本報記者 王旗

　　截至發稿，*ST金泰(600385)已經進入跌停的第五天。

　　8月31日，《財經時報》頭版刊登了《*ST金泰還能漲多久》的報道，向讀者以及投資者詳細披露了新恒基集團計劃注入*ST金泰的項目之一——東北世貿廣場已被停工的內情。

　　當天，該股連續42天漲停的神話被擊碎，并在開盤不久后，股價由漲停三分鐘落至跌停。

　　在*ST金泰這持續跌停的幾天里，來自媒體以及研究機構的調查和分析也紛至沓來。這些分析和調查表明，*ST金泰的所謂傳奇故事中，有太多“人造”痕跡，而在此前，一些普通投資者盲目追漲，并未洞悉其中的風險。

　　42天漲停營造出的股市傳奇正在破滅。

　　在*ST金泰股價隨《財經時報》和其他媒體客觀報道應聲跌落之時，一個重要的反思是：*ST金泰股價再跌多久并不重要，重要的是，上市公司的價格何時、以及用何種方式回歸價值。

　　*ST金泰在“極具觀賞性”的股價背后所暴露出的問題，正是中國股市中的一個樣本。

　　大股東萌退意？

　　對于《財經時報》在前述文章中質詢的“世貿廣場項目早已停工，*ST金泰卻未公告”之事，*ST金泰至今未對投資者進行明確交代或澄清。僅在公告中表示：關于近日有關媒體報道的我公司定向增發涉及的相關事項，我公司已書面詢問大股東，在得到大股東的書面答復后，若相關事項達到信息披露標準，我公司將及時進行公告。

　　有趣的是，*ST金泰在股價下跌之勢難以遏制之時，自曝“負面”，稱第三大股東北京新恒基房地產所持*ST金泰限售流通A股520萬股，被銀行凍結。

　　有媒體就此問出：*ST金泰還有多少“地雷”？

　　有報道指出，新恒基實際上也是被*ST金泰套牢的倒霉蛋。*ST金泰上市半年，原大股東就尋機撤出。而這個上市6年的公司，倒有5年在虧損。

　　新恒基入主*ST金泰后，一直為保殼而戰。而媒體調查稱，自新恒基入主以后，新老大股東就一直處于冷戰狀態，新恒基原本希望留住金泰的房地產和生物制藥業務，原股東卻通過訴訟等手段把優質資產挖走。

　　更有調查發現，金泰被債權銀行和討債企業攪的焦頭爛額，新恒基入主的5年多時間里，*ST金泰打了100多場官司，而且全部敗訴。

　　一種被媒體引用的說法是，新恒基準備棄殼而走，之前只是通過資產注入概念進行運作套利。

　　*ST金泰近摘牌？

　　過去的兩年，*ST金泰連續虧損，也因此“批星戴帽”。今年8月下旬發布的半年報顯示，上半年公司虧損900多萬元人民幣。這就意味著，下半年如果不能盈利，*ST金泰將暫停上市。

　　半年報顯示，公司的化學制藥業務基本已經處于停滯狀態，僅有的一家仍在運營的子公司也存在嚴重開工不足的情況。另外，截至上半年，公司仍被9項經濟糾紛所糾纏，涉及金額超過1億元。

　　《新京報》通過對*ST金泰的實地調查發現，該公司基本只剩下一個空殼，廠房、辦公場地等都大量被出租，僅留有兩間辦公室，大部分員工處于待崗狀態。也就是說，僅憑*ST金泰的原有業務，根本不可能實現扭虧，擺脫退市。

　　留給大股東新恒基的半年時間，只有一件事可以做，那就是推動注資計劃順利完成。而至今，公告稱擬注資項目的審計評估尚未完成，而有媒體報稱，有關注資，甚至并沒有進行實質性的操作，連新恒基選定的審計機構都沒有得到開始運作的確切消息。

　　莊股之說

　　“本身只有1億股本的*ST金泰，卻要增發80億股，并將公眾持股比例降至最低，如果這樣的增發方案都能通過的話，投資者的權益誰來保障？”即便是這樣的質疑，在《財經時報》前述報道出臺之前，也沒有對該股股價產生影響。

　　有人認為，*ST金泰具有明顯的莊股特征。

　　分析稱，*ST金泰股價暴跌無非兩種可能：一是決意出貨；二是借消息清洗浮籌。

　　分析認為，*ST金泰的莊家連拉42個漲停板，在經過17元和18元附近打開漲停部分獲利出貨之后，又借本輪股價下跌之勢，洗出小散戶和小機構這些浮籌，準備再度逢低吸納籌碼。

　　此位沒有具名的分析人士認為，未來*ST金泰基本面發生變化的可能性很小，經過調整的增發方案才將是其股價走勢的關鍵。

　　但已有不少市場人士提醒投資者，即使跌停打開仍不能買入。目前無量跌停已經讓散戶無路可逃。

　　一位基金經理在接受媒體采訪時稱，公司上述定向增發方案未來存在較大的不確定性的話，散戶應該考慮盡快離場，避免損失。

　　(未經授權，不得轉載)

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