“第二屆中國中小企業投融資交易會”期間，由中國中小企業協會高新技術產業分會與《中外管理》雜志和聯合主辦的“京津冀一體化聯動論壇”7月8日在北京國家會議中心召開。上圖為光華管理學院教授、博士生導師、北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐。（圖片來源：新浪財經）

　　新浪財經訊 由中國中小企業協會高新技術產業分會與《中外管理》雜志和聯合主辦的“2014年互聯網金融論壇”于第二屆中國中小企業投融資交易會期間在北京國家會議中心召開。500多家來自各行業的中小企業、金融服務機構、互聯網企業參與了此次論壇活動。北京大學光華管理學院[微博]教授、博士生導師、北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐[微博]出席了此次論壇并發表了主題演講時表示，我個人的意見中國的監管體系應該改革了，現在一行三會的模式已經不需要，要把一行三會變成一行一會，也就是說人民銀行[微博]還繼續管貨幣市場、管外匯。然后對銀行、證券、保險、互聯網金融由一個部門來管，他們下面再去分工，我主張成立中國金融監督管理委員會。

　　以下是文字實錄：

　　曹鳳岐：各位企業家，各位朋友，大家下午好！

　　非常高興能夠有機會在互聯網金融論壇上做一個發言，互聯網金融這個詞目前非常熱，有一個人說100多年前，馬克思曾經說過，一個幽靈，一個共產主義的幽靈在歐洲回蕩，現在一個幽靈，一個互聯網金融的幽靈在中國的上空游蕩，應該說這句話說的還是比較確切的。互聯網金融現在已經進入了我們的生活。

　　我今天給大家講的題目是互聯網金融的發展與挑戰。我講三個問題：

　　第一、互聯網金融的發展改變了我國的金融生態。

　　互聯網金融的發展改變了我國的金融生態，我理解互聯網金融與金融的結合，是借助與互聯網技術和移動通訊技術實現資金流通，支付和信息功能的新興金融模式，互聯網金融的快速發展與大數據、云計算、社交網絡、搜索引擎等，也隨著我國電子商務的發展而發展起來的。

　　在我國，我給互聯網金融的發展劃四個階段：第一、2005年以前，在這個階段互聯網金融的結合主要體現在互聯網對金融機構提供技術支持，幫助銀行把業務搬到網絡上，這個階段還沒有出現真正的互聯網金融液態。這個階段實際上大家叫它"金融互聯網"用互聯網來做銀行業務。第二、2005年以后，網絡現在開始在我國萌芽，第三方支付機構，逐漸成長起來，互聯網與金融的結合開始從技術領域深入到金融業務領域，這個階段標志的事件是2011年人民銀行開始發方第三方支付牌照，第三方支付機構進入發展軌道，第三階段是2012到2013年，應該說2013年是中國互聯網金融的元年，是互聯網金融得到迅速發展的一年，從這一年開始P2P網絡平臺快速的發展，以天使匯等為代表為眾籌融資平臺開始起步，第一家專業網絡保險公司獲批，一些銀行、店商以互聯網為依托對業務模式進行重新的改造，加速建設線上的創新平臺。

　　還有一個標志的事件，余額寶[微博]自2013年6月份推出，發展的速度大大的超過了很多人的預期，與余額寶為代表的互聯網金融產品去年年底到今年年初出現了跳躍式的發展，到今年3月末余額寶的用戶超過8千萬，集資金額超過540億元，累計客戶創到收益達到75億元。今年1季度為客戶創造的收益是75億元，大家知道余額寶是天弘基金，天弘基金本來是一個排名比較落后，甚至已經快關門的基金，正是因為落后才尋求變革，阿里入住，和余額寶掛鉤之后，在全世界的基金排名也很靠前，今年1季度他們的規模已經達到5千億，我們很多老的基金管理公司，這么多年管理規模也就是幾百億到上千億，這個規模還是非常大的。

　　第四個階段就是我說的，現在我們是不是進入了第四個階段，從2004年開始互聯網金融轉移到移動互聯網階段，而且互聯網金融向全方位金融發展服務方向發展。目前互聯網金融跟運營模式已經很多，比如說第三方支付平臺模式，P2P網絡信貸模式，眾籌籌資模式，虛擬電子貨幣模式，應用電子商務而崛起通過計算機運用產生獲得網絡社區發行管理的虛擬貨幣可以購買虛擬物品，比如說網絡游戲中的衣服、帽子、設備等只要有人接受可以像P2P使用虛擬貨幣購買現實生活中的物品。

