曉晴

　　上市公司三季報披露告一段落，對年內上市的154家A股新兵而言，業績“變臉”已成潮流。

　　數據顯示，截至三季度末，累計已有55家年內上市新股業績同比出現滑坡，占比高達35.71%。

　　調查還發現，作為主承銷商和保薦機構，55家“變臉”新股的幕后推手，共涉及安信證券、東北證券、東吳證券、光大證券、國信證券、中信建投、中信證券、中銀國際等一眾25家券商。

　　由國信證券擔任主承銷商和保薦機構的隆基股份(601012.SH)，更是以近一倍的凈利潤同比降幅位居全部“變臉”新股榜榜首。

　　繼今年中期業績大幅跳水之后，其三季度業績降幅進一步加劇。報告期內，公司實現營收12.12億元，同比下降25.23%，但凈利潤僅1434.36萬元，同比降幅高達94.15%。

　　實際上，隆基股份系二度回爐上市。其間，其首發保代也多次變更，前后離任的保代就包括劉建毅和曲文波兩人。2010年3月24日，公司第一次首發申請被否。同年12月，公司再度沖關IPO，并于次年7月25日過會。

　　不過，如按營業利潤同比降幅來衡量，由國泰君安擔任主承銷和保薦機構的創業板新股珈偉股份(300317.SZ)則“更勝一籌”，位居前三季度降幅榜首席。珈偉股份當期營業利潤-343.28萬元，較去年同期5449.98萬元相比，降幅高達106.30%。

　　實際上，針對新股上市“變臉”現象，今年以來，證監會已率先對珈偉股份主承銷商國泰君安及其兩名保代作出了處罰決定。

　　而最新數據意味著，未來或許還將有更多的券商及保代接受處罰。

　　6券商保代或受罰

　　值得一提的是，證監會開具罰單的理由在于，作為主承銷和保薦機構，國泰君安在保薦珈偉股份IPO項目過程中，未能誠實守信、勤勉盡責地履行義務，對公司存在的2012年第一季度業績下滑及對全年業績的影響，未向監管層如實說明，亦未在招股過程中作相應的補充說明。

　　此外，根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》第七十二條規定，若出現“上市當年營業利潤比上年下降50%以上”等情形，證監會有權決定在三個月內暫不受理有關保薦人出具的與行政許可有關的文件。

　　僅就此一條進行梳理的話，年內上市的154只新股中，只今年三季報營業利潤同比降幅超過五成以上的新股就有10家，其背后涉及6家券商和相關保代人員。

　　除了國泰君安，另5家券商分別是國信證券、中信證券、東北證券、太平洋證券和中德證券。

　　其中，作為主承銷商和保薦機構，今年前三季，國信證券就有4家年內剛上市的公司業績大幅跳水，分別是隆基股份、科恒股份(300340.SZ)、慈星股份(300307.SZ)和任子行(300311.SZ)，其營業利潤同比降幅分別高達105.70%、69.06%、59.97%、57.74%。

　　截至目前，擔任隆基股份、科恒股份、慈星股份、任子行等4家“變臉”公司的保代分別為王延翔和葛體武、楊健和陳大漢、郭熙敏和林郁松、劉文寧和魏宏林。

　　不過，上述公司上市前均未提及公司業績將大幅“變臉”，直至上市后才引爆業績“地雷”。

　　主營單晶硅棒、硅片的隆基股份于今年4月11日登陸上交所，但上市后其半年報和三季報業績均大幅跳水。而且公司還聲稱，因今年四季度光伏市場繼續低迷，預計年初至下一報告期期末的累計凈利潤與上年同期相比下降50%以上。

　　而券商龍頭中信證券也有兩家保薦的新股公司快速“變臉”，分別是百隆東方(601339.SH)和華燦光電(300323.SZ)。兩家公司先后于今年6月12日和6月1日上市。截至前三季，

