匯金系整合風云再起 申萬或借殼宏源證券上市
本報記者 宋璇 發自上海 《 國際金融報 》
繼銀河證券H股上市之后，匯金系又將有大動作。
10月30日，宏源證券早盤一路震蕩下挫，午盤開盤之前，突發臨時停牌公告稱，公司接獲控股股東——中國建銀投資有限責任公司(為匯金公司全資子公司，匯金公司為中投公司全資子公司)通知，擬披露重大事項。隨后，市場有消息稱，中投批復了同為“中投系”旗下的券商申銀萬國[微博]和宏源證券的合并計劃，這是繼方正證券擬并購民族證券后，證券業又一起重大并購案。
目前，兩家公司官方的回應皆是尚未收到相關消息，但卻并未否定這一消息。申銀萬國一位高層表示，雖然目前還未看到明確的消息，但兩家公司存在合作的可能性。
有媒體援引申銀萬國證券的一名研究員的話稱，合并后的新券商名字仍叫申銀萬國。若合并成功，申銀萬國將借殼宏源證券在A股上市。
受此消息提振，申銀萬國H股昨日尾盤直線拉升，收盤漲5.31%，報2.58港元；截至昨日停牌，宏源證券小幅下跌0.24%，報8.22元。
證監會曾在2008年3月制定了“一參一控”(即一家機構或者受同一實際控制人控制的多家機構參股證券公司的數量不得超過兩家，其中控股證券公司的數量不得超過一家)的證券公司監管政策，要求在2010年12月31日前達標。但匯金系及建銀系的證券公司由于復雜的股權關系可延期達標。證券公司綜合治理期間，經國務院批準的匯金公司及其子公司建銀投資重組證券公司的方案對股權退出有明確時限規定的，繼續按照重組方案執行；重組方案沒有明確退出時限的，可在《證券公司監督管理條例》實施之日起5年內(即2013年5月31日前)達到“一參一控”的要求。
按照匯金公司網站披露的數據，截至2012年末，匯金公司依然控股銀河證券、中投證券、申銀萬國，參股中金公司和中信建投。今年5月，銀河證券通過特批在H股上市，匯金系旗下規模較大的申銀萬國的出路也被提上日程。
根據中國證券業協會公布的證券行業2012年資產排名來看，申銀萬國截至2012年底總資產491.7億元，在券商中排名第十位，而宏源證券總資產為298.7億元，排名第15位。二者合并后，將成為第五大券商，僅次于中信證券、海通證券、國泰君安和廣發證券。
“申萬劃歸匯金之后，由于體制的因素，內部管理頗為混亂，因此，雖然體量很大，但如果再不改革，將被擠出第一梯隊。”一位不愿意透露姓名的券商非銀行業分析師對《國際金融報》記者表示。
如果此次兩家公司合并消息屬實，市場最為關注的是短期帶來的投資機會。市場人士表示，參照中國重工復牌帶動入股的中信證券漲停的先例，持有申銀萬國股份的東方明珠、大江股份、小商品城、陸家嘴等4家公司將成為最大受益股。此外，受新一輪券商并購潮影響，券商股也可能因此獲益。
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