　　再比如金融服務平臺，通過金融產品搜索引擎的方式，把有接待需求的個人和有方法需求的中小銀行和小貸機構在一個平臺對接，這種搜索比價的模式不存在太大的政策風險，主要是資金流不通過證券平臺是實質就是為銀行批量獲得客戶的一個市場，包括渠道。

　　還有P2B模式，個人向小型小型企業提供貸款，還有借助數字通訊互聯網、移動通訊、物聯網技術、云計算等等，在線可以為客戶提供全方位、無縫、快捷、安全高效的金融服務。互聯網銀行的便利性、高效性將給傳統銀行帶來很大的挑戰。互聯網保險模式通過互聯網進行保險銷售理賠現在已經有很多的產品了。

　　還有一個網絡上購物，手機支付，物流陪送，實際上是和電子商務緊密的結合，應該說很多人是在手機上來進行購買的，用電腦進行購買的，這樣互聯網金融和物聯網、電子商務結合起來了。這樣使互聯網金融進入百姓家，大家都在用，而且有人提出來了，是不是對商業網點包括百貨大樓是一個沖擊呢？大家都不去物理網點，包括吃飯、團購都是在互聯網金融聯系在一起的。所以這個變化應該是非常之大的。

　　互聯網金融是運用互聯網技術與精神實現資金融通和金融服務新興金融模式，與傳統金融相比互聯網金融在資金配比效果、渠道、數據信息、交流成本、系統技術5個方面具有優勢。

　　互聯網金融本質上是一種更民主、更普惠大眾金融形式，移動支付、云計算、社交網絡、搜索引擎等新興技術與傳統金融深入結合，催生出形態各異的互聯網金融模式。互聯網金融從無到有，從萌芽到快速發展的過程當中說明，互聯網金融所帶來創新不僅僅體現在技術層面的飛躍，更承載了互聯網精神。互聯網為傳統金融帶來了新的理念，傳統金融很慌張，互聯網金融發展我們怎么辦？實際上并不是這么回事，是帶來了新的理念，注入了新的活力。

　　首先，互聯網金融打破了銀行對金融的壟斷，現在我們有一些是非金融企業做出來了金融，通過互聯網進行。實際上這是打破了，其次促進了利潤市場化，提高了投資者的收益。余額寶在這個過程當中實際上你有錢就可以作為資金，而且又有比較高的收益，而銀行是一個固定的利率，3%，在這種情況下很多人就利用這個來做了。這樣也促進了銀行的利率市場化，我這頭已經是按照市場化了，你再去靠傳統去做不可以了。

　　第三、互聯網金融實實在在的在做鋪會金融，目前P2P貸款是中小企業貸款，支持中小企業的發展。這一點是非常重要的，所以，大家說互聯網金融往哪去？實際上包括阿里巴巴[微博]在內，實際上做普惠金融才知道，那些中小企業大銀行是不給貸的，并不是不貸，主要是要貸一些大企業，一個幾千塊、幾萬塊小微企業或者個人的金融讓他去做很麻煩的。恰恰我互聯網金融彌補了這一塊，所以，互聯網金融越想做大，想和大銀行競爭，我都覺得不要去那么做，還是老老實實、踏踏實實做普惠金融。中國有4千萬的中小微企業，但是得不到銀行的貸款，能不能在這方面中小微企業，農村金融，還有個人金融，包括個人的財富管理，現在發展階段。能力我們互聯網金融來做？

　　還有一點，金融不再是普通人看不懂的專業術語，理財產品、貨幣基金業不再是參與門檻極高的產品，實際上你去做了，你到銀行去做，有4%或者5%，但是你看都有限制，最低5萬，10萬，你做私人銀行就大一點的是100萬，這對中小投資者，對于居民來說有的時候是做不了的，恰恰互聯網金融有錢就可以做。所以這是一個非常大的變化，所以說人人都懂得金融，懂得產品，人人都去做，這就是鋪會金融。所以，大家看互聯網金融應該它的發展改變了整個中國的金融生態。所以，以互聯網支付P2P網絡階段，余額寶互聯網金融蓬勃發展是金融模式，金融理念，金融方法的創新，無論歡迎還是不歡迎，他必將在中國金融發展與創新舞臺上一展雄姿。

