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　　今年以來(lái)已經(jīng)有57家公司上市，32家保薦機(jī)構(gòu)從中吸金18 .7億元，其中國(guó)信、招商、中信名列三甲。而券商增發(fā)保薦收入也達(dá)到20億元，比2013年同期有所增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超2012年同期。深圳一家券商投行董事總經(jīng)理向南都記者解釋稱，今年券商承銷保薦收入下降因上半年禁止超募，增發(fā)保薦收入上市公司定增也持續(xù)火爆。

　　今年以來(lái)已經(jīng)有57家公司上市，32家保薦機(jī)構(gòu)從中吸金18 .7億元，其中國(guó)信、招商、中信名列三甲。而券商增發(fā)保薦收入也達(dá)到20億元，比2013年同期有所增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超2012年同期。深圳一家券商投行董事總經(jīng)理向南都記者解釋稱，今年券商承銷保薦收入下降因上半年禁止超募，增發(fā)保薦收入上市公司定增也持續(xù)火爆。華南一家大型券商投行部負(fù)責(zé)人向南都記者表示，增發(fā)收入和IPO收入的此消彼長(zhǎng)也顯示了券商投行結(jié)構(gòu)的悄然轉(zhuǎn)化。

　　投行收入差異明顯

　　截至7月14日，今年以來(lái)，32家參與IPO項(xiàng)目承銷的券商共計(jì)獲得承銷與保薦費(fèi)用18.7億元。承銷首發(fā)項(xiàng)目收入最高的是國(guó)信證券，為2.2億元；招商證券和中信證券分別以2.1億元、1.2億元位居第二、三位。

　　“今年與以往不同的是，大盤新股少，所以IPO承銷收入基本與承銷家數(shù)成正比。”深圳一家券商投行董事總經(jīng)理向南都記者稱，國(guó)信、招商、廣發(fā)、中信建投等都是有不少投行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。

　　據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，目前上市的新股中，國(guó)信證券承銷8單，承銷數(shù)量在32家券商中是最多的，募集金額也是最高，多達(dá)34億。其次是招商證券[微博]，承銷家數(shù)5單。募集金額32億；另外，廣發(fā)證券、民生證券、中信建投的承銷家數(shù)均達(dá)到4單。

　　而一些投行較為弱勢(shì)的投行保薦收入也少得可憐。渤海證券排在末位，僅有915萬(wàn)收入，海際大和、安信證券收入在2000萬(wàn)以下，宏源證券、國(guó)金證券、齊魯證券等等收入也在3000萬(wàn)以下。

　　華南一家大型券商投行部負(fù)責(zé)人解釋稱，一方面，投行部最怕保代隊(duì)伍不穩(wěn)，像齊魯證券是因?yàn)?012年和2013年大批人員集體跳槽，導(dǎo)致大批項(xiàng)目和資源喪失，另一方面，大小券商在投行上分化很明顯，客戶資源將決定投行業(yè)務(wù)的規(guī)模，如果未來(lái)推行注冊(cè)制，這個(gè)分化會(huì)愈發(fā)明顯，客戶資源多和專業(yè)水平高的券商將具有較強(qiáng)的定價(jià)權(quán)和銷售能力。

　　中小企業(yè)還是主力軍

　　此次券商IPO承銷保薦收入，中小企業(yè)項(xiàng)目對(duì)券商投行收入貢獻(xiàn)明顯。在52個(gè)單獨(dú)披露承銷保薦費(fèi)用的項(xiàng)目中，20家中小板企業(yè)IPO項(xiàng)目為券商貢獻(xiàn)承銷保薦收入超過(guò)6億元；25家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO項(xiàng)目為券商貢獻(xiàn)近7億；12家滬市主板企業(yè)IPO項(xiàng)目則為券商貢獻(xiàn)收入超過(guò)6億。

　　“在上市項(xiàng)目有限的情況下，各家投行也體現(xiàn)出差異性。”華南一家大型券商投行部負(fù)責(zé)人稱，像中信證券盯的大公司，雖然上半年僅承銷了海天味業(yè)1家，但承銷保薦費(fèi)用高達(dá)6600多萬(wàn)，加上5000多萬(wàn)聯(lián)合保薦收入，市場(chǎng)份額達(dá)到6 .42%。單筆最大的IPO項(xiàng)目是陜西煤業(yè)，承銷保薦費(fèi)用高達(dá)1.6億元，這一肥肉由中金公司，中銀國(guó)際和中信證券三家聯(lián)合奪得。

　　增發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)力

　　值得一提的是，今年以來(lái)券商在增發(fā)收入上發(fā)力，已經(jīng)達(dá)到20億元，高于IPO的承銷收入，也遠(yuǎn)超2012年。據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，上市公司定向增發(fā)近2400億元。華南一家大型券商投行部負(fù)責(zé)人表示，因?yàn)镮PO去年停了一年，很多資本愿意通過(guò)并購(gòu)的形式介入上市公司，而政策上也很支持上市公司通過(guò)增發(fā)做大做強(qiáng)，所以今年以來(lái)增發(fā)非常火爆，而券商增發(fā)收入和IPO收入的此消彼長(zhǎng)也顯示了券商投行結(jié)構(gòu)的悄然轉(zhuǎn)化。

　　單筆最大的承銷收入由中信建投包攬，京東方A發(fā)行股份募資額457億元，承銷費(fèi)用高達(dá)8.28億元。其次是海通證券主承銷的中國(guó)重工，募資84億元，支出承銷費(fèi)用1.64億元；第三是中航投資，募資50億元，瑞信方正證券、中航證券和中信建投共同取得主承銷商資格，分享1.07億元的承銷費(fèi)。排名第四的是天齊鋰業(yè)定增30億元，華龍證券獲得1.04億元。其余165家定增項(xiàng)目的發(fā)行費(fèi)用均小于1億元。而單筆最小的承銷收入是杭氧股份募集資金1.5億元，浙商證券作為其承銷商，收入僅240萬(wàn)元。

　　采寫：南都記者 王濤

　　實(shí)習(xí)生 邱明麗 張淳玫 陳麗婷

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