對明年市場走勢的預測 上半年股市上漲概率較大(3) |
|---|
| http://whmsebhyy.com 2004年12月10日 16:53 聯(lián)合證券 |
|
銀行信貸的收緊、新發(fā)基金募集規(guī)模的下降、老基金的贖回壓力、其他機構(gòu)年終結(jié)算的影響，使得今年最后兩個月的資金面異常緊張。 另一方面，新股詢價制度試點公司于年內(nèi)推出IPO 的預期依然強烈，這使得年末的資金壓力成為主導市場短期走勢的主要因素。 四、市場估值水平   剔除稅收影響后的H 股市場整體股權(quán)風險溢價約在5.8%左右；再加上目前國內(nèi)的7年期國債收益率水平(約在4.7%左右)，得到國內(nèi)的股權(quán)資本成本為10.5%。 假設未來10 年公司凈利潤的復合增長率為8%～12%，則在10.5%的股本資本成本下，可支持的市盈率水平為14 倍～17 倍。
|
 | 新浪首頁 > 財經(jīng)縱橫 > 市場研究 > 正文 |
 |
|
| ||||
| 熱 點 專 題 | ||||
| ||||
| |||||||||||||||||
|