曾號稱“東北第一高樓”的東北世貿廣場是*ST金泰即將注入資產中的第三大項目，開工四年卻沒有規劃和施工許可，被勒令停工后，*ST金泰未作任何公告

　　本報記者 田文會

　　截至8月30日發稿，*ST金泰已經連續漲停42天，成為中國股市歷史連續漲停最多的“漲停王”。

　　漲停始自*ST金泰在7月9日發布的注資公告，這個今年初股價還在3元之內的“垃圾股”，因為公布了新恒基集團將向其注資并控股的計劃后，搖身變成投資者的搖錢樹。

　　在地產概念被熱炒的當下，這似乎是一個很容易理解的股市傳奇。但《財經時報》經過查閱資料發現，原計劃注入*ST金泰(600385.SH)的東北世貿廣場，不僅屬于“無照經營”，而且早已被勒令停工。

　　東北世貿廣場，是新恒基集團總裁黃俊欽在沈陽打造的一個地標性建筑。按去年底的凈資產計算，曾號稱“東北第一高樓”的東北世貿廣場，是被注入*ST金泰的9個項目中的第三大項目，相應標的企業去年底凈資產約為10.8億元，約占全部注入資產項目凈資產的13.6%。

　　早在7月13日，新華社沈陽分社就曾對“停工”一事進行報道，但*ST金泰并未對此進行任何披露。

　　漲停仍在繼續，但事實顯示，*ST金泰的注資可能面臨重大變數。

　　抗法施工

　　*ST金泰7月9日復牌當天公告稱，擬向新恒基控股集團和北京新恒基房地產集團有限公司發行股票，實現控股股東的實際控制人及其關聯方名下房地產相關資產整體上市。

　　公告中明確說明9項擬注入的標的資產中，有一項是新恒基控股集團旗下的世貿廣場(沈陽)置業有限公司95%股權，主要資產是東北世貿廣場。

　　7月13日，東北世貿廣場違法施工被停工的消息被媒體報道。其實，遼寧省建設廳7月9日就在其網站發布了《關于對東北世貿廣場工程建設項目違法違規行為處理情況的通報》。

　　遼寧省建設廳稱“該工程建設項目抗法施工，情節嚴重，性質惡劣”�！翱狗ㄊ┕ぁ笔窃趺匆换厥履�？

　　原來遼寧省建設廳6月8日即對東北世貿廣場工程項目的違法違規行為進行了通報批評，并做出了處罰決定，但6月20日，遼寧省建設廳督查組到現場復查時，仍然沒有得到整改，隱患依然存在，該工程項目仍在抗法施工。

　　6月8日前，督查組在檢查中發現，東北世貿廣場在尚未取得建設工程規劃許可證、建筑工程施工許可證、施工圖未經審查合格、監理人員長期不在施工現場、施工單位項目經理和安全員沒有有效合法證件、未給作業人員辦理意外傷害保險的情況下，非法施工，主體工程已經完成7層。督查組在督查中還發現施工現場管理混亂，作業區、辦公區、生活區三區不分離，很多作業人員沒戴安全帽。督查組對其下達了“暫時停止施工決定書”。

　　基于上述原因，遼寧省建設廳最終給予東北世貿廣場承建方北京懷建集團有限公司“自該工程竣工之日三年內不得進入遼寧承攬工程”的處罰，給予監理方北京日豪監理工程有限公司“自通報發出之日起，立即取消該項目監理資格，并在三年內不得進入遼寧承攬監理業務”的處罰。

　　但上述“通報”中并未有開發商受處罰的內容。

　　東北世貿廣場規劃高度為260米，主體高66層，號稱東北第一高樓。在沒有基本施工證件和監理人員長期不在施工現場、施工圖未經審查合格、施工現場管理混亂等情況下就已經打好地基，蓋了7層，“萬丈高樓平地起”， “東北第一高樓”的基礎問題似乎有理由讓人擔憂。

　　回避責任

　　*ST金泰董事會辦公室人士在電話中告訴《財經時報》，目前東北世貿廣場并不屬于*ST金泰的資產，此事應問詢大股東。另外，公告中關于資產注入的情況不是最終方案，而且注入資產還要經過審計評估。