　　第二、互聯網金融對商業銀行的挑戰。雖然互聯網金融的發展，未來將出現一種不同于傳統金融融資和直接融資的具有革命性的新型的金融，互聯網金融與傳統銀行構成了嚴峻的挑戰，主要表現在以下幾個方面。第一個，互聯網比虛擬網點可很大程度替代銀行的物理網絡，鍵盤、鼠標優勢讓水泥磚頭優勢不在。至少不再那么有優勢。這有從根本上動搖了傳統銀行的基礎優勢。大家知道我們到一個社區，我們首先建銀行、建郵局，因為有網點。現在不去網點了，在家里拿的手機或者在火車上，在飛機上都做了，我是一個終端，銀行是一個終端。所以要不要以后的銀行網點，物理網點會越來越少。我到煙臺去，去煙臺的銀行，他為了給夜間下班的職工提供代步方便，他專門開了一個夜間營業部，實際上大家也就是人很少，但是他必須配備這種人員，還配備保安，還要很多的運作。我說你搞一個網絡不就行了，很不安全，搶銀行就來了。為什么現在發展，用不著了。所以大家說，有人說今后的物理網點都是為我們這么人準備的，老年人不太懂，一按鍵盤就哆嗦了，把買弄成賣了，這個我們不敢使。年輕人用不著了，這個是很大的沖擊和挑戰，好多網點不賺錢了，成本很高，所以這是一個很大的挑戰，很多人說到這一點。

　　第二、互聯網金融能突破空間局限，任何時間，任何地點都能靈活的服務于廣大時空范圍的消費者，互聯網金融依托全天覆蓋虛擬網絡，讓消費者在任何地點動一動手指頭點一點鍵盤鼠標就能支取任何地點的現金。

　　第三、互聯網金融還可以大幅度的降低業務成本。

　　歐洲銀行測算單比業務成本，營業點是1.07美元，電話銀行是0.54美元，ATM是0.27美元，而通過互聯網僅是0.1美元。一般而言銀行通過在線虛擬成本是通過物理分支機構支付的16分之1到6分之1，這塊成本也節約了。

　　第四、大數據信息集散處理將大大提升互聯網金融服務的風險控制效果，互聯網產生大數據，大數據集合海量非結構化數據，通過事實分析和挖掘客戶交易信息，掌握客戶的消費習慣，準確預測客戶行為，在互聯網金融和營業風險控制方面有的放矢，充分利用大數據、云計算、信息集散處理，互聯網金融必將大大提升金融服務于風險管理的效果。

　　第五、互聯網金融造就新的金融液態，更能做到普惠金融，開放平等合作。應該說這是它的挑戰，現在傳統金融包括銀行應該說比較緊張，有人說，余額寶是吸血鬼要取締，實際上應該說互聯網金融對傳統金融是有一個挑戰，但是給傳統金融注入理念，注入新的活力，同時也帶來新的競爭，促生新的合作，我們不應該把傳統金融和互聯網金融對比吸收，看成是敵人或者要取締，不讓互聯網金融發展，我剛才說了，這是不可能的。

　　應該說互聯網金融發展從這個角度促進傳統銀行的轉型，傳統金融的轉型，傳統銀行業要做互聯網金融，要創造出更多的產品，傳統銀行包括我們大銀行有自己的優勢，也是信息很充沛，他有廣大的客戶，他有很多的網點，他有專業的人才。我們做互聯網金融都不一定那么專業，但是他是專業的，為什么不利用這些專業和互聯網金融和非銀行的金融機構結合起來，來創造出更多的產品呢，為更多的服務者服務呢。所以，應該說創造出很多的空間，并不是說沒有空間。所以商業銀行應該借鑒或者利用互聯網所帶來新的理念、新的模式、新的方法來促進自己的轉型。商業銀行如果再去向過去一樣靠利差生活，這個時代已經一去不復返了，商業銀行今后要做一些資產管理業務，這樣商業銀行和互聯網金融就結合起來了。所以說這一塊應該還有很多的空間，很多的合作。所以說，不是對商業銀行的打擊而是對商業銀行的激勵，或者給商業銀行提出一個新的理念、新的模式。

　　第三、要強化互聯網金融的監管。

　　互聯網金融代表了金融創新的方向，我們應該積極的態度，包括在政策測試上創造一個良好的發展環境，對其存在的問題應該重視和解決。要提高防范風險的能力，要打擊違法犯罪行動，保障互聯網健康的發展，讓互聯網金融能夠在市場上的金融配置中發揮非常大的作用，引導和支持互聯網的競爭，從業機構通過行業自律的形式完善管理、誠信為本、守法經營。比如說，從技術層面來說，手機支付也存在著密碼被盜，資金被盜，資金轉移安全等問題，這些都是我們要注意的。

