事件：李克強總理在8月16日的國務院常務會議上明確表示，“深港通相關準備工作已基本就緒，國務院已批準《深港通實施方案》。”

　　主要觀點：

　　1、符合我們之前強調的“8月份深港通獲批”的預期。自6月份以來，我們多次強調防御的前提下，按照“深港通”配置也是一種配置思路，我們推薦“金融+消費”類板塊，目前來看，相關板塊表現出較大超額收益；

　　2、深港通對市場的影響：短期帶來的增量資金有限，對市場的推動作用也相對有限。且考慮到市場已經有較為充分的預期，我們在當前時點更多的提示“深港通”對市場風險偏好的提升階段性達到高點；

　　3、接下來就是交易細節與門檻的問題待批準：我們預計：①總額度限制將取消，現時“港股通”2500億元、“滬股通”3000億元的總額度限制將會取消，“深港通”亦不設額度限制；②未有如市場預期般擴大每日額度，日后每天額度仍維持在現水平。即，“滬股通”每日限額130億元不變，“深股通”亦設130億元每日額度；“港股通”每日限額亦維持105億元，無論是深、滬南下的交易上限為105億元；③投資標的上：1）“滬股通”可投資股份亦不予擴闊，仍是上海證券交易所上證180指數、上證380指數的成分股，以及上交所的A+h股公司股份；2）“港股通”的股份范圍，由現時的恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數和A+H股外，新增恒生小型股指數，但設有市值限制；3）“深股通”方面，范圍涵蓋深證中小創新指數及深證成分指數，以及深交所的A+H股？？最受散戶關注的深圳創業板，則被指涉及高風險股份，只限本港專業投資者（最低資產總值800萬港元）參與；④內地個人投資者參與“港股通”，仍然設有50萬元的門檻，未予放寬；

　　4、深港通受益于4條主線：1）A股獨有品種且屬于深市，如“白酒、中藥、軍工”；2）受益于該業務開通的“券商”板塊；3）低估值高股息率白馬股，如“家電”；4）QFII重倉個股。我們給出【“深港通”投資組合（20只標的）】，供參考：五糧液、瀘州老窖、洋河股份、云南白藥、北斗星通、海特高新、廣發證券、長江證券、東北證券、國海證券、西部證券、美的集團、格力電器、老板電器、寧波銀行、海康威視、雙匯發展、威孚高科、燕京啤酒、網宿科技等。

　　具體專題報告，請參見8月3日發布的《“深港通”主題影響及投資組合推薦》

　　（國金策略 李立峰/魏雪等）