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來源：券商中國
節前市場遭遇沖擊！
今天下午，港股率先殺跌，隨后A股亦緊步跟隨。在上周五大幅殺跌之后，為何市場還會如此行盤？從殺跌結構來看，半導體依然是殺跌主力，部分軍工股卻快速崛起。這背后又究竟發生了什么？
分析人士認為，從輿情來看，主要可能有四大不利因素：
首先，每次長假之前，杠桿資金都會撤退。本周臨近五一長假，而在此之前，杠桿資金在人工智能等熱門板塊上著力很重。
其次，據環球網消息，英國《金融時報》此前爆料，美國要求韓方敦促其國內芯片商，如果中國禁止美國存儲芯片制造商美光在華銷售，就不要填補美光留下的市場缺口。
第三，外圍開始擔心香港地區聯系匯率制度。路透社報道稱，美元加息令美國政府債券和亞洲金融中心債券之間產生了巨大收益差，這使得香港的聯系匯率制度壓力比較大。
第四，五一民宿出現毀約潮。這則消息一度沖上熱搜，并直接將旅游板塊打趴下。同時，消費板塊也受到了沖擊，進而影響到了市場。
此外，市場關注的人工智能也開始分化。那么，這個超級風口是否還有機會？清華大學計算機博士、北京真科董事長曾維江對此也有發聲。
集體殺跌
今天，股匯集體走低。滬指跌0.78%，深證成指跌1.17%，創業板指跌1.71%，日線齊收四連陰。成交額維持在1萬億上方，貴金屬、半導體、旅游酒店板塊跌幅居前，游戲與傳媒板塊逆市走強。滬指近兩個交易日殺跌近90點。
港股市場下午率先殺跌，對A股亦有帶動作用。恒生指數午后開盤跌幅迅速擴大至1%以上。
A50午后跌幅亦快速擴大。
特別值得關注的一個信號是人民幣的走勢。最近，雖然美元指數走弱，但人民幣并不強。而且美元兌人民幣有走牛的跡象。這個信號需要高度關注，因為人民幣走弱的時候，股票市場很少能出現較強的行情。
最近幾個交易日，外資就持續在賣出，今天更凈賣超38億元。
四大不利因素
從殺跌結構來看，市場可能主要是受四大不利因素影響：
首先，長假臨近，杠桿資金開始退潮，這是一大市場慣例。因此，每次長假前一段時間，市場表現并不是太好。從兩融資金數據來看，上周五大跌過后，上交所融資余額報8044.43億元，較前一交易日減少33.97億元；深交所融資余額報7371.13億元，較前一交易日減少35.75億元；兩市合計15415.56億元，較前一交易日減少69.72億元。
其次，從半導體來看。據環球網消息，英國《金融時報》此前爆料，美國要求韓方敦促其國內芯片商，如果中國禁止美國存儲芯片制造商美光在華銷售，就不要填補美光留下的市場缺口。韓聯社24日報道稱，韓國駐美國大使館相關人士稱，對上述媒體消息“不知情”。據路透社報道，對于《金融時報》的報道，美國白宮沒有直接發表評論，但補充聲稱，拜登和尹錫悅政府已經致力于在對半導體行業的投資、確保關鍵技術，解決所謂“經濟脅迫”問題方面展開協調。最近，韓國總統訪美，此前他亦就臺灣問題發表了不當言論。因此，美韓之間的互動亦會引發市場的擔心。
第三，外圍罕見出現對香港聯系匯率制度的擔心。據路透社報道，美元加息令美國政府債券和亞洲金融中心債券之間產生了巨大收益差，這使得香港的聯系匯率制度壓力比較大。不過，香港方面此前表示，有足夠的金融工具來維持充足的流動性。
第四，“五一民宿出現毀約潮”沖上熱搜。為了達到毀約目的，有些民宿無所不用其極。再加上新冠二次感染的消息，今天整個旅游板塊都崩了，西域旅游更是20CM跌停。與此同時，消費板塊也受到了較大影響，消費ETF殺跌近2%，對上證指數的殺跌有較大“貢獻值”。
超大風口是否還有機會？
現在的問題是，人工智能這個超級風口是否還是貫穿全年的機會？就此問題，券商中國記者采訪了清華大學計算機博士、北京真科董事長曾維江。
他表示，近期市場調整的主要原因還是因為部分個股前期漲幅過大，面臨一個調整壓力。
他說，最近一些公司股價漲幅較大，但是上市公司本身其實并沒有太多的動作。隨著一季報和年報的披露，市場逐漸會發現基本面變化其實并沒有預期的那么積極。
此外，人工智能整個行業每天都有變化。對于任何一家公司來說，要做出較大變化形成一個階段性的成果，是一個系統性發展的過程，不可能一蹴而就。
他表示，市場對大模型的預期已經起來了，相關上市公司都做出了一些在大模型上的嘗試，并且結果初步令人滿意。但是接下來的大模型的優化會進入一個相對緩慢的精耕細作過程，不會像之前那樣突飛猛進。后面的算力投入和算法優化，是一個慢工出細活的工作。所以在短時間之內，可能很難看到大模型有一個快速的變化。
他認為，大模型的第一階段大行情或已經接近尾聲，但大模型的空間仍然非常巨大。因為無論是哪個公司，一旦做成大模型，至少是幾千億市值的這么一個空間。
對于算力，他表示，現階段每年國內算力芯片的需求是30億美元，今后可能是數倍的增長。在中國過不了幾年，每年的算力芯片的需求預計在1000億人民幣以上。從市占率的角度來分析算力芯片相關公司：龍頭公司如果有20%的市占率，對應的收入就是200億。另外提供算力服務的公司，即買芯片來形成算力云服務，為初創型企業、出海的公司等提供全球的算力服務，才剛剛開始。
算力芯片和算力服務的相關公司后面的高頻數據估計會非常的好看。這也是算力芯片和算力服務公司的市值相對比較堅挺的一個原因。
他對計算機板塊更為樂觀。他說，計算機行業近期因為AI，取得了資金的關注。從AI對于整個人類的勞動生產效率的提升來看，現在計算機板塊在整個基金這塊的配置占比還有很大的空間。因為這次計算機實際上成了世界各國在解決人口增長相對緩慢的同時，繼續維持較高經濟增速的唯一抓手。在人工智能的帶領下，它會對很多行業進行賦能。這個賦能對勞動生產率的提升是遠超“互聯網+”的。
責編：林根
校對：姚遠
責任編輯：馮體煒
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