羅諾

　　“7月初，證監會給過會的80多家企業發出告知函，提示要求其盡快補充2013年1-6月的財務數據。”7月4日，一位接近監管層的知情人士向本報證實，停檔近一年的擬IPO申報意見反饋程序，近日開始陸續反饋。

　　“我們正忙著準備預披露文件。”一家2012年上半年就已完成初審的擬IPO企業負責人士，在電話中用急迫的語氣告訴本報記者，數日前，他們收到有關部門通知，要求準備好相關預披露材料，不日便將恢復IPO預披露程序，而其所在企業也被確認為重啟IPO首批預披露企業之一。

　　本報記者獲悉，日前，數家券商已就其即將發行的IPO項目與部分機構預“溝通”。種種跡象似乎都在向市場傳導一個信息——IPO重啟為期不遠。

　　“對于IPO重啟的時點基本上沒有太大爭議，應該是8月前后。現在談論IPO重啟的具體時間意義不大。”北京一家資深投行高層向本報記者坦言，之前數度“IPO重啟”傳言如“狼來了”般，屢讓A股驚魂，三季度即將重啟的IPO帶來的真切影響卻往往在“天時、地利、人和”的配合下，演繹出另一幕讓市場未有預計的故事。

　　“對于IPO重啟的預期，A股短期承壓顯而易見，但也包含‘利空出盡’的反彈可能。與前幾次IPO開閘傳聞出街時對于大盤負面的擔憂不同，如今許多機構則多了幾分期待。”4日，上海一家私募投資公司負責人說，機構紛紛把三季度的投資策略轉型定位于“打新”。

　　預披露先行？

　　“何時何家項目能首獲發行批文，取決于項目本身。”上述知情人士解釋道，“重啟IPO程序的基本條件是要有符合發行要求的公司，備選的60余家企業中，須具備兩大條件：一要將上半年經營數據及時補充，且最新一季的財務數據滿足發行條件；二要企業根據即將出爐的新股發行制度有關要求，補充和制作有關材料。企業完成兩項要求，IPO發行批文便會下發。”

　　7月初，證監會函告過會企業，抓緊補充企業半年報財務數據。

　　“半年報有關數據正在抓緊統計和審計。”4日，浙江一家過會的擬IPO企業董秘向本報記者證實，為率先獲得批文，“不出意外，7月中旬前便能將有關材料上報。”

　　新股發行制度改革的征求意見稿中，要求追加有關股東承諾和持股安排，對于信息披露的要求也做了些許修改，并更改了發行方式。

　　“根據監管層要求，發行方需增加不少材料，獲得批文前，還將要求上報有關發行的方式和時間安排，這也要求中介機構在最短時間內拿出相關計劃書。”上述擬上市公司董秘表示，其已根據征求意見稿有關內容進行材料補充和規整，項目中介券商日前已就有關發行情況，與部分基金與私募等投資機構進行了“預溝通”。

　　“但是，7月中旬能達到發行要求，并不代表IPO的有關批文就會隨之下發而首開發行之門。”上述接近監管層的知情人士坦言，“達到發行條件，只能說滿足核準要求，其后便是等待發行時機，這一時間點掌握在監管層手中，目前的口徑依然是八月前后依具體情況擇機開閘發行。”

　　“這一年來，除企業有關申請接受程序未完全停止外，對企業的初審和信息反饋程序均已停滯，目前，對于待審企業的信息反饋程序已開始。”上述北京一家資深投行高層坦言，目前，其負責的數個項目都逐漸收到反饋。

　　另一家2012年上半年完成意見反饋的擬IPO企業負責人士則透露，有關部門已要求其準備預披露材料，或將在近期通知其完成預披露程序。

　　新規催生“打新”主題

　　“6月底以來，我們在逐漸拋售部分股票，為三季度即將到來的投資機會籌備足夠籌碼。”7月4日，上述上海私募機構負責人士表示，三季度的投資主題就是新股“打新”。

　　“與之前擔心IPO重啟到來時點不同，在如今時間預期較為明朗，有關規則又為‘投資’起了積極的推動力，我們都期待著IPO重啟盡早到來。”上述私募人士表示。

　　事實上，A股市場拋售有關股票以備后用的機構，不止一家。

　　“三季度的大盤走勢一直不被看好，資金面趨緊在上周‘災難性’下跌中得以顯現，短時間內，央行貨幣政策情況及海外資金風險偏好均顯示，A股流動性問題很難得到扭轉。這樣的環境下，隨著IPO重啟及新股發行制度改革的實施，無疑給投資機構尋找到避開三季度大盤萎靡的投資機會——打新。”上述北京資深投行高層坦言，目前，A股許多資金已在逐漸出逃等待IPO開閘“打新”。

　　市場之前擔憂IPO重啟導致資金出逃參與“打新”使得大盤“跳水”，但這次資金“出逃”的力度卻遠大于預期，有關新股發行體制改革條款已經變相推動著“打新”熱潮升溫。

　　6月上旬發布的新股發行體制改革征求意見稿明確稱：“發行人控股股東、持有發行人股份的董事和高級管理人員應在公開募集及上市文件中公開承諾：所持股票在鎖定期滿后兩年內減持的，其減持價格不低于發行價；公司上市后6個月內如公司股票連續20個交易日的收盤價均低于發行價，或者上市后6個月期末收盤價低于發行價，持有公司股票的鎖定期限自動延長至少6個月。”

　　“近期，證監會發布《進一步推進新股發行體制改革的意見(征求意見稿)》，在強調信息披露、推進市場化發行、將減持與發行價掛鉤、新股配售機制等方面做出了一些新的規定，但市場關心的股本結構、發行機制(如創業板打包發行、股票+期權發行)以及‘三高’現象中的高市盈率和高超募資金問題，未被提及。”中金公司最新發布的策略報告如此表示，“新規可能無法改變未來發行中的‘三高問題’。而破發就延長鎖定期的規定可能進一步強化投資者‘新股不敗’的心態，加大刺激投資者的‘打新炒新’熱情。除IPO數千億元的融資額，‘打新股’熱潮可能導致大量資金從二級市場轉移至一級市場。”

　　“新的發行制度也改變了以往的配售制度，如主承銷商在提供有效報價的投資者中，自主選擇配售，還可以采取按申購賬戶配號抽簽確定中簽賬戶并配售等量股票的方式配售，這些方式的改變都加大了機構參與‘打新’時獲得高額配售的機會。業界對大批量發行的情況較為樂觀，在此投資機會下，機構怎會錯過？”上述上海私募負責人士坦言。

進入【新浪財經股吧】討論