“大非”出于何種目的自動鎖倉，這種行為都值得鼓勵，股市是我們大家的股市，股市壞了誰都會利益受損。

　　所以從這個角度來說，我們應該鼓勵更多的市場參與主體，為了維護市場穩定努力，去做自己力所能及的事情。如何強化信息披露、提高上市公司透明度、加強上市公司并購行為的監管、增強股價異動的敏感性監控等等，都給監管部門提出了新的課題。

　　在大部份人認為此舉是市場最值得珍視的積極信號時，也有人對“大非”們不減持承諾出現了不同的看法。

　　華西證券劉躍認為，持有“大非”的大股東為了保證控股地位，本來就沒打算要減持，所以做出的承諾也毫無意義，這樣的承諾有“做秀”嫌疑。

　　分析師的懷疑并非全無道理，某上市公司在接受《財經時報》采訪時，就坦言“大股東自己本身就是利益既得者，沒有必要通過減持套現來獲得自身收益，況且減持會稀釋自己的控股地位。”

　　同時劉躍懷疑背后存在著某種利益考慮，“目前管理層顯然希望公司大股東這么來托市，刻意迎合管理層的需求，有為未來增發等預案順利獲批做政府公關的嫌疑。”

　　無獨有偶，也有人說了類似的看法：“大家都知道，大非的持股成本很低，如果減持可獲暴利，如果不減持，只要每年分一點紅利，大非照樣可獲得不菲的收益。三一重工、黃山旅游都承諾股價低于多少不減持，這就明確告訴二級市場的股民，將來必須以更高的價格來接大非的減持股。”

　　隨著全流通的到來，大股東利益已經和二級市場股價聯系在一起了，大股東越來越多地要考慮到股票市場情況對自身的影響。而在目前的背景下，以大股東為首的產業資本出于自身種種考慮不會坐視其市值快速流失，承諾不減持正是這種背景下大股東行為的必然之舉。

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