　　在招商證券上海浦東大道營業部總經理于曉峰不同意這種說法，他認為這是上市公司回避責任。

　　在于曉峰看來，不公告至少是信息披露不規范，因為“上市公司與資產注入方已經有預期的關聯交易”。

　　證監會機構監管部的虎超也持相同觀點：“應該要公告，以往披露的消息有變化，市場出來的消息要澄清，應該早披露，免得被動�！彼麑Α敦斀洉r報》說。

　　雖然對于擬注入資產的信息披露在現有法規中沒有專門的界定，但《上市公司信息披露管理辦法》規定，“上市公司披露重大事件后，已披露的重大事件出現可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產生較大影響的進展或者變化的，應當及時披露進展或者變化情況、可能產生的影響�！�

　　*ST金泰定向增發承銷商中信建投證券的一位人士稱，雖然把責任推給資產注入方看起來好像有些道理，但這種情況還是應該要公告。實際上，他本人在6 月9日即獲悉東北世貿廣場被停工，在此人士看來，上市公司應該也早知道此事。

　　不過，在中信建投證券另一位分析師付強看來，對于信息披露的標準和界限，常常是模糊的，東北世貿廣場在沒有證件的情況下既然能蓋，肯定有它的理由，開發商不會冒這么大的風險，該不該披露肯定也有他們的解釋，到底是一個什么界限，只有董事會秘書知道。

　　*ST金泰的投資價值

　　上述不愿具名的中信建投證券人士認為，*ST金泰早就過了投資價值，超過40個漲停，莊家操盤的嫌疑比較大。

　　早在*ST金泰連續漲停二十幾個漲停板的時候，就有專業人士提醒投資風險。中國上市公司調研網云集了各行業的分析師，一個署名老費的網友在8月20日時撰文稱，嚴重警惕A股中估值最高、風險最大的房地產股。他做的大致估算是：假設增發80億股，新恒基控股和北京新恒基認購70億股，其它投資者以現金認購10億股；增發后總股本81.48億股，凈資產為250.8億元(公司原凈資產是-2億元)，2007年凈利潤8.28億，2007年末凈資產259.18億。2007年每股收益是0.102，每股凈資產是3.18元。*ST金泰目前價位是16.31，07年預期市盈率是160倍，07年預期市凈率是5.13倍。

　　老費稱，按照*ST金泰目前價格和增發后總股本，該股總市值已經達1328億元，而中國最優秀的房地產企業萬科總市值是2022億元左右，注入了幾個乏善可陳的項目后的*ST金泰總市值居然達到萬科總市值的65%左右，簡直是匪夷所思。

　　中原證券的房地產分析師魏博對《財經時報》說，*ST金泰現在連續封在漲停板，投資者想買也買不到，因此對于投資“風險”無從談起。

　　在他看來，判斷*ST金泰，或者新恒基是否有投資價值，關鍵是要對其進行系統的估值，而這由專業人士來操作，也需要至少半個月時間。

　　雖然注資項目含有上述潛在風險，但《財經時報》在采訪中發現，有關人士都認為東北世貿廣場項目不太可能被終止。

　　由于東北世貿廣場項目屬于沈陽金融商貿開發區管委會管轄，其缺少的規劃許可證應在此辦理。管委會規劃處沈處長向《財經時報》介紹，東北世貿廣場的規劃許可證正在辦理，差不多在8月內就能辦好。

　　對于為什么沒有規劃許可證就開工了，沈處長稱，邊施工邊辦證的項目并不鮮見。

　　“既然沒有證能開工，是有原因的�！鄙蛱庨L表示，開發區及有關部門對這個項目給予了大力支持。另外，如此高的建筑要先辦禁空和消防證，才能辦規劃證，現在前兩證辦得差不多了。

　　據《財經時報》了解，其實東北世貿廣場項目歷史“悠久”，在2003年10月就已經舉行了奠基儀式“破土動工”，當時預計四年后竣工。去年8月，有消息傳出，已開始正式鋪設地基，并預計2008年建成。

　　遼寧省建設廳在對承建單位北京懷建集團作出處罰時的措詞為“自該工程竣工之日三年內不得進入遼寧承攬工程”，意思是還可以接著建完東北世貿廣場。

　　上述沈陽金融商貿開發區管委會規劃處沈處長及沈陽市城鄉建設委員會行政審批部門人士也都稱“該整改整改，該處罰處罰，但這么大一個項目，不可能停建。”

　　截至本文發稿時的8月30日下午三點，*ST金泰連續第42天漲停，收盤價25.31元，其總市值已經超過萬科(000002)。

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