　　現在還有一個問題，我們互聯網金融很多方面已經從事了銀行業務，但是他們沒有受到銀行規則的監管，甚至突破規則，越過規則去競爭，規則的破壞對金融穩定將帶來可怕的問題，所以說，互聯網金融我們肯定它的積極方面，但是應該看到互聯網金融所帶來的隱患不可忽視。用銀行封閉運行的業務相比，互聯網金融更容易受黑客的攻擊、病毒傾析、信息更容易被盜取、篡改，特別是是對交易者身份的真實性，有時候很難確認，存在要高的消費者信息泄露以及受欺詐誘騙的風險等等。所以，我們應該加強對互聯網音容的監管，目前從幾個方面來做這些監管，包括內部自我的自律和外部的監管。

　　第一、目前我們應該明確互聯網機構的法律定位，允許做各種金融服務工作，但是不能越界經營。實際上現在我們有兩個建議：第一、不能夠非法吸收公眾存款，互聯網金融不是銀行，所以說這一塊要不能突破。

　　第二、不能非法集資，眾籌也是一個私募，他是私募項目來做的，要對社會觀眾就是銀行。所以說現在我們掌握兩個底線，一個是不能夠非法吸收公共存款，另一個不能非法集資。現在法律規則還沒有被金融機構屬性作出明確的定位，互聯網企業尤其是P2P借貸平臺的業務活動，還沒有專門法律和規章定期有效的規范。那么(真理云就物)只是一步之遙，P2P借貸平臺的產品設計運作略有改變就可能越界，進入法律灰色地帶，甚至觸碰底下，我們支持互聯網金融發展，但是確實不能逾越底線。第二、埋下資金第三方存款制度，目前存在缺失，存在安全隱患，有一些P2P網絡平臺沒有建立資金第三方托管機制，會有大量投入者的資金襯跌在平臺賬戶里，如果沒有外部監管就存在資金被挪用，甚至攜款逃跑的風險。近兩年先后發生了淘金貸、優易網等P2P網絡平臺的捐款逃跑和倒閉事件，就給放貸人帶來很大的損失，也影響了整個行業的形象。

　　第三、健全互聯網企業的內控制度，內控制度不健全可能引發金融風險，我們可以把內控制度看作互聯網的防火墻，好的制度可以有效的防范金融風險，實踐中一些互聯網進企業片面追求業務和運營能力，采用了一些有爭議高風險的交易，也沒有建立客戶識別和交易分析報告機制，容易被步伐法子利用平臺進行洗錢創造條件。還有互聯網金融企業不注重內部管理，信息安全水平比較低，存在個人隱私泄露風險。應該說互聯網金融是一個綜合金融，既做貸款也做理財，也可能做保險，就是一個公司做多項業務，綜合業務。在銀行的管理來說它必須是設置防火墻，這些問題都是值得注意的。包括我們現在的公共基金都出現很多問題，所以這些問題應該制度和道德是兩個方面來做的，當然是一個法律來解決這些問題。

　　第四、加強互聯網金融外部監管。互聯網金融本質上是金融，是利用互聯網技術來做金融。目前外部監管對互聯網金融這一塊應該說在某種程度上是一個盲區。貨幣基金誰來管？互聯網保險誰來管？P2P誰來管？現在我們不是很清楚，尤其一個互聯網的企業做了綜合的業務誰來監管？現在的問題，包括規則，包括歸誰管都存在問題。現在就是誰家的孩子誰抱，你首先都不知道誰是誰的孩子，怎么抱呀？關于貨幣基金是貨幣，也是基金，是人民銀行管？還是證券部門來管呢？不知道是誰的孩子怎么管。然后壞孩子大家不管了，覺得這個風險太大，好孩子大家都去抱，都去管，都給抱死了。

　　所以，在這個問題上還要加強，我個人的意見中國的監管體系應該改革了，現在一行三會的模式已經不需要了，不僅僅是互聯網金融，包括金融控股、混業金融現在還是分業管理，人民銀行管一塊，然后是銀監會管一塊，證監會[微博]管一塊，保監會管一塊。比如說中信集團，中信上面已經不做業務了，純粹控股公司，現在我們有一些互聯網的公司也發展為集團，誰來管呢？所以大家看我的主張，我們要把一行三會變成一行一會，也就是說人民銀行還繼續管貨幣市場、管外匯。然后對銀行、證券、保險、互聯網金融由一個部門來管，他們下面再去分工，我主張成立中國金融監督管理委員會，謝謝！