BY 劉瑞 卜春艷 每日經濟新聞

　　自今年一月高調宣布1200多億再融資計劃以來，上周四，媒體再次聚焦中國平安：以平安董事長馬明哲為首的高管薪酬2007年出現“超乎業績”的暴漲。

　　年報顯示，中國平安有3名董事及高管2007年的稅前薪酬超過了4000萬元，其中董事長馬明哲稅前報酬為6616.1萬元，折合每天收入18.12萬元，刷新A股上市公司高管的薪酬最高紀錄。

　　一時間，坊間議論紛紛：去年10月以來中國平安A股價格從最高149.28元暴跌到上周末收盤的56.06元，市值縮水近2/3，平安高層拿高薪有何根據？

　　解密1

　　6600萬有多少來自期權？

　　從收入構成來看，馬明哲的稅后工資津貼/福利變化不算大，最大增長來自獎金，2006年為稅后1027.8萬元，2007年則暴增至稅前6616.1萬元 (包括捐贈)——記者計算發現，這一增長幾乎全來自去年6月到期的期權激勵。

　　去年恰逢首批期權兌現

　　“2007年管理層收入的增長，主要來源有兩部分，一是4年前設置的與H股股價掛鉤的虛擬期權長期獎勵計劃的兌現，二是2007年業績高速增長產生的績效獎金。”對于外界質疑，平安方面上周給出了這樣的答復。

　　據平安方面介紹，中國平安于2004年6月24日在香港上市時，就建立了虛擬股票增值權形式的長期獎勵計劃制度，對績效優秀的高級管理人員及若干主要員工實施長期獎勵計劃。該長期獎勵計劃是以虛擬股票增值權形式設計的，公司并不根據此計劃發行股份。

　　平安相關人士告訴記者，為避免過度激勵及追求短期利潤，公司還對期權的兌付規定了不少限制條件：比如，規定了每一年的期權獎勵總額不得超過當年凈利潤 (國際財務報告準則)4%；另外，首批獲得的虛擬期權兌現也分3年進行，每年只能兌現其中的1/3。

　　按照上述設置，中國平安從2004～2008每年根據員工的績效和貢獻，經評比并報公司董事會薪酬委員會批準后確定人選與授予份數，其中2004年首次授予時以公司H股上市時發行價(港幣10.33元)作為授予價，授出4192萬份，該部分可在2007年、2008年、2009年分別行使1397.33萬份；另外，2005年授出1572萬份，授予價為港幣12.47元；2006年授出1572萬份，授予價為港幣21.5元。

　　“2007年6月剛好是首批計劃到期的日子！”平安相關人士表示，按照上述長期獎勵計劃的設置，期權于去年兌現，到期日價格取2007年6月24日到期日當日收盤價和前5天的股票收市價均價中的較低值。據中國平安2007年年報披露，平安高層2007年度共派得薪酬計人民幣2.82億元，較往年同期增長約122%。其中，與業績表現掛鉤的年度績效獎金，以及長期激勵首期首次支付金額占其 2007年總收入超過80%。

　　馬明哲孫建一獎金99%來自期權

　　值得注意的是，在2007年報中并未提及馬明哲等平安高層個人獲授予的虛擬期權份數，只是籠統地稱：“截至2007年12月31日，公司授予關鍵崗位人員 (包括董監事)2000萬份。計入期權費為6.12億元。”不過，經過多方調查，記者在2004年的年報里發現蛛絲馬跡：2004年的年報顯示，平安當年共授出期權4192萬份，其中，兩名執行董事獲得609萬份，其他高管獲得385萬份。記者獲悉，平安H股上市當年只有兩名執行董事，分別是馬明哲和孫建一。換言之，作為平安兩名創業元老，馬明哲和孫建一兩人一共拿到了609萬份首批期權。