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突然！2萬億巨頭“暴雷”，業績大跌69%
21世紀經濟報道
太突然了！業績暴跌69%，什么情況？
1月6日，三星公告稱，預計2022年第四季度的營業利潤為4.3萬億韓元（約合人民幣232億元），相比2021年同期大幅下降69%，或將創出八年以來的最低水平。且這已經是該公司利潤連續第二個季度出現同比下滑。
更糟糕的是，4.3萬億韓元的季度利潤大幅低于市場預期的5.9萬億韓元。
三星在初步營收簡報中解釋稱，對于存儲業務而言，第四季度需求的下降程度高于預期，主要是因為，全球利率持續高企、經濟前景疲弱引發的消費者情緒惡化引發了擔憂，促使客戶調整了庫存，以求進一步收緊財務狀況。
圖源：新華作為全球最大的存儲芯片、智能手機和電視制造商，三星電子堪稱是韓國經濟的基石，目前三星電子的總市值約為391.55萬億韓元（約合人民幣21000億元）。但在美聯儲掀起的加息風暴與全球芯片行業疲軟的沖擊下，三星電子股價在過去一年內下跌幅度超過24%。
三星表示，收入可能較上年同期下降9%，至70萬億韓元。公司表示，由于存儲器供應商庫存增加，整個季度存儲芯片價格也有所下降，下跌幅度超出預期。
三星補充說，由于長期的宏觀經濟問題導致需求疲軟，智能手機銷售和收入下降，導致公司第四季度移動業務利潤下降。
三星電子將于1月31日披露完整的財務報表，包括凈利潤、部門業績等財務數據。
花旗集團（Citigroup）分析師Peter Lee在一份報告中說，閃存芯片目前的價格水平與三星的生產成本相當。他說，考慮到價格跌幅大于預期，“我們認為三星可能會將2023年的資本支出戰略調整為更為溫和的立場，避免增加資本支出。”
其實，三星電子業績“暴雷”也給韓國芯片產業帶來了一定的沖擊。據韓國國家統計局公布的數據顯示，2022年11月，韓國芯片產量同比下降15%，創2009年以來最大降幅，已連續第4個月出現萎縮；芯片產量環比亦大幅下降11%。
更危險的信號是，韓國11月半導體庫存同比大幅增長20%，較上月的增幅12.9%進一步增長，凸顯出全球內存芯片供應過剩的現狀。韓國財政部在一份聲明中表示，全球芯片需求疲軟增加了一系列風險，讓韓國經濟前景更加不確定。
需要指出的是，韓國芯片產量與出口數據，一直被視作世界制造業的“晴雨表”，三星電子暴雷、韓國芯片出口疲軟或許暗示著，全球經濟的衰退風險正在增加。
半導體產業，各國競爭意味漸濃
半導體產業早已走在差異化發展的道路上。
據21記者此前報道，安邦智庫半導體產業顧問莫大康表示，如三星做存儲器，臺積做代工，英特爾做CPU，英偉達做GPU等，而歐洲三大廠（指歐洲處于領先地位的半導體企業，包括英飛凌、恩智浦和意法半導體）做汽車電子、功率電子等。
同時，荷蘭光刻機生產企業阿斯麥（ASML）也在光刻機領域處于領先地位，臺積電、三星、英特爾、英偉達等芯片制造商均是其客戶。根據公司公布的財務數據，ASML去年全年凈銷售額達到186億歐元，毛利率為52.7%，凈利潤59億歐元，可謂賺得盆滿缽滿。
萬創投行董事總經理耿佳帥向記者表示，自2020年至今，疫情的影響讓各個國家的不同供應鏈都受到了不小的沖擊，半導體也不例外。近幾年無論是新能源汽車的發展還是新型消費電子的擴增，都將半導體芯片的使用量推上了一個新高度。但由于疫情持續，導致全球產能嚴重擠兌，芯片供應能力大幅降低，而近幾年的經濟逆全球化問題也成為供應危機的一個推手。
據了解，近年來，多個國家都出臺了半導體相關的政策激勵，競爭意味漸濃。
具體來看，2021年5月，韓國公布“K—半導體產業帶”戰略，計劃在2030年前在國內構建全球最大規模的半導體產業供應鏈；2021年12月，日本政府為支持國內尖端芯片的發展，在最新補充預算案中設立了7740億日元的專項基金；印度也在去年12月批準了一項100億美元的半導體行業激勵計劃，所有項目成本的一半由政府承擔。
值得一提的是，美國對于芯片法案的推進，也一定程度上加快了歐盟的立法進程。2022年2月，前腳美國眾議院通過了《2022年美國競爭法案》，后腳《歐洲芯片法案》即出爐。
《2022年美國競爭法案》近3000頁，關鍵內容在于向芯片制造業投資500多億美元。經參眾兩院博弈，“瘦身版”的《芯片與科學法案》出爐并獲通過。2022年8月，拜登正式簽署了這一法案。《芯片與科學法案》中除了巨額補助之外，還涉及遏制競爭的條款。中國貿促會、中國國際商會曾對此發布聲明，反對美國《芯片與科學法案》不當干預和限制全球工商界經貿與投資合作。
據歐盟對外行動署網站2022年11月22日實錄，歐盟外交與安全政策高級代表博雷利在歐洲議會辯論中表示，半導體確實是21世紀經濟競爭中最基本的技術問題。
全球格局而言，上海交通大學上海高級金融學院實踐教授胡捷認為，如今隨著國際形勢的變化，加強本國的半導體自主發展將是一大趨勢。長遠而言，各國可能會略微回歸經濟邏輯本身，但短期內相信還是安全考量占據主導地位。
來源：21世紀經濟報道（作者：何柳穎，編輯：和佳）、券商中國
責任編輯：石秀珍 SF183
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