2、市場基本運行格局

　　綜合以上分析，我們認為2008年3月份上證指數(shù)基本上將維持弱勢整理格局，短期可能有反彈，但在沒有意外因素影響的情況下力度有限。綜合判斷3月份主要運行區(qū)域為4100點至4800點。上證指數(shù)年線和30日線逐漸形成阻力，我們建議采取相對保守的策略，大資金最好等待形勢明朗之后再介入。

　　三、3月份月度重點品種推薦

　　1、投資策略

　　我們認為，在目前紛繁復雜的各種迷局下，投資者選擇謹慎和觀望的可能性更大。因此，我們3月份的投資策略是尋找盡可能多的安全邊際，而真正的安全邊際則來自于確定的成長性和優(yōu)質股大幅下跌后的投資機會。

　　盡管PE估值簡單明了，但是無法在不同板塊之間進行橫向比較。而PEG指標則更能反映估值方法中對G(增長率)的重視，并且可以在整個市場的投資品種間進行橫向比較。根據(jù)國內外的實證研究，無論在牛市還是熊市，PEG低的個股組成的投資組合都能有超額收益，因此，當我們說到尋找安全邊際的時候，首先想到了成長性，而且是確定的成長。我們將充分利用已經公開披露的上市公司股權激勵方案等信息去篩選出未來幾年復合增長率較高的投資品種，并且選擇目前市場估值水平下具備PEG優(yōu)勢的個股來獲得安全邊際和超額收益。

　　當然安全邊際不會僅僅存在于成長性良好的股票中，很多時候股價大幅下跌甚至跌破其合理價值時同樣構成了安全邊際，這也是投資大師格雷厄姆提出的安全邊際的原意。雖然目前市場中絕對價值被低估的股票幾乎不存在，但是我們認為大盤藍籌股在前期大幅下跌后，部分股票已經出現(xiàn)了一定的超賣特征，從而提供給中長線投資者一定的安全邊際。我們的選股策略是挑選其中的行業(yè)龍頭，或者具有估值優(yōu)勢的股票。相信這些股票即使難以再有爆發(fā)性的上漲，但是至少有很強的抵御風險能力。

　　2、月度重點品種推薦

　　綜上所述，我們選出的3月份月度重點品種為：科華生物、太陽紙業(yè)、民生銀行、寶鋼股份、中科英華、長電科技、用友軟件、中國太保。

　　申銀萬國3月份月度重點品種推薦

　　股票簡稱推薦理由

　　(002022)1、公司海外市場銷售穩(wěn)定性大大增強，有望成為新的增長引擎。

　　科華生物2、2008年公司市場控制力進一步加強，銷售渠道穩(wěn)固，公司新增收入產生的毛利基本會轉化為利潤，2007-2009年凈利潤率有望從29%上升至36%。未來5年凈利潤復合增長率可能超過50%，盈利確定性強。

　　3、公司和醫(yī)改相關度非常高，是當前較為安全的品種。全員持股解決了內部機制，對公司2007-2009年較為中性的預測是0.55元、0.99元、1.40元。

　　(002078)1、公司單季度盈利能力逐漸增強，盈利能力提升動力來自于公司21#機新增產能貢獻、17#和18#機合資項目經過磨合已逐漸步入正軌等因素。此外，造紙行業(yè)轉暖特別是公司所處子行業(yè)的景氣向上也是盈利能力提升的重要原因。