　　兩公司營業利潤同比降幅分別高達75.67%和69.57%。

　　資料表明，百隆東方兩名首發保代分別是劉順明和張寧；華燦光電兩名首發保代分別為陳平進和李小巖。

　　此外，東北證券、太平洋、中德證券也各有一家主承銷的新股公司業績大幅滑坡，分別是龍洲股份(002682.SZ)、南大光電(300346.SZ)、溫州宏豐(300283.SZ)。三季報顯示，上述3家公司營業利潤同比降幅也分別達71.86%、53.98%和67.51%。

　　截至目前，擔任龍洲股份的兩名首發保代分別是梁化軍、王靜波；擔任南大光電的兩名首發保代分別是程正茂、唐衛華；擔任溫州宏豐的兩名首發保代分別是毛傳武、單曉蔚。

　　國信領銜9單“變臉”

　　就“變臉”公司絕對數量而言，國信證券一舉奪魁。今年以來其推薦的22家上市新股中有9單“變臉”。

　　除了隆基股份等4家“變臉”幅度居前的公司外，還有5家由國信證券擔任主承銷商和上市推薦人的新股在上市后業績同樣開起“倒車”。

　　它們分別為中穎電子(300327.SZ)、萬潤科技(002654.SZ)、晶盛機電(300316.SZ)、共達電聲(002655.SZ)和長方照明(300301.SZ)。

　　截至三季度末，上述5家公司分別實現營業利潤1913.35萬元、3574.82萬元、1.75億元、2903.09萬元、4763.34萬元，同比降幅分別為45.07%、24.52%、23.34%、15.32%、15.16%。

　　上述5家公司的首發保代分別為李勇和徐傳勝、戴立洪和劉衛兵、張邦明和郭曉彬、徐懿和張邦明、邵立忠和樊倩。

　　有意思的是，據本報此前報道，如今擔任國信證券投行部業務部副總經理的樊倩，在2004年注冊為首批保代之前，只是國泰君安鄭州某營業部的一名普通工作人員。

　　實際上，除三季報業績下降外，萬潤科技和共達電聲已相繼公告，預計全年業績同比繼續下降。

　　其中，萬潤科技預計2012年凈利潤為3784.83萬元至4866.21萬元，同比變動幅度為-30%至-10%；共達電聲預計今年凈利潤為4257.07萬元至4523.1萬元，變動幅度為-15%至20%。

　　萬潤科技兩名首發保代中，戴立洪同樣為國信證券投行部業務部執行副總經理。此前，由其擔任保代的上海納爾數碼首發申請已于去年11月15日申請撤回，萬潤科技為其首個成功上市IPO項目；而劉衛兵現任投行部董事總經理，其早在2006年即注冊為保代。迄今，劉衛兵共負責了4個首發項目。

　　作為共達電聲的兩名首發保代，徐懿現任國信證券投行部業務部執行總經理，該項目為其首個IPO項目；而張邦明此前曾擔任棟梁新材(002080.SZ)等3家公司的首發保代。

　　緊隨國信，平安證券[微博]年內以主承銷14家新股上市但有7單業績“變臉”而位居次席。截至三季度末，同有科技(300302.SZ)、同大股份(300321.SZ)、蘇大維格(300331.SZ)、麥捷科技(300319.SZ)、中泰橋梁(002659.SZ)、遠方光電(300306.SZ)、旋極信息(300324.SZ)等7只新股凈利潤同比增速均為負值。

　　其中，降幅最大的同有科技降幅達43.50%，其兩名首發保代分別為錢程和何濤。

　　此外，國元證券和光大證券年內也各保薦上市兩家公司，但三季報均出現業績滑坡，分別為富春通信(300299.SZ)、明星電纜(603333.SH)和康達新材(002669.SZ)、華聲股份(002670.SZ)。

　　同時，東方證券、國盛證券、金元證券、瑞信方正、湘財證券、浙商證券、中銀國際等7家券商年內分別有一家公司保薦上市，但三季報業績同比亦出現下